Teladoc Health: jsou nedávné zisky této akcie začátkem dlouhé býčí série?

Společnost stále není schopna vykázat výrazné zisky, ale ztráty ve třetím čtvrtletí byly mnohem menší, než investoři začali od tohoto poskytovatele telezdravotnických služeb očekávat.

Minulý týden akcie společnosti Teladoc Health překvapivě vzrostly o 24 % a investory zajímá, zda mohou od této chvíle očekávat další zisky. Abychom zjistili, zda má tato společnost na to, aby svým akcionářům zajistila velké zisky, podívejme se na důvod jejího nedávného prudkého růstu.

Proč akcie společnosti Teladoc Health v poslední době vyskočily

Akcie společnosti Teladoc Health nedávno zažily jeden z nejlepších dnů za dlouhou dobu, protože společnost vykázala ve třetím čtvrtletí mnohem menší ztrátu, než na jakou byli investoři zvyklí. Odpis akvizice společnosti Livongo v roce 2020 vedl k tomu, že v první polovině roku 2022 byla vykázána ztráta ve výši 9,8 mld.

Místo další obrovské ztráty ve třetím čtvrtletí společnost prodělala jen 73,5 milionu dolarů. Investoři by sice dali přednost zisku, ale mírná ztráta ve výši 0,45 USD na akcii byla výrazně nižší než 0,55 USD na akcii, kterou předpovídala Wall Street.

Důvody, proč si Teladoc Health koupit

Kromě hospodářského výsledku, který se blíží kladným číslům, existují i další známky toho, že společnost Teladoc Health může přinést investorům z řad pacientů zisky. Ve třetím čtvrtletí vzrostly celkové příjmy meziročně o 19 %, když počet placených členů dosáhl 57,8 milionu.

Chcete využít této příležitosti?

Teoreticky se hodnota platformy Teladoc Health zvyšuje s tím, jak se s ní seznamuje více pacientů a lékařů. Společnost vyhrává závod o rozvoj síťového efektu. Ve třetím čtvrtletí zprostředkovala přes 4,7 milionu návštěv, což představuje 14% nárůst oproti předchozímu roku.

Důvody k obezřetnosti

Na jakoukoli technologickou společnost s více než 50 miliony placených členů, která přesto nedokáže vyjít s penězi, je třeba pohlížet s určitým podezřením. Nejsem kupcem těchto akcií, protože si nemyslím, že by společnost Teladoc měla nějakou cenovou sílu.

Pokud by celková velikost společnosti Teladoc Health pomáhala požadovat vyšší ceny než její menší konkurenti, upravený zisk před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací (EBITDA) by v procentech příjmů rostl. Místo toho upravený ukazatel EBITDA ve třetím čtvrtletí klesl na 8,4 % celkových výnosů z 13,9 % na konci roku 2021.

Teladoc Health navíc pravděpodobně nebude největším poskytovatelem telezdravotnických služeb příliš dlouho, pokud již z této pozice nebyl vyřazen. Společnost Doctor On Demand podporovaná rizikovým kapitálem není veřejně obchodovanou společností, která by podléhala stejným zveřejňovaným informacím jako Teladoc, ale víme, že se v současné době může pochlubit 98 miliony pokrytých životů.

Největšími konkurenty společnosti Teladoc budou v nadcházejících letech pravděpodobně správci zdravotních výhod, kteří se budou hlouběji zabývat primární péčí. Poskytování zdravotních výhod je stále lukrativnější možností pro hrstku obřích společností, které rovněž vybírají pojistné na zdravotní pojištění. Namísto toho, aby si společnost Teladoc najala na zprostředkování virtuálních návštěv u lékaře, koupila loni společnost Cigna společnost MDLive.

Začátkem letošního roku společnost CVS Health navrhla akvizici společnosti Signify Health v hodnotě 8 miliard dolarů. Jedná se o síť 10 000 lékařů, která se letos spojí s 2,5 milionu unikátních členů prostřednictvím kombinace osobních a virtuálních návštěv.

Nevypadá to dobře

Zprostředkování virtuální zdravotní péče je natolik komoditizovanou službou, že ani pandemické výluky nedokázaly vytáhnout výsledky společnosti Teladoc Health z červených čísel. Nyní, když se gigantičtí správci zdravotních výhod intenzivně zaměřují na benefity primární péče, bude realizace zisku v tomto konkurenčním prostoru jen obtížnější. Bez jasné cesty k ziskovosti je pravděpodobně nejlepší sledovat Teladoc Health z bezpečné vzdálenosti.

