USDA ve své prosincové aktualizaci snížilo roční prognózu vývozu kvůli nízkému tempu týdenního prodeje. Na druhé straně prudce snížilo produkci na Ukrajině a zvýšilo dovozy z Evropy. Navzdory znepokojivému argentinskému klimatickému scénáři zůstala projekce tamní úrody stále na významných 55 mil. tun.
Situace v USA v oblasti kukuřice nyní ukazuje snahu dosáhnout sezóny 2023 bez větších regionálních potíží s dodávkami. S poklesem cen ropy existuje šance na zpomalení poptávky po etanolu, a tedy i po kukuřici. Ptačí chřipka, přestože se letos v zemi rozšířila, má diskrétní dopady na celý americký kuřecí průmysl a kontext poptávky v segmentu krmiv.
Vzhledem k tomu, že ostatní ukazatele poptávky nepřinášejí žádná překvapení, je však velkým faktorem do roku 2023 scénář vývozu. Spojené státy nadále vyvážejí méně než jeden milion tun týdně, což je pro toto období roku nízký objem. Vysoké prémie v Mexickém zálivu a odpor k prodeji ve vnitrozemí země nadále omezují tok prodeje. Tento týden však došlo k přiměřenému poklesu cen na burze Chicago Board of Trade (CBOT), a to pod 6,50 USD/bušl, což je faktor, který by mohl přispět ke zlepšení tempa týdenních prodejů. USDA nyní poukazuje na pokles prodeje o 10 mil. tun oproti loňskému roku, tj. 52,7 mil. tun. Jedním z důvodů tohoto poklesu je silný brazilský prodej v letošním roce, který již nyní láme rekordy a mohl by dosáhnout 45 mil. tun, což je dvakrát více než v roce 2021.
Zdroj: Unsplash
Na Ukrajině došlo k zásadní změně situace. Produkce pro rok 2022 byla snížena z 31,5 na 27 mil. tun. Vývoz se však zvýšil na 17 mil. tun a došlo k ústupu domácí poptávky. To znamená, že Ukrajina nebude mít do druhé poloviny roku 2023 velký objem k uspokojení světové poptávky, především k uspokojení Blízkého východu a Evropy.
Pro Evropu zase došlo k novému snížení produkce na 54,2 mil. tun a zvýšení dovozu pro rok 2023 na 21,5 mil. tun. Tato čísla jsou však ještě daleko od údajů samotné Evropské unie, která poukazuje na 53,3 mil. t produkce a 23 mil. t dovozu. V každém případě je zřejmé, že Evropa zůstane po většinu příštích devíti měsíců dovozcem.
Zdroj: Unsplash
V této globální konfiguraci vše nasvědčuje tomu, že poptávka nakonec v příštích několika měsících poputuje k americké kukuřici, a je pravděpodobné, že USDA bude muset revidovat údaje o americkém vývozu směrem nahoru. Objem argentinské sklizně zatím není znám, Brazílie po lednu sníží prodej a Ukrajina nebude mít žádný objem. Nízké hodnoty pšenice pomáhají tento obrázek trochu vyvážit, ale k potvrzení dobré produkce v Argentině a Spojených státech v roce 2023 zbývá ještě dlouhá cesta.
Výsev v Argentině se minulý týden vyvíjel jen velmi málo. Dosáhla 32,7 % a sleduje linii rovněž opožděné výsadby 2021/22. Zpoždění výsadby nepředstavuje v Argentině vážný problém a nemusí nutně snižovat odhady výnosů. Je však významným varovným bodem. V posledních patnácti dnech dorazily do oblasti Nucleus deště s 30 až 90 mm. Minulý týden však zemi zasáhla silná vlna veder s teplotami až 40 °C, která mohla ovlivnit již tak nedostatečnou půdní vlhkost.
Tento týden se musí režim nedostatku srážek a silných veder v zemi udržet. Na poslední dva týdny roku meteorologie ukazuje silné obnovení dešťů, a pokud se to potvrdí, mohla by mít opožděná výsadba rychlý vývoj. Ztráta síly La Niny a silné oteplení jižního Atlantiku by do konce roku pomohly klimatu v regionu.
