Warren Buffett vlastní spoustu akcií – tady je jedna, která mě nejvíce zaujala

V investičním portfoliu společnosti Berkshire Hathaway v hodnotě 350 miliard dolarů je více než 50 pozic, takže není nouze o společnosti se slibným růstem. Kdybych si však měl vybrat jednu akcii z portfolia Berkshire, nejvíce mě nadchly akcie společnosti Visa . Prozkoumejme základní údaje a ocenění tohoto zpracovatele plateb, abychom si blíže vysvětlili, proč Berkshire Hathaway vlastní podíl v této společnosti v hodnotě 1,9 miliardy dolarů.Není žádným tajemstvím, že používání hotovosti na celém světě již mnoho let neustále klesá. Podle Pew Research Center vzrostl podíl Američanů, kteří během běžného týdne neuskutečnili žádný z nákupů v hotovosti, z 24 % v roce 2015 na 41 % v roce 2022. Převaha alternativních plateb bude pravděpodobně nadále jen růst.To je dobrá zpráva zejména pro zpracovatele plateb Visa. Společnost působí ve více než 200 zemích a teritoriích, což z ní činí největšího hráče ve svém oboru. Pro kontext: tržní kapitalizace společnosti Visa ve výši 472 miliard dolarů je výrazně vyšší než tržní kapitalizace dalšího největšího konkurenta, společnosti Mastercard, ve výši 358 miliard dolarů.Značné investice, které Visa v průběhu let vynaložila na zlepšení své platební sítě a zvýšení počtu karet v oběhu, jí umožnily rozšířit konkurenční prostor. Například k 30. září činil celkový počet karet v oběhu 4,1 miliardy. To bylo podstatně více než 2,7 miliardy karet v oběhu společnosti Mastercard ve stejném období.Jednoduše řečeno, více karet v oběhu znamená pro obchodníky větší potenciální zákaznickou základnu, kterou mohou získat jako zákazníky. Proto by základna obchodníků společnosti Visa měla i nadále výrazně růst ze základny více než 80 milionů obchodních míst, na kterých jsou v současné době přijímány její platební metody.Chcete využít této příležitosti?Zdroj: Gettyimages Stávající zákazníci používají své karty častěji, protože hotovost je dále vytlačována, a noví zákazníci, kteří si zřizují kreditní nebo debetní karty, by mohli pro společnost znamenat značný budoucí růst. Spolu s akvizicemi, které dále posílí její konkurenční pozici, proto analytici očekávají, že ne-GAAP zředěný zisk na akcii společnosti Visa poroste v příštích pěti letech o 15,5 % ročně. Z tohoto pohledu analytici očekávají, že odvětví úvěrových služeb bude v příštích pěti letech generovat 14% roční růst zisku.Dividendový výnos společnosti Visa ve výši 0,8 % se zdá být malý ve srovnání s výnosem indexu S&P 500 ve výši 1,6 %. Je to však jen proto, že obrovské zhodnocení kapitálu za posledních 10 let kompenzovalo nebývale vysoký růst dividend.Výjimečný růst dividend společnosti Visa byl podpořen vysokým růstem zisků, a proto bude dividendový výplatní poměr společnosti za fiskální rok 2023 činit pouhých 21 % – navzdory mimořádnému růstu dividend. Díky tomu může Visa reinvestovat své zisky, zpětně odkupovat akcie a snižovat zadlužení. Proto se domnívám, že dividenda společnosti bude v dohledné budoucnosti pravděpodobně růst mírně před ziskem. To by se pro akcionáře společnosti Visa mělo ve střednědobém horizontu projevit dalším zvýšením dividendy, jako bylo to poslední o 20 %.Ponechání značné části zisku a jeho vložení zpět do podniku se velmi vyplatilo a návratnost vlastního kapitálu přesáhla 40 %. Tento závazek k růstu a lukrativní návratnost vlastního kapitálu vedly v posledních pěti letech k více než 20% růstu upraveného zředěného zisku na akcii. Takto vysoká návratnost vlastního kapitálu a rychlý růst zisků jsou dva ukazatele, které jsou na Buffettově seznamu na předních místech, a proto je tato akcie v portfoliu Berkshire Hathaway tak zajímavá.Visa je v zásadě vynikající firma. A přestože se cena akcií za posledních pět let téměř zdvojnásobila, nezdá se, že by její ocenění bylo přehnané.Poměr forwardové ceny k zisku společnosti Visa ve výši 23,5 je vyšší než průměrný forwardový poměr P/E v odvětví úvěrových služeb ve výši 17,5. Protože však akcie v minulosti překonávaly trh a podnik je připraven na nadprůměrný budoucí růst, měli by investoři do růstu dividend zvážit zařazení společnosti Visa do svého portfolia. Právě z těchto důvodů je tato akcie jedním z největších podílů v mém investičním portfoliu.