Akcie společnosti Teladoc Health (TDOC) minulý týden vzrostly poté, co společnost oznámila výsledky za třetí čtvrtletí, které byly lepší, než se očekávalo. Společnost stále není schopna vykázat výrazné zisky, ale ztráty ve třetím čtvrtletí byly mnohem menší, než investoři začali od tohoto poskytovatele telezdravotnických služeb očekávat. Minulý týden akcie společnosti Teladoc Health překvapivě vzrostly o 24 % a investory zajímá, zda mohou od této chvíle očekávat další zisky. Abychom zjistili, zda má tato společnost na to, aby svým akcionářům zajistila velké zisky, podívejme se na důvod jejího nedávného prudkého růstu. Proč akcie společnosti Teladoc Health v poslední době vyskočily Akcie společnosti Teladoc Health nedávno zažily jeden z nejlepších dnů za dlouhou dobu, protože společnost vykázala ve třetím čtvrtletí mnohem menší ztrátu, než na jakou byli investoři zvyklí. Odpis akvizice společnosti Livongo v roce 2020 vedl k tomu, že v první polovině roku 2022 byla vykázána ztráta ve výši 9,8 mld. Zdroj: Bloomberg Místo další obrovské ztráty ve třetím čtvrtletí společnost prodělala jen 73,5 milionu dolarů. Investoři by sice dali přednost zisku, ale mírná ztráta ve výši 0,45 USD na akcii byla výrazně nižší než 0,55 USD na akcii, kterou předpovídala Wall Street. Důvody, proč si Teladoc Health koupit Kromě hospodářského výsledku, který se blíží kladným číslům, existují i další známky toho, že společnost Teladoc Health může přinést investorům z řad pacientů zisky. Ve třetím čtvrtletí vzrostly celkové příjmy meziročně o 19 %, když počet placených členů dosáhl 57,8 milionu. Teoreticky se hodnota platformy Teladoc Health zvyšuje s tím, jak se s ní seznamuje více pacientů a lékařů. Společnost vyhrává závod o rozvoj síťového efektu. Ve třetím čtvrtletí zprostředkovala přes 4,7 milionu návštěv, což představuje 14% nárůst oproti předchozímu roku. Důvody k obezřetnosti Na jakoukoli technologickou společnost s více než 50 miliony placených členů, která přesto nedokáže vyjít s penězi, je třeba pohlížet s určitým podezřením. Nejsem kupcem těchto akcií, protože si nemyslím, že by společnost Teladoc měla nějakou cenovou sílu. Zdroj: Shutterstock Pokud by celková velikost společnosti Teladoc Health pomáhala požadovat vyšší ceny než její menší konkurenti, upravený zisk před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací (EBITDA) by v procentech příjmů rostl. Místo toho upravený ukazatel EBITDA ve třetím čtvrtletí klesl na 8,4 % celkových výnosů z 13,9 % na konci roku 2021. Teladoc Health navíc pravděpodobně nebude největším poskytovatelem telezdravotnických služeb příliš dlouho, pokud již z této pozice nebyl vyřazen. Společnost Doctor On Demand podporovaná rizikovým kapitálem není veřejně obchodovanou společností, která by podléhala stejným zveřejňovaným informacím jako Teladoc, ale víme, že se v současné době může pochlubit 98 miliony pokrytých životů. Největšími konkurenty společnosti Teladoc budou v nadcházejících letech pravděpodobně správci zdravotních výhod, kteří se budou hlouběji zabývat primární péčí. Poskytování zdravotních výhod je stále lukrativnější možností pro hrstku obřích společností, které rovněž vybírají pojistné na zdravotní pojištění. Namísto toho, aby si společnost Teladoc najala na zprostředkování virtuálních návštěv u lékaře, koupila loni společnost Cigna společnost MDLive. Začátkem letošního roku společnost CVS Health navrhla akvizici společnosti Signify Health v hodnotě 8 miliard dolarů. Jedná se o síť 10 000 lékařů, která se letos spojí s 2,5 milionu unikátních členů prostřednictvím kombinace osobních a virtuálních návštěv. Zdroj: Unsplash Nevypadá to dobře Zprostředkování virtuální zdravotní péče je natolik komoditizovanou službou, že ani pandemické výluky nedokázaly vytáhnout výsledky společnosti Teladoc Health z červených čísel. Nyní, když se gigantičtí správci zdravotních výhod intenzivně zaměřují na benefity primární péče, bude realizace zisku v tomto konkurenčním prostoru jen obtížnější. Bez jasné cesty k ziskovosti je pravděpodobně nejlepší sledovat Teladoc Health z bezpečné vzdálenosti.