Jefferies snižuje rating American Eagle Outfitters, vidí problémy oděvní firmy v recesi
Analytik Randal J. Konik snížil hodnocení maloobchodního prodejce na „držet“ z „koupit“. Podle analytika se akciím nebude dařit v době pravděpodobné recese a následného zpomalení spotřebitelských výdajů. Snížil také cílovou cenu z 18 na 16 USD. Nová cílová cena je těsně pod úrovní, na které American Eagle v úterý uzavřel.
„Oděvy/obuv jsou obvykle málo výkonnou kategorií od začátku do konce recese a obvykle se zotavují s celkovými výdaji. V průměru za posledních 8 recesí nezaznamenala kategorie oblečení/obuv žádný růst až do čtvrtletí, které z recese vycházelo,“ napsal Konik ve středeční poznámce.
Snížil také výhled růstu tržeb pro rok 2023 a očekává, že tržby zůstanou v tomto roce stejné. To je pod konsensem, který počítá s 3% expanzí. Konik dodal, že při 14násobku forwardového zisku se akcie obchodují s prémií oproti svým tříletým a pětiletým průměrným oceněním.
Akcie American Eagle v roce 2023 vzrostly o více než 14 %. Od konce září rovněž vzrostly o 64 %. V předobchodní fázi se akcie propadly o 1,8 %.
Zdroj: Getty Images
Jefferies rovněž snížila hodnocení dalších oděvních společností AKA Brands, Torrid Holdings a Lulu’s Fashion Lounge na „držet“ z „koupit“ kvůli vystavení zpomalení poptávky. Konik potvrdil nákupní doporučení pro obuvnické značky Nike, Foot Locker a Boot Barn s odkazem na větší očekávanou odolnost obuvnického sektoru.
„Ačkoli naše analýza výdajů v kategorii PCE kombinuje prodej obuvi a oděvů, domníváme se, že obuv bude odolnější. Obuv má obvykle kratší cyklus obměny než oděvy, což podle našeho názoru posiluje odolnost prodejů. V rámci obuvi preferujeme značky BOOT, FL a NKE,“ napsal analytik.
Tato málo známá akcie digitální infrastruktury může vzrůst o více než 25 %, tvrdí Deutsche Bank
Podle Deutsche Bank existuje velká nákupní příležitost v DigitalBridge (DBRG), málo známé společnosti z oblasti digitální infrastruktury.
Analytik Matthew Niknam zahájil hodnocení akcií s nákupním ratingem a cílovou cenou 18 USD za akcii, což znamená růst o 26,3 % oproti úternímu závěru.
Niknam uvedl, že díky svému modelu vysokého růstu a odolnosti odvětví je společnost slibnou koupí i před potenciálním hospodářským poklesem. DigitalBridge vlastní, provozuje a investuje do mobilních věží, datových center a dalších podniků souvisejících s infrastrukturou.
Zdroj: Getty Images
„Vysoce růstový a stále méně majetný obchodní model společnosti DigitalBridge představuje jedinečný přístup k investicím do digitální infrastruktury,“ napsal analytik v úterní poznámce. „Vzhledem k velmi trvalým sekulárním a tematickým zadním větrům spojeným s 5G, cloudem, edge computingem a datově náročnějšími pracovními úlohami AI/ML … vidíme digitální infrastrukturu jako defenzivní třídu aktiv se značným rozsahem pro přírůstkové toky fondů, a to i v náročnějším makro prostředí.“
Analytik dodal, že Wall Street podle něj podceňuje růstový potenciál společnosti.
„Domníváme se, že růstová obrazovka DigitalBridge je v porovnání s konkurenčními společnostmi příznivá, ačkoli ocenění to zatím neodráží,“ řekl Niknam. „Pro kontext, modelujeme růst zisků souvisejících s poplatky na úrovni téměř 45 % CAGR mezi roky 2022E a 2025E (zhruba dvojnásobek oproti větším alternativním správcům aktiv), s podobnou výkonností při pohledu na budoucí růst distribuovatelných zisků.“
Pro jistotu Niknam uvádí, že relativně složité podnikání společnosti a nedávné strukturální změny mohou vysvětlovat, proč jsou akcie zdánlivě podhodnocené ve srovnání s konkurencí.
„Domníváme se, že podnikání společnosti DBRG má další prostor pro zjednodušení, což by jí mohlo časem pomoci zmenšit odstup od srovnatelných společností. Společnost například v současné době konsoliduje aktiva datových center, přestože vlastní jen něco málo přes 10 % (segment Digital OpCo), což nafukuje její pákový profil,“ napsal Niknam.
„Navíc vzhledem k přechodu od starší struktury REIT k více alternativnímu správci aktiv akcie postrádají skutečný „domov“, což pravděpodobně vysvětluje diskont oproti zkušenějším (a větším) kolegům z řad alternativních správců aktiv.“
Dodal, že DigitalBridge není zcela imunní vůči výraznému zpomalení fundraisingu, ať už v důsledku tvrdších makroekonomických podmínek, nebo větší konkurence ze strany větších správců aktiv, kteří zavádějí fondy.
