Jsou akcie BABA a NIO vhodné k nákupu právě teď? Tohle byste měli vědět

Čína zmírnila svá tvrdá omezení COVID, výluky a cestovní karantény a akciové trhy v této zemi vyskočily a od svých nedávných minim vzrostly přibližně o 40 %. Býčí nálada v největší zemi světa - a druhé největší ekonomice - byla nakažlivá a index MSCI Asia Pacific se od svého říjnového minima zvýšil o zhruba 20 %. Ve skutečnosti asijský benchmark v prvním týdnu roku 2023 překonal výkonnost indexu S&P 500. V konečném důsledku to znamená, že čínské akcie se investorům jeví stále lépe. Slovy Hou Wey Fooka, hlavního investičního ředitele ze singapurské DBS, "riziková odměna čínských akcií vypadá v této fázi lákavě". Když se Hou dostává do větších podrobností, dále vysvětluje: "Jsme přesvědčeni, že dno trhu z října 2022 je na místě… Pokud jde o katalyzátory, nyní vidíme plnohodnotné znovuotevření ekonomiky a také proaktivní opatření vlády na podporu jejího sektoru nemovitostí." Pojďme se tedy podívat na dvě hlavní čínské akcie. Určitě se jedná o společnosti, o kterých jste již slyšeli - obě se v posledních letech hojně objevovaly na titulních stranách novin. Podle údajů TipRanks mají obě rating Buy s dvouciferným potenciálem růstu v příštím roce. Pojďme se ponořit do podrobností spolu s nedávnými komentáři analytiků z ulice. Nio, Inc. (NIO) Začneme v čínském sektoru elektromobilů a podíváme se na jednu z předních společností, Nio. Společnost Nio má tu výhodu, že byla v tomto odvětví "early adopter" a od roku 2018 dodává vozidla do sériové výroby. V současné době má společnost na čínském spotřebitelském trhu k dispozici řadu 6 elektromobilů v provedení SUV, sedan a kupé. Společnost Nio však nevsadila všechna svá vajíčka do košíku vozidel; na čínský trh s elektromobily uvedla také službu Battery-as-a-Service, která zákazníkům a řidičům poskytuje rychlejší a levnější režim výměny bateriových sad, když je třeba vůz dobít. Společnost Nio v poslední době zveřejnila několik rozporuplných údajů, počínaje solidním zveřejněním výsledků za 3Q22 v listopadu - a poté neuspokojivou aktualizací dodávek za prosinec. Pokud jde o příjmy, společnost vykázala ve 3. čtvrtletí tržby ve výši 1,83 miliardy dolarů, což představuje 24% mezičtvrtletní nárůst a větší 38% meziroční nárůst. Ve třetím čtvrtletí společnost dodala 31 607 vozů, což představuje 29% meziroční nárůst. V poslední době se však čísla dodávek zadrhla. V poslední aktualizaci dodávek, která byla oznámena 1. ledna, vykázala společnost Nio celkem 15 815 prosincových dodávek, což završilo celkový počet 40 052 dodávek za 4. čtvrtletí. Tato čísla sice zachovala pozitivní trend společnosti - prosincové dodávky vzrostly meziročně o více než 50 % a dodávky za 4. čtvrtletí o více než 60 % -, ale obě nesplnila prognózy, které počítaly s 20 000 dodávkami v prosinci a 43 000 až 48 000 dodávkami za čtvrtletí. Nedostatek dodávek lze přičíst řadě překážek, které se s koncem roku 2022 nahromadily a které lze shrnout jako "potíže dodavatelského řetězce". Společnost Nio měla problémy s dodávkami kovových odlitků a karbidu křemíku, s nastavením montáže EDS - a dokonce i s logistikou dodávek hotových vozidel. Přesto společnost zaznamenala za celý rok 2022 34% meziroční nárůst dodávek, když dodala 122 486 vozidel. K 31. prosinci 2022 dodala společnost kumulativně celkem 289 556 elektromobilů. Analytik Edison