Warren Buffett vlastní spoustu akcií - tady je jedna, která mě nejvíce zaujala

V investičním portfoliu společnosti Berkshire Hathaway v hodnotě 350 miliard dolarů je více než 50 pozic, takže není nouze o společnosti se slibným růstem. Kdybych si však měl vybrat jednu akcii z portfolia Berkshire, nejvíce mě nadchly akcie společnosti Visa (V). Prozkoumejme základní údaje a ocenění tohoto zpracovatele plateb, abychom si blíže vysvětlili, proč Berkshire Hathaway vlastní podíl v této společnosti v hodnotě 1,9 miliardy dolarů.

Nezastavitelné trendy a vedoucí postavení v oboru rovná se jasná perspektiva růstu

Není žádným tajemstvím, že používání hotovosti na celém světě již mnoho let neustále klesá. Podle Pew Research Center vzrostl podíl Američanů, kteří během běžného týdne neuskutečnili žádný z nákupů v hotovosti, z 24 % v roce 2015 na 41 % v roce 2022. Převaha alternativních plateb bude pravděpodobně nadále jen růst.

To je dobrá zpráva zejména pro zpracovatele plateb Visa. Společnost působí ve více než 200 zemích a teritoriích, což z ní činí největšího hráče ve svém oboru. Pro kontext: tržní kapitalizace společnosti Visa ve výši 472 miliard dolarů je výrazně vyšší než tržní kapitalizace dalšího největšího konkurenta, společnosti Mastercard, ve výši 358 miliard dolarů.

Značné investice, které Visa v průběhu let vynaložila na zlepšení své platební sítě a zvýšení počtu karet v oběhu, jí umožnily rozšířit konkurenční prostor. Například k 30. září činil celkový počet karet v oběhu 4,1 miliardy. To bylo podstatně více než 2,7 miliardy karet v oběhu společnosti Mastercard ve stejném období.

Jednoduše řečeno, více karet v oběhu znamená pro obchodníky větší potenciální zákaznickou základnu, kterou mohou získat jako zákazníky. Proto by základna obchodníků společnosti Visa měla i nadále výrazně růst ze základny více než 80 milionů obchodních míst, na kterých jsou v současné době přijímány její platební metody.

Chcete využít této příležitosti?

Stávající zákazníci používají své karty častěji, protože hotovost je dále vytlačována, a noví zákazníci, kteří si zřizují kreditní nebo debetní karty, by mohli pro společnost znamenat značný budoucí růst. Spolu s akvizicemi, které dále posílí její konkurenční pozici, proto analytici očekávají, že ne-GAAP (upravený) zředěný zisk na akcii (EPS) společnosti Visa poroste v příštích pěti letech o 15,5 % ročně. Z tohoto pohledu analytici očekávají, že odvětví úvěrových služeb bude v příštích pěti letech generovat 14% roční růst zisku.

Růst dividend se teprve rozjíždí

Dividendový výnos společnosti Visa ve výši 0,8 % se zdá být malý ve srovnání s výnosem indexu S&P 500 ve výši 1,6 %. Je to však jen proto, že obrovské zhodnocení kapitálu za posledních 10 let kompenzovalo nebývale vysoký růst dividend.

Výjimečný růst dividend společnosti Visa byl podpořen vysokým růstem zisků, a proto bude dividendový výplatní poměr společnosti za fiskální rok 2023 činit pouhých 21 % – navzdory mimořádnému růstu dividend. Díky tomu může Visa reinvestovat své zisky, zpětně odkupovat akcie a snižovat zadlužení. Proto se domnívám, že dividenda společnosti bude v dohledné budoucnosti pravděpodobně růst mírně před ziskem. To by se pro akcionáře společnosti Visa mělo ve střednědobém horizontu projevit dalším zvýšením dividendy, jako bylo to poslední o 20 %.

Ponechání značné části zisku a jeho vložení zpět do podniku se velmi vyplatilo a návratnost vlastního kapitálu přesáhla 40 %. Tento závazek k růstu a lukrativní návratnost vlastního kapitálu vedly v posledních pěti letech k více než 20% růstu upraveného zředěného zisku na akcii. Takto vysoká návratnost vlastního kapitálu a rychlý růst zisků jsou dva ukazatele, které jsou na Buffettově seznamu na předních místech, a proto je tato akcie v portfoliu Berkshire Hathaway tak zajímavá.

Ocenění je přiměřené pro podnik světové úrovně

Visa je v zásadě vynikající firma. A přestože se cena akcií za posledních pět let téměř zdvojnásobila, nezdá se, že by její ocenění bylo přehnané.

Poměr forwardové ceny k zisku (P/E) společnosti Visa ve výši 23,5 je vyšší než průměrný forwardový poměr P/E v odvětví úvěrových služeb ve výši 17,5. Protože však akcie v minulosti překonávaly trh a podnik je připraven na nadprůměrný budoucí růst, měli by investoři do růstu dividend zvážit zařazení společnosti Visa do svého portfolia. Právě z těchto důvodů je tato akcie jedním z největších podílů v mém investičním portfoliu.

