Londýn ztrácí korunu největšího evropského akciového trhu ve prospěch Paříže

Podle indexu sestaveného agenturou Bloomberg překonala kombinovaná tržní kapitalizace primárních kotací v Paříži v dolarovém vyjádření londýnskou. Britské akcie zaměřené na domácí trh se letos propadly, zatímco francouzské výrobce luxusního zboží, jako je LVMH SE a vlastník značky Gucci, společnost Kering SA, v poslední době podpořil optimismus z možného uvolnění čínské nulové politiky Covid.

Ve prospěch Paříže působí také pohyby měn. Zářijový minibudget bývalého britského premiéra Liz Trussové, který spočíval v nefinancovaných daňových škrtech, a následná bouře na britských finančních trzích potopily šterlink na nejnižší úroveň od roku 1985 vůči zelené bankovce.

Britské společnosti se střední kapitalizací byly letos zdrceny předpověďmi, že Britové budou více než jinde tlačeni rostoucími náklady na energie, zatímco britští majitelé domů čelí nárůstu úrokových plateb vzhledem k rozšířenému poskytování hypotečních úvěrů s flexibilní úrokovou sazbou v zemi. Přibližně během tří týdnů od nástupu Trussové do funkce premiérky ztratily britské akciové a dluhopisové trhy dohromady zhruba 500 miliard dolarů, protože důvěra investorů byla narušena rozpočtovým snížením daní.

Díky tomu se index FTSE 250 se střední kapitalizací obchoduje s 30% diskontem vůči referenčnímu indexu MSCI World, což je nejvíce od období dotcomu na počátku roku 2000, napsala na začátku tohoto měsíce společnost Goldman Sachs Inc. „Myslíme si, že tento diskont je zasloužený vzhledem ke slabému výhledu růstu ve Spojeném království, úrovni libry a rizikům poklesu,“ uvedla stratéžka Sharon Bellová.

Rozdíl v tržní kapitalizaci mezi britským a francouzským akciovým trhem se od roku 2016, kdy Britové odhlasovali odchod z Evropské unie, zmenšuje z přibližně 1,5 bilionu dolarů. Podle údajů agentury Bloomberg mají nyní britské akcie hodnotu přibližně 2,821 bilionu dolarů, zatímco francouzské akcie přibližně 2,823 bilionu dolarů.

Opětovné otevření Číny

Chcete využít této příležitosti?

Pro britské akcie to však nejsou jen negativní zprávy, slabá libra podnítila lepší výkonnost velkých společností s kapitalizací v zemi díky jejich příjmům z vývozu. Index FTSE 100 letos klesl o pouhých 0,4 % oproti 17% propadu indexu FTSE 250.

Mezitím index Stoxx sledující 10 evropských luxusních akcií posílil ve čtvrtek a v pátek minulého týdne o 8 %, což je jeho největší dvoudenní růst od března 2020. Francouzskému akciovému trhu dominují luxusní velmoci včetně společnosti LVMH, vlastníka značky Louis Vuitton, která má hodnotu přibližně 360 miliard USD a je největší evropskou společností podle tržní hodnoty.

Vedle široké tržní rally, kterou podpořily mírnější než očekávané údaje o inflaci v USA, následovalo oživení luxusních akcií po zprávě, že Čína upravuje svou přísnou politiku Covid. Čínští zákazníci se před pandemií podíleli na celosvětové poptávce po luxusním zboží 35 %, ačkoli jejich podíl mohl být v roce 2022 pouze poloviční, odhaduje agentura Bloomberg Intelligence.

Asijská země zkrátí dobu, kterou musí cestovatelé a blízké kontakty případů onemocnění virem strávit v karanténě, a zároveň stáhne testování. „Krok Číny směrem k opětovnému otevření a pokyny ke zmírnění politiky Covid-Zero dávají hmatatelný readacross luxusního zboží, což přináší potenciální zvýšení výdajů a více místních cest,“ napsala ve své poznámce analytička BI Deborah Aitkenová.

