„Velké banky by měly těžit z toho, co se minulý měsíc stalo se Silicon Valley Bank a Signature Bank, což znamená, že získaly příliv vkladů od menších bank,“ řekl Lebenthal. „Myslím, že bychom měli upřednostňovat velké banky před menšími bankami už jen kvůli jejich celkové síle.“
Podívejte se na video výše, kde najdete Lebenthalův kompletní pohled na sektor a jeho oblíbené tipy.
V pátek začíná výsledková sezóna za první čtvrtletí, kdy čtvrtletní čísla zveřejní banky JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo a PNC Financial. Lebenthal uvedl, že na základě těchto zpráv bude hodnotit zdraví bankovního systému i makroekonomické zdraví spotřebitelů.
Je partnerem společnosti Cerity Partners, která spravuje americká akciová portfolia klientů a radí jim při alokaci aktiv.
„Rád bych slyšel jak od velkých bank, tak od PNC … jak se všichni cítí ohledně zdraví bankovního systému,“ řekl Lebenthal. „Existuje další tlak na rozvahy? Dochází k dalšímu odlivu vkladů nejen z malých bank do velkých bank, ale ze všech bank do fondů peněžního trhu?“
Zdroj: Getty Images
Krachy Silicon Valley Bank a Signature Bank z minulého měsíce – druhý, resp. třetí největší bankovní úpadek v historii USA – vyvolaly u investorů obavy o celkové zdraví bankovních systémů a o to, zda nejsou ohroženy další instituce.
Lebenthal uvedl, že pro bankovní sektor existuje jedno přehlížené pozitivum, kterým jsou klesající výnosy z dluhopisů. Nižší sazby zvýší hodnotu státních cenných papírů v rozvahách bank, řekl Lebenthal.
Investor označil JPMorgan (JPM) za „creme de la creme“ v bankovním systému a uvedl, že vlastní Citigroup jako hodnotovou a obratovou hru. Uvedl, že nemá žádnou individuální akciovou expozici vůči regionálním bankám, ale vlastní malou pozici v ETF SPDR S&P Regional Banking.
Investoři se před výsledkovou sezónou vracejí k bankovním ETF
Některé z největších burzovně obchodovaných fondů zaměřených na banky a další finanční akcie zaznamenávají solidní zájem investorů, protože neúspěchy Silicon Valley Bank a Signature Bank ustupují do pozadí.
Podle společnosti FactSet fond Invesco KBW Bank ETF (KBWB) přilákal za poslední týden více než 100 milionů dolarů nových peněz poté, co minulý měsíc zaznamenal silný odliv v době vrcholící bankovní krize. Fond SPDR Regional Bank ETF (KRE), který od pádu SVB zaznamenal volatilní, ale stále čistě kladné toky, nabral v uplynulém týdnu dalších 241 milionů dolarů.
Podobně ETF finančního sektoru od společností State Street (XLF) a Vanguard (VFH), které kromě jiných finančních akcií sledují i banky, získaly za uplynulý týden dohromady více než 500 milionů dolarů.
Nové přítoky přicházejí těsně před výsledkovou sezónou bank. JPMorgan, Citigroup a Wells Fargo budou v pátek zveřejňovat své výsledky hospodaření a v následujících dvou týdnech je budou následovat další velké a regionální banky.
Investoři se budou soustředit nejen na zisky, kterých banky dosahují, ale také na jejich rozvahy. Mnozí analytici očekávají, že ze zpráv vyplyne, že vkladatelé přesunuli svou hotovost z malých regionálních bank a zaparkovali ji u větších bank, které jsou vnímány jako bezpečnější.
Generální ředitel banky JPMorgan Jamie Dimon a generální ředitel společnosti Berkshire Hathaway Warren Buffett tento měsíc varovali, že krize regionálních bank ještě neskončila, ale prohlášení generálních ředitelů regionálních bank a některých analytiků z Wall Street naznačují, že podmínky jsou nyní mnohem klidnější.
„Na základě makroekonomických trendů v oblasti vkladů, které zveřejnil Federální rezervní systém … a našich rozhovorů s bankéři se domníváme, že odliv vkladů vyvolaný úpadky SIVB a SBNY je u konce,“ uvedl ve středečním sdělení klientům analytik RBC Capital Markets Gerard Cassidy.
Zdroj: Getty Images
„Ačkoli únik vkladů skončil, podle našeho názoru mohou být dobře kapitalizované velké banky v blízké budoucnosti vyzvány, aby pomohly regulačním orgánům při řešení problémů dalších bank, které mohou mít problémy s trváním úrokových sazeb, které trápily SIVB a SBNY,“ dodal Cassidy.
Ale i když se vkladatelům a investorům do ETF vrací důvěra, ceny akcií bank se stále snaží zotavit. Fond Invesco KBWB se od začátku roku propadl přibližně o 18 %.
Dlouholetý investor a obchodník Jim Lebenthal uvedl, že před výsledkovou sezónou upřednostňuje velké banky před malými věřiteli.
