Nejste si jisti tržní rally? Stratég vybírá 3 akcie, které by měly zůstat „defenzivně ofenzivní“

Ale vzhledem k tomu, že cesta zvyšování úrokových sazeb je stále nejistá a potenciální recese je stále možná, mají pozorovatelé trhu problém rozhodnout, zda se jedná o další rallye na medvědím trhu, nebo o začátek nového býčího trhu.

„Na trhu jsou dnes v podstatě dva příběhy,“ řekl Rahul Ghosh, specialista na portfolio, akciová divize společnosti T. Rowe Price, v pořadu „Street Signs Asia“ televize CNBC.

„Ten optimistický příběh je příběh o dezinflaci … Ten o něco negativnější [je] příběh o lepkavé inflaci, který pak má dopad buď na cestu zvyšování sazeb, nebo na délku setrvání sazeb na vyšších úrovních.“

Buďte „defenzivně ofenzivní“
V tomto prostředí by se podle Ghoshe měli investoři snažit být „téměř defenzivně ofenzivní“.

„Mám na mysli to, že se nebudou defenzivně orientovat pouze na základní jména. Můžete hledat růst zisků nebo být trochu více široce založený na expozicích a zároveň hledat růst,“ dodal.

Ghosh doporučil zaměřit se na méně cyklická jména a na akcie se stabilitou kvalitních zisků.

„Možná také přemýšlejte o geografické diverzifikaci, protože poprvé po dlouhé době máme svět, který není řízen výhradně americkým Federálním rezervním systémem,“ dodal.

Ghosh shrnul svou investiční strategii stručně v poznámkách pro CNBC: „Nejdůležitější je, aby se [investoři] i nadále zaměřovali na společnosti, které mohou v tomto prostředí dosáhnout solidního růstu – obecně jsme byli svědky toho, že tyto společnosti byly v letošním roce odměněny.“

Akciové nápady
Jedním z Ghoshových hlavních akciových tipů je výrobce čipů Nvidia (NVDA), kterého označil za „jasného vítěze“ v „závodech ve zbrojení“ v oblasti umělé inteligence.

Uvedl, že ačkoli se cena akcií Nvidie za poslední měsíc výrazně posunula vzhůru, zůstává optimistou, pokud jde o faktory ovlivňující tržby, jako je platforma pro datová centra a řešení pro cloud computing.

„Cloud možná zpomaluje, ale není mrtvý. Mluvíme o zpomalení z 50 % tempa růstu na 30 % a potenciálním zrychlení v příštím roce. To není nic, čemu bychom měli kýchnout,“ řekl Ghosh.

Pojišťovna AIA je dalším z Ghoshových nejlepších tipů. Tato společnost je podle Ghoshe „nejlepší pojišťovnou ve své třídě“ s 50% expozicí tržeb v Číně a Hongkongu, což z ní činí bezpečnější hru na příběh znovuotevření Číny bez rizika domácích regulačních problémů.

Jeho výběr uzavírá Chubb (CB) – největší světový pojistitel majetku a úrazů. Ghosh věří, že společnost v příštích několika letech dosáhne dvouciferného růstu zisku na akcii, a to díky lepšímu upisování a lepším příjmům z investic v prostředí vyšších úrokových sazeb.

Dodal, že trh podcenil schopnost managementu reagovat na vyšší rizika událostí způsobených klimatickými změnami, což dává investorům šanci nakoupit akcie za „covidově nízký“ dvouciferný poměr ceny k zisku, který je nižší než historický průměr.

‚Je to také způsob, jak přemýšlet o světě, kde si údaje o síle ekonomiky protiřečí. Dojde k potenciálnímu zpomalení a tvrdému přistání, žádnému přistání nebo měkkému přistání? Pojištění je způsob, jak na to hrát, aniž byste nutně museli podstupovat riziko, které vám hrozí při [investování] do komerční banky,“ řekl Ghosh.

Goldman jmenuje 2 globální akcie, které si zahrají na „čistou vodíkovou revoluci“, a jedné z nich dává 50% růst

Podle investiční banky Goldman Sachs se rozmach čistého vodíku zrychluje.

„Revoluce čistého vodíku se stále zrychluje,“ uvedli analytici banky ve zprávě z 13. února. „Odrazili jsme to v našich předpovědích týkajících se vodíku a téměř ztrojnásobili náš základní scénář do roku 2030 oproti našim původním odhadům z loňského roku (4. února 2022).“

Banka poukázala na několik faktorů, které jsou hnací silou čistého vodíku, včetně pozitivní regulace, která nabírá na obrátkách, v čele s americkým zákonem o snižování inflace (IRA), a nových iniciativ na vytvoření globálního námořního trhu (vodík lze přepravovat v kapalné formě loděmi).

Kapacita tohoto paliva, které je jednou z alternativ v době, kdy se velká část světa snaží odklonit od fosilních paliv, se bude zvyšovat, přičemž většina těchto přírůstků bude podle banky v nejbližší době pocházet z Evropy, Asie a Austrálie.

Silný potenciál však mají také Spojené státy a Kanada, protože pobídky IRA budou v těchto regionech hnacím motorem rozsáhlých projektů, uvedl Goldman Sachs

.Při spalování vodíku vzniká energie ve formě tepla a vedlejším produktem je voda. To znamená, že energie vytvořená z vodíku neprodukuje žádný oxid uhličitý, který by ohříval atmosféru, ačkoli přeměna vodíku na užitečnou formu vyžaduje energii – a tato energie nemusí být nutně obnovitelná.

Existuje několik druhů vodíku. Nejčistší typ – zelený vodík – využívá energii z obnovitelných zdrojů, zatímco tzv. modrý vodík se vyrábí ze zemního plynu.

Výběr akcií
Společnost Goldman Sachs uvedla následující akcie s nákupním hodnocením jako způsoby, jak hrát na toto téma:

Ceres Power

Banka stanovuje cílovou cenu této akcie na 6,70 GBP (8,03 USD), což představuje 50% potenciál růstu, a uvádí, že společnost přijala „diferencovaný model s vysokou marží“.

Banka uvedla, že partnerství společnosti Ceres by měla odblokovat toky příjmů z licenčních poplatků, protože její partneři, jako jsou Bosch a Doosan Fuel Cell, se „výrazně“ rozšiřují v oblasti vodíku a čistých technologií.

Industrie De Nora

Goldman Sachs uvedl, že společnost De Nora je vzhledem ke svému vysokému podílu na prodeji v USA klíčovým příjemcem pobídek IRA.

„Společnost De Nora se nyní stává klíčovým hybatelem zelené vodíkové ekonomiky, což je další zásadní pilíř její růstové strategie,“ uvedla banka.

Dodala, že společnost pohánějí tři faktory: její osvědčené duševní vlastnictví a diferencovaná pozice v dodavatelském řetězci, která ji „odlišuje“ v odvětví zeleného vodíku; její „odolná ziskovost“ a silná rozvaha, díky níž je odolná i v době recese.

Goldman Sachs stanovil cílovou cenu akcie na 24 eur (25 USD), což představuje potenciální růst o téměř 30 %.