Společnost Berkshire Hathaway, v jejímž čele stojí již více než 50 let Warren Buffett jako generální ředitel a předseda představenstva, se proměnila v investiční holdingovou společnost. V investičním portfoliu společnosti Berkshire Hathaway v hodnotě 350 miliard dolarů je více než 50 pozic, takže není nouze o společnosti se slibným růstem. Kdybych si však měl vybrat jednu akcii z portfolia Berkshire, nejvíce mě nadchly akcie společnosti Visa (V). Prozkoumejme základní údaje a ocenění tohoto zpracovatele plateb, abychom si blíže vysvětlili, proč Berkshire Hathaway vlastní podíl v této společnosti v hodnotě 1,9 miliardy dolarů. Nezastavitelné trendy a vedoucí postavení v oboru rovná se jasná perspektiva růstu Není žádným tajemstvím, že používání hotovosti na celém světě již mnoho let neustále klesá. Podle Pew Research Center vzrostl podíl Američanů, kteří během běžného týdne neuskutečnili žádný z nákupů v hotovosti, z 24 % v roce 2015 na 41 % v roce 2022. Převaha alternativních plateb bude pravděpodobně nadále jen růst. Zdroj: Unsplash To je dobrá zpráva zejména pro zpracovatele plateb Visa. Společnost působí ve více než 200 zemích a teritoriích, což z ní činí největšího hráče ve svém oboru. Pro kontext: tržní kapitalizace společnosti Visa ve výši 472 miliard dolarů je výrazně vyšší než tržní kapitalizace dalšího největšího konkurenta, společnosti Mastercard, ve výši 358 miliard dolarů. Značné investice, které Visa v průběhu let vynaložila na zlepšení své platební sítě a zvýšení počtu karet v oběhu, jí umožnily rozšířit konkurenční prostor. Například k 30. září činil celkový počet karet v oběhu 4,1 miliardy. To bylo podstatně více než 2,7 miliardy karet v oběhu společnosti Mastercard ve stejném období. Jednoduše řečeno, více karet v oběhu znamená pro obchodníky větší potenciální zákaznickou základnu, kterou mohou získat jako zákazníky. Proto by základna obchodníků společnosti Visa měla i nadále výrazně růst ze základny více než 80 milionů obchodních míst, na kterých jsou v současné době přijímány její platební metody. Zdroj: Gettyimages Stávající zákazníci používají své karty častěji, protože hotovost je dále vytlačována, a noví zákazníci, kteří si zřizují kreditní nebo debetní karty, by mohli pro společnost znamenat značný budoucí růst. Spolu s akvizicemi, které dále posílí její konkurenční pozici, proto analytici očekávají, že ne-GAAP (upravený) zředěný zisk na akcii (EPS) společnosti Visa poroste v příštích pěti letech o 15,5 % ročně. Z tohoto pohledu analytici očekávají, že odvětví úvěrových služeb bude v příštích pěti letech generovat 14% roční růst zisku. Růst dividend se teprve rozjíždí Dividendový výnos společnosti Visa ve výši 0,8 % se zdá být malý ve srovnání s výnosem indexu S&P 500 ve výši 1,6 %. Je to však jen proto, že obrovské zhodnocení kapitálu za posledních 10 let kompenzovalo nebývale vysoký růst dividend. Výjimečný růst dividend společnosti Visa byl podpořen vysokým růstem zisků, a proto bude dividendový výplatní poměr společnosti za fiskální rok 2023 činit pouhých 21 % - navzdory mimořádnému růstu dividend. Díky tomu může Visa reinvestovat své zisky, zpětně odkupovat akcie a snižovat zadlužení. Proto se domnívám, že dividenda společnosti bude v dohledné budoucnosti pravděpodobně růst mírně před ziskem. To by se pro akcionáře společnosti Visa mělo ve střednědobém horizontu projevit dalším zvýšením dividendy, jako bylo to poslední o 20 %. Zdroj: Reuters Ponechání značné části zisku a jeho vložení zpět do podniku se velmi vyplatilo a návratnost vlastního kapitálu přesáhla 40 %. Tento závazek k růstu a lukrativní návratnost vlastního kapitálu vedly v posledních pěti letech k více než 20% růstu upraveného zředěného zisku na akcii. Takto vysoká návratnost vlastního kapitálu a rychlý růst zisků jsou dva ukazatele, které jsou na Buffettově seznamu na předních místech, a proto je tato akcie v portfoliu Berkshire Hathaway tak zajímavá. Ocenění je přiměřené pro podnik světové úrovně Visa je v zásadě vynikající firma. A přestože se cena akcií za posledních pět let téměř zdvojnásobila, nezdá se, že by její ocenění bylo přehnané. Poměr forwardové ceny k zisku (P/E) společnosti Visa ve výši 23,5 je vyšší než průměrný forwardový poměr P/E v odvětví úvěrových služeb ve výši 17,5. Protože však akcie v minulosti překonávaly trh a podnik je připraven na nadprůměrný budoucí růst, měli by investoři do růstu dividend zvážit zařazení společnosti Visa do svého portfolia. Právě z těchto důvodů je tato akcie jedním z největších podílů v mém investičním portfoliu.