"Velké banky by měly těžit z toho, co se minulý měsíc stalo se Silicon Valley Bank a Signature Bank, což znamená, že získaly příliv vkladů od menších bank," řekl Lebenthal. "Myslím, že bychom měli upřednostňovat velké banky před menšími bankami už jen kvůli jejich celkové síle."
Podívejte se na video výše, kde najdete Lebenthalův kompletní pohled na sektor a jeho oblíbené tipy.
V pátek začíná výsledková sezóna za první čtvrtletí, kdy čtvrtletní čísla zveřejní banky JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo a PNC Financial. Lebenthal uvedl, že na základě těchto zpráv bude hodnotit zdraví bankovního systému i makroekonomické zdraví spotřebitelů.
Je partnerem společnosti Cerity Partners, která spravuje americká akciová portfolia klientů a radí jim při alokaci aktiv.
"Rád bych slyšel jak od velkých bank, tak od PNC … jak se všichni cítí ohledně zdraví bankovního systému," řekl Lebenthal. "Existuje další tlak na rozvahy? Dochází k dalšímu odlivu vkladů nejen z malých bank do velkých bank, ale ze všech bank do fondů peněžního trhu?"
Zdroj: Getty Images
Krachy Silicon Valley Bank a Signature Bank z minulého měsíce - druhý, resp. třetí největší bankovní úpadek v historii USA - vyvolaly u investorů obavy o celkové zdraví bankovních systémů a o to, zda nejsou ohroženy další instituce.
Lebenthal uvedl, že pro bankovní sektor existuje jedno přehlížené pozitivum, kterým jsou klesající výnosy z dluhopisů. Nižší sazby zvýší hodnotu státních cenných papírů v rozvahách bank, řekl Lebenthal.
Investor označil JPMorgan (JPM) za "creme de la creme" v bankovním systému a uvedl, že vlastní Citigroup jako hodnotovou a obratovou hru. Uvedl, že nemá žádnou individuální akciovou expozici vůči regionálním bankám, ale vlastní malou pozici v ETF SPDR S&P Regional Banking.
Investoři se před výsledkovou sezónou vracejí k bankovním ETF
Některé z největších burzovně obchodovaných fondů zaměřených na banky a další finanční akcie zaznamenávají solidní zájem investorů, protože neúspěchy Silicon Valley Bank a Signature Bank ustupují do pozadí.
Podle společnosti FactSet fond Invesco KBW Bank ETF (KBWB) přilákal za poslední týden více než 100 milionů dolarů nových peněz poté, co minulý měsíc zaznamenal silný odliv v době vrcholící bankovní krize. Fond SPDR Regional Bank ETF (KRE), který od pádu SVB zaznamenal volatilní, ale stále čistě kladné toky, nabral v uplynulém týdnu dalších 241 milionů dolarů.
Podobně ETF finančního sektoru od společností State Street (XLF) a Vanguard (VFH), které kromě jiných finančních akcií sledují i banky, získaly za uplynulý týden dohromady více než 500 milionů dolarů.
Nové přítoky přicházejí těsně před výsledkovou sezónou bank. JPMorgan, Citigroup a Wells Fargo budou v pátek zveřejňovat své výsledky hospodaření a v následujících dvou týdnech je budou následovat další velké a regionální banky.
Investoři se budou soustředit nejen na zisky, kterých banky dosahují, ale také na jejich rozvahy. Mnozí analytici očekávají, že ze zpráv vyplyne, že vkladatelé přesunuli svou hotovost z malých regionálních bank a zaparkovali ji u větších bank, které jsou vnímány jako bezpečnější.
Generální ředitel banky JPMorgan Jamie Dimon a generální ředitel společnosti Berkshire Hathaway Warren Buffett tento měsíc varovali, že krize regionálních bank ještě neskončila, ale prohlášení generálních ředitelů regionálních bank a některých analytiků z Wall Street naznačují, že podmínky jsou nyní mnohem klidnější.
"Na základě makroekonomických trendů v oblasti vkladů, které zveřejnil Federální rezervní systém … a našich rozhovorů s bankéři se domníváme, že odliv vkladů vyvolaný úpadky SIVB a SBNY je u konce," uvedl ve středečním sdělení klientům analytik RBC Capital Markets Gerard Cassidy.
Zdroj: Getty Images
"Ačkoli únik vkladů skončil, podle našeho názoru mohou být dobře kapitalizované velké banky v blízké budoucnosti vyzvány, aby pomohly regulačním orgánům při řešení problémů dalších bank, které mohou mít problémy s trváním úrokových sazeb, které trápily SIVB a SBNY," dodal Cassidy.
Ale i když se vkladatelům a investorům do ETF vrací důvěra, ceny akcií bank se stále snaží zotavit. Fond Invesco KBWB se od začátku roku propadl přibližně o 18 %.
Investiční banka Morgan Stanley se přidala k optimistickému táboru analytiků, kteří v posledních měsících přehodnocují vyhlídky společnosti Johnson & Johnson.