Yu ve svém pokrytí akcií NIO pro Deutsche Bank upozorňuje na problémy, které Nio mělo, ale dále uvádí: "Předpokládáme, že všechna zbývající provozní úzká místa budou vyřešena do konce prvního čtvrtletí. Společnost NIO již kvalifikovala další dodavatele odlitků, čímž odstranila kapacitní omezení pro ET7. Byla přidána další montážní linka EDS, která podpoří objemy ET5, a problém s dodávkami karbidu křemíku související s firmou Onsemi by měl být vyřešen tento měsíc." Při pohledu do budoucna směrem ke splnění úkolů společnosti Nio hodnotí Yu akcie jako nákupní - a jeho cílová cena 21 USD znamená roční nárůst o 95 %. Celkově tento čínský výrobce elektromobilů získal hodnocení od 13 analytiků z Wall Street - a jejich názory zahrnují 9 hodnocení "Kupovat" a 4 "Držet", což znamená konsenzuální hodnocení "Mírně kupovat". Akcie se prodávají za 10,76 USD a jejich průměrná cílová cena 16,14 USD naznačuje zisk 50 % v příštích 12 měsících. Alibaba Holdings (BABA) Nyní přejděme k čínskému odvětví elektronického obchodu a společnosti Alibaba. Tato společnost se sice zaměřuje především na čínský internetový maloobchod, kde je celková míra rozšíření internetu nižší než na Západě, ale díky většímu počtu obyvatel Číny se Alibaba může opřít o domácí zákaznickou základnu čítající téměř 800 milionů lidí, což je více než v celé Evropě. Silná domácí zákaznická základna společnosti Alibaba a její schopnost dodávat prakticky jakýkoli produkt jakémukoli kupujícímu v Číně dává společnosti pevný základ, na kterém může stát - a díky tomu její zisk již několik čtvrtletí roste. V posledním vykázaném čtvrtletí (fiskální 2Q23, což odpovídá kalendářnímu 3Q22) společnost vykázala nejvyšší zisk ve výši 29,12 miliardy USD, což představuje mírný 3% meziroční nárůst. Výnosy z provozní činnosti ve výši 3,5 miliardy USD vykázaly mnohem výraznější skok, a to o 68 % r/r, a zředěný zisk na akcii (EPS) bez použití GAAP ve výši 1,82 USD na americkou depozitní akcii byl o 15 % vyšší než v předchozím roce a o 7 % vyšší než předpokládaná hodnota 1,70 USD. Celkově byli investoři s tím, co viděli, spokojeni a akcie BABA od zveřejnění výsledků posílily přibližně o 40 %. Gary Yu ze společnosti Morgan Stanley zaujímá k Alibabě agresivně býčí postoj, když na rovinu prohlásil: "Věříme, že cena akcií v příštích 60 dnech v absolutním vyjádření poroste." Yu k tomu dodává: "Vidíme 1) nárůst příjmů ze správy zákazníků (CMR) díky oživení spotřeby v Číně a 2) opětovné zrychlení příjmů z cloudu, které je taženo odvětvími mimo internet, což podpoří růst vysoce kvalitních zisků….. Domníváme se také, že společnost BABA bude mít lepší výkonnost než ostatní čínské internetové akcie během současného uvolnění regulačního prostředí….. Společnost BABA považujeme za klíčového beneficienta opětovného otevření čínské ekonomiky a zástupce přílivu finančních prostředků do Číny od globálních investorů." To jsou silné názory, které podporují Yuovo hodnocení Buy pro akcie BABA, zatímco jeho cílová cena 150 USD ukazuje na 35% zisk do konce roku 2023. Názor Morgan Stanley je zde vysoce býčí - ale i dalších 14 analytických hodnocení společnosti BABA je býčích, což představuje jednomyslně pozitivní konsenzuální hodnocení Strong Buy. S aktuální obchodní cenou 110,83 USD a průměrnou cílovou cenou 138,67 USD si akcie Alibaba nárokují 25% potenciál růstu v časovém horizontu jednoho roku.