Vývoz z USA pro letošní hospodářský rok 22/23 se omezuje vzhledem k vysokým prémiím v Mexickém zálivu a velmi silnému brazilskému vývozu. USDA ve své prosincové aktualizaci snížilo roční prognózu vývozu kvůli nízkému tempu týdenního prodeje. Na druhé straně prudce snížilo produkci na Ukrajině a zvýšilo dovozy z Evropy. Navzdory znepokojivému argentinskému klimatickému scénáři zůstala projekce tamní úrody stále na významných 55 mil. tun.
Situace v USA v oblasti kukuřice nyní ukazuje snahu dosáhnout sezóny 2023 bez větších regionálních potíží s dodávkami. S poklesem cen ropy existuje šance na zpomalení poptávky po etanolu, a tedy i po kukuřici. Ptačí chřipka, přestože se letos v zemi rozšířila, má diskrétní dopady na celý americký kuřecí průmysl a kontext poptávky v segmentu krmiv.
Vzhledem k tomu, že ostatní ukazatele poptávky nepřinášejí žádná překvapení, je však velkým faktorem do roku 2023 scénář vývozu. Spojené státy nadále vyvážejí méně než jeden milion tun týdně, což je pro toto období roku nízký objem. Vysoké prémie v Mexickém zálivu a odpor k prodeji ve vnitrozemí země nadále omezují tok prodeje. Tento týden však došlo k přiměřenému poklesu cen na burze Chicago Board of Trade (CBOT), a to pod 6,50 USD/bušl, což je faktor, který by mohl přispět ke zlepšení tempa týdenních prodejů. USDA nyní poukazuje na pokles prodeje o 10 mil. tun oproti loňskému roku, tj. 52,7 mil. tun. Jedním z důvodů tohoto poklesu je silný brazilský prodej v letošním roce, který již nyní láme rekordy a mohl by dosáhnout 45 mil. tun, což je dvakrát více než v roce 2021.
Zdroj: Unsplash
Na Ukrajině došlo k zásadní změně situace. Produkce pro rok 2022 byla snížena z 31,5 na 27 mil. tun. Vývoz se však zvýšil na 17 mil. tun a došlo k ústupu domácí poptávky. To znamená, že Ukrajina nebude mít do druhé poloviny roku 2023 velký objem k uspokojení světové poptávky, především k uspokojení Blízkého východu a Evropy.
Pro Evropu zase došlo k novému snížení produkce na 54,2 mil. tun a zvýšení dovozu pro rok 2023 na 21,5 mil. tun. Tato čísla jsou však ještě daleko od údajů samotné Evropské unie, která poukazuje na 53,3 mil. t produkce a 23 mil. t dovozu. V každém případě je zřejmé, že Evropa zůstane po většinu příštích devíti měsíců dovozcem.
Zdroj: Unsplash
V této globální konfiguraci vše nasvědčuje tomu, že poptávka nakonec v příštích několika měsících poputuje k americké kukuřici, a je pravděpodobné, že USDA bude muset revidovat údaje o americkém vývozu směrem nahoru. Objem argentinské sklizně zatím není znám, Brazílie po lednu sníží prodej a Ukrajina nebude mít žádný objem. Nízké hodnoty pšenice pomáhají tento obrázek trochu vyvážit, ale k potvrzení dobré produkce v Argentině a Spojených státech v roce 2023 zbývá ještě dlouhá cesta.
Výsev v Argentině se minulý týden vyvíjel jen velmi málo. Dosáhla 32,7 % a sleduje linii rovněž opožděné výsadby 2021/22. Zpoždění výsadby nepředstavuje v Argentině vážný problém a nemusí nutně snižovat odhady výnosů. Je však významným varovným bodem. V posledních patnácti dnech dorazily do oblasti Nucleus deště s 30 až 90 mm. Minulý týden však zemi zasáhla silná vlna veder s teplotami až 40 °C, která mohla ovlivnit již tak nedostatečnou půdní vlhkost.
Tento týden se musí režim nedostatku srážek a silných veder v zemi udržet. Na poslední dva týdny roku meteorologie ukazuje silné obnovení dešťů, a pokud se to potvrdí, mohla by mít opožděná výsadba rychlý vývoj. Ztráta síly La Niny a silné oteplení jižního Atlantiku by do konce roku pomohly klimatu v regionu.
Investiční banka Morgan Stanley se přidala k optimistickému táboru analytiků, kteří v posledních měsících přehodnocují vyhlídky společnosti Johnson & Johnson.