Británie přišla o titul největšího evropského akciového trhu ve prospěch Francie, protože obavy z hospodářského růstu zatěžují britská aktiva, zatímco uvolnění covidových pravidel v Číně podporuje francouzské luxusní akcie. Podle indexu sestaveného agenturou Bloomberg překonala kombinovaná tržní kapitalizace primárních kotací v Paříži v dolarovém vyjádření londýnskou. Britské akcie zaměřené na domácí trh se letos propadly, zatímco francouzské výrobce luxusního zboží, jako je LVMH SE a vlastník značky Gucci, společnost Kering SA, v poslední době podpořil optimismus z možného uvolnění čínské nulové politiky Covid. Ve prospěch Paříže působí také pohyby měn. Zářijový minibudget bývalého britského premiéra Liz Trussové, který spočíval v nefinancovaných daňových škrtech, a následná bouře na britských finančních trzích potopily šterlink na nejnižší úroveň od roku 1985 vůči zelené bankovce. Britské společnosti se střední kapitalizací byly letos zdrceny předpověďmi, že Britové budou více než jinde tlačeni rostoucími náklady na energie, zatímco britští majitelé domů čelí nárůstu úrokových plateb vzhledem k rozšířenému poskytování hypotečních úvěrů s flexibilní úrokovou sazbou v zemi. Přibližně během tří týdnů od nástupu Trussové do funkce premiérky ztratily britské akciové a dluhopisové trhy dohromady zhruba 500 miliard dolarů, protože důvěra investorů byla narušena rozpočtovým snížením daní. Zdroj: Getty Images Díky tomu se index FTSE 250 se střední kapitalizací obchoduje s 30% diskontem vůči referenčnímu indexu MSCI World, což je nejvíce od období dotcomu na počátku roku 2000, napsala na začátku tohoto měsíce společnost Goldman Sachs Inc. "Myslíme si, že tento diskont je zasloužený vzhledem ke slabému výhledu růstu ve Spojeném království, úrovni libry a rizikům poklesu," uvedla stratéžka Sharon Bellová. Rozdíl v tržní kapitalizaci mezi britským a francouzským akciovým trhem se od roku 2016, kdy Britové odhlasovali odchod z Evropské unie, zmenšuje z přibližně 1,5 bilionu dolarů. Podle údajů agentury Bloomberg mají nyní britské akcie hodnotu přibližně 2,821 bilionu dolarů, zatímco francouzské akcie přibližně 2,823 bilionu dolarů. Opětovné otevření Číny Pro britské akcie to však nejsou jen negativní zprávy, slabá libra podnítila lepší výkonnost velkých společností s kapitalizací v zemi díky jejich příjmům z vývozu. Index FTSE 100 letos klesl o pouhých 0,4 % oproti 17% propadu indexu FTSE 250. Mezitím index Stoxx sledující 10 evropských luxusních akcií posílil ve čtvrtek a v pátek minulého týdne o 8 %, což je jeho největší dvoudenní růst od března 2020. Francouzskému akciovému trhu dominují luxusní velmoci včetně společnosti LVMH, vlastníka značky Louis Vuitton, která má hodnotu přibližně 360 miliard USD a je největší evropskou společností podle tržní hodnoty. Zdroj: Getty Images Vedle široké tržní rally, kterou podpořily mírnější než očekávané údaje o inflaci v USA, následovalo oživení luxusních akcií po zprávě, že Čína upravuje svou přísnou politiku Covid. Čínští zákazníci se před pandemií podíleli na celosvětové poptávce po luxusním zboží 35 %, ačkoli jejich podíl mohl být v roce 2022 pouze poloviční, odhaduje agentura Bloomberg Intelligence. Asijská země zkrátí dobu, kterou musí cestovatelé a blízké kontakty případů onemocnění virem strávit v karanténě, a zároveň stáhne testování. "Krok Číny směrem k opětovnému otevření a pokyny ke zmírnění politiky Covid-Zero dávají hmatatelný readacross luxusního zboží, což přináší potenciální zvýšení výdajů a více místních cest," napsala ve své poznámce analytička BI Deborah Aitkenová.