Investiční pohled na akcie Logitech a Prosperity Bancshares

UBS varuje, že rostoucí konkurence může pro tuto elektronickou společnost znamenat další problémy

Analytik Joern Iffert snížil hodnocení akcií na prodejní z neutrální. Iffert rovněž snížil cílovou cenu z 57 CHF na 43 CHF. Jeho nová cílová cena znamená, že akcie klesnou o více než 20 %. Akcie společnosti Logitech kótované na americkém trhu klesly v předobchodní fázi o více než 1 %.

„Myslíme si, že Logitech čelí stále větším výzvám,“ uvedl Iffert ve středečním sdělení klientům.

Společnost Logitech při pondělním oznamování výsledků za čtvrté fiskální čtvrtletí překonala konsensus Wall Street. Společnost vykázala 50 centů upraveného zisku na akcii, což je více než 41 centů, které očekávali analytici oslovení agenturou StreetAccount. Společnost Logitech rovněž vykázala tržby ve výši 960,1 milionu dolarů, což je více než odhad analytiků společnosti StreetAccount ve výši 935,7 milionu dolarů.

Společnost však zároveň poskytla výhled, který poukazuje na klesající tržby. Iffert upozornil na rostoucí konkurenci ze strany větších spotřebitelských společností zaměřených na produkty v rámci alternativní a virtuální reality, což může ovlivnit růst tržeb ve střednědobém až dlouhodobém horizontu.

Poukázal na skutečnost, že když konkurenti vstoupili na trhy s produkty, jako jsou chytré reproduktory, bezdrátová sluchátka a chytré domácí kamery, společnost ztratila tržby a podíl na trhu.

Iffert rovněž uvedl, že poptávka po některé hardwarové elektronice by mohla zaznamenat omezený růst po náročných srovnatelných obdobích, která byla zvýšena pandemií. Podle něj by omezené koncové trhy v oblasti spotřební elektroniky mohly vést k propagačním akcím, což by následně snížilo hrubé marže společnosti. (Obecněji řečeno, analytici varovali, že některé společnosti vyrábějící spotřební elektroniku a osobní technologie by se mohly potýkat s problémy, protože poptávka po pandemickém boomu ochladne.)

Analytik navíc snížil svá očekávání zisku na akcii ve fiskálních letech 2024 až 2026 o 4 až 8 %. Na jiném místě označil násobek ceny akcie k jejímu zisku za „roztažený“ s odkazem na nízké bariéry vstupu na trh a rizika pro výdělky společnosti v příštích letech.

Akcie společnosti Logitech kótované na americkém trhu letos zaostaly za širším trhem a vzrostly pouze o 1,7 %.

Wolfe dvakrát zvyšuje rating této akcie regionální banky, která je „atraktivním místem k ukrytí“

Podle společnosti Wolfe Research je Prosperity Bancshares (PB) bezpečnou volbou v sektoru, který je v poslední době definován rizikem.

Analytik Bill Carcache dvakrát zvýšil rating této akcie regionální banky na outperform z underperform a uvedl, že banka má „relativní bezpečí na vysoké úrovni“ uprostřed sektorových otřesů, které původně zažehlo březnové uzavření Silicon Valley Bank a které znovu zažehla aukce, kterou tento týden vyhrála JPMorgan o First Republic Bank.

Carcache rovněž zvýšil cílovou cenu o 6 USD na 68 USD. Jeho nový cíl znamená, že akcie by mohly vzrůst o 15 % oproti úternímu závěru.

„PB považujeme za jméno, které je vhodné pro útěk ke kvalitě a které poskytuje investorům atraktivní místo, kam se mohou schovat v současném tržním chaosu,“ uvedl ve středečním sdělení klientům.

Prosperita má podle něj silnou kapitálovou pozici, která jí umožní přečkat náročnější regulační podmínky. To je stále důležitější, protože odborníci z odvětví očekávají přísnější regulace po nedávných úpadcích bank, uvedl.

Prosperita by si také měla zachovat „výjimečné“ úvěry, řekl a dodal, že konzervativní upisování je DNA banky. Banka podle něj v minulosti odepisovala méně než její regionální konkurenti.

Zároveň uvedl, že Prosperity by měla překonat své vrstevníky v oblasti vkladů. Carcache označil franšízu Prosperity za „vynikající“ a poznamenal, že sázky na vklady k datu cyklu a očekávané sázky na terminální vklady jsou pod průměrem odvětví.

Carcache poznamenal, že komerční nemovitosti představují pouze 5 miliard USD z úvěrového portfolia banky ve výši 19 miliard USD, přičemž téměř všechny tyto úvěry jsou soustředěny v Texasu. Na kancelářské nemovitosti připadá 728 milionů USD, což je 14 % z celkového objemu nemovitostí a 4 % z celkového objemu úvěrů. Ačkoli expozice vůči kancelářským nemovitostem byla v poslední době předmětem obav investorů, banka má podle něj relativně dobrou pozici díky dlouhodobé hodnotě a umístění Texasu jako příjemce imigračních dávek.