Akcie společnosti DigitalBridge si v roce 2023 připsaly 35,3 %.
Jefferies snižuje rating American Eagle Outfitters, vidí problémy oděvní firmy v recesiAnalytik Randal J. Konik snížil hodnocení maloobchodního prodejce na „držet“ z „koupit“. Podle analytika se akciím nebude dařit v době pravděpodobné recese a následného zpomalení spotřebitelských výdajů. Snížil také cílovou cenu z 18 na 16 USD. Nová cílová cena je těsně pod úrovní, na které American Eagle v úterý uzavřel.„Oděvy/obuv jsou obvykle málo výkonnou kategorií od začátku do konce recese a obvykle se zotavují s celkovými výdaji. V průměru za posledních 8 recesí nezaznamenala kategorie oblečení/obuv žádný růst až do čtvrtletí, které z recese vycházelo,“ napsal Konik ve středeční poznámce.Snížil také výhled růstu tržeb pro rok 2023 a očekává, že tržby zůstanou v tomto roce stejné. To je pod konsensem, který počítá s 3% expanzí. Konik dodal, že při 14násobku forwardového zisku se akcie obchodují s prémií oproti svým tříletým a pětiletým průměrným oceněním.Akcie American Eagle v roce 2023 vzrostly o více než 14 %. Od konce září rovněž vzrostly o 64 %. V předobchodní fázi se akcie propadly o 1,8 %.Jefferies rovněž snížila hodnocení dalších oděvních společností AKA Brands, Torrid Holdings a Lulu’s Fashion Lounge na „držet“ z „koupit“ kvůli vystavení zpomalení poptávky. Konik potvrdil nákupní doporučení pro obuvnické značky Nike, Foot Locker a Boot Barn s odkazem na větší očekávanou odolnost obuvnického sektoru.Chcete využít této příležitosti?„Ačkoli naše analýza výdajů v kategorii PCE kombinuje prodej obuvi a oděvů, domníváme se, že obuv bude odolnější. Obuv má obvykle kratší cyklus obměny než oděvy, což podle našeho názoru posiluje odolnost prodejů. V rámci obuvi preferujeme značky BOOT, FL a NKE,“ napsal analytik.Tato málo známá akcie digitální infrastruktury může vzrůst o více než 25 %, tvrdí Deutsche BankPodle Deutsche Bank existuje velká nákupní příležitost v DigitalBridge , málo známé společnosti z oblasti digitální infrastruktury.Analytik Matthew Niknam zahájil hodnocení akcií s nákupním ratingem a cílovou cenou 18 USD za akcii, což znamená růst o 26,3 % oproti úternímu závěru.Niknam uvedl, že díky svému modelu vysokého růstu a odolnosti odvětví je společnost slibnou koupí i před potenciálním hospodářským poklesem. DigitalBridge vlastní, provozuje a investuje do mobilních věží, datových center a dalších podniků souvisejících s infrastrukturou.„Vysoce růstový a stále méně majetný obchodní model společnosti DigitalBridge představuje jedinečný přístup k investicím do digitální infrastruktury,“ napsal analytik v úterní poznámce. „Vzhledem k velmi trvalým sekulárním a tematickým zadním větrům spojeným s 5G, cloudem, edge computingem a datově náročnějšími pracovními úlohami AI/ML … vidíme digitální infrastrukturu jako defenzivní třídu aktiv se značným rozsahem pro přírůstkové toky fondů, a to i v náročnějším makro prostředí.“Analytik dodal, že Wall Street podle něj podceňuje růstový potenciál společnosti.„Domníváme se, že růstová obrazovka DigitalBridge je v porovnání s konkurenčními společnostmi příznivá, ačkoli ocenění to zatím neodráží,“ řekl Niknam. „Pro kontext, modelujeme růst zisků souvisejících s poplatky na úrovni téměř 45 % CAGR mezi roky 2022E a 2025E , s podobnou výkonností při pohledu na budoucí růst distribuovatelných zisků.“Pro jistotu Niknam uvádí, že relativně složité podnikání společnosti a nedávné strukturální změny mohou vysvětlovat, proč jsou akcie zdánlivě podhodnocené ve srovnání s konkurencí.„Domníváme se, že podnikání společnosti DBRG má další prostor pro zjednodušení, což by jí mohlo časem pomoci zmenšit odstup od srovnatelných společností. Společnost například v současné době konsoliduje aktiva datových center, přestože vlastní jen něco málo přes 10 % , což nafukuje její pákový profil,“ napsal Niknam.„Navíc vzhledem k přechodu od starší struktury REIT k více alternativnímu správci aktiv akcie postrádají skutečný „domov“, což pravděpodobně vysvětluje diskont oproti zkušenějším kolegům z řad alternativních správců aktiv.“Dodal, že DigitalBridge není zcela imunní vůči výraznému zpomalení fundraisingu, ať už v důsledku tvrdších makroekonomických podmínek, nebo větší konkurence ze strany větších správců aktiv, kteří zavádějí fondy.Akcie společnosti DigitalBridge si v roce 2023 připsaly 35,3 %.
