Index 2000 akcií od začátku roku vzrostl o zhruba 2,4 %, ale k pondělnímu závěru je o 10,3 % níže než jeho letošní zavírací maximum. Mezitím široký index S&P 500 v roce 2023 zatím vzrostl o 4,3 %.
Analytik Deep Mehta uvedl, že pokles je způsoben především citlivostí na ekonomický růst, zaměřením na náklady kapitálu. Mehta také upozornil na rozdíly v sektorovém složení, kdy Russell 2000 má vyšší expozici vůči bankám než Russell 1000, zatímco má menší expozici vůči technologiím.
Akcie s malou tržní kapitalizací byly v letošním roce převážně považovány za opozdilce, investoři se v naději na změnu vývoje úrokových sazeb vraceli ke jménům s mega tržní kapitalizací a k růstovým akciím. Přesto Mehta poukazuje na to, že po této nedávné korekci existují příležitosti k výběru akcií malých jmen.
S ohledem na tuto situaci Mehta provedl screening akcií s růstem a zlepšením volného peněžního toku. To jsou důležité vlastnosti, které je třeba sledovat vzhledem k tomu, že v letošním roce se očekává obtížnější dosažení růstu horní linie.
Aby našel tato jména, prověřil akcie s nákupním ratingem od Goldmanu, které mají: tržní kapitalizaci větší než 5 miliard USD; meziroční růst tržeb o nejméně 5 % očekávaný pro roky 2023 a 2024; kladný volný peněžní tok očekávaný pro tento rok a poté růst očekávaný v roce 2024; a očekávaný poměr čistého dluhu k EBITDA v roce 2024 nižší než dvojnásobek s některými výjimkami. Finanční akcie byly z tohoto screeningu vyloučeny.
Akcie společnosti Halozyme Therapeutics (HALO) se od počátku roku propadly přibližně o 40 % kvůli obavám, že by její licenční poplatky mohly být poškozeny problémy s patenty v Evropě a jednáním o cenách léků Medicare v USA.
Společnost Piper Sandler 10. května zvýšila hodnocení akcií na „overweight“ a uvedla: „Domníváme se, že i přes určitou dlouhodobější nejistotu má společnost v oblasti licenčních poplatků v krátkodobém horizontu stále dobrou pozici pro pokračování smysluplné růstové trajektorie v rámci současného komerčního portfolia spolu s významnými katalyzátory v rámci partnerských projektů.“
Naproti tomu akcie společnosti Vertex (VERX) v letošním roce – navzdory výkyvům na trhu – posílily o 47,5 %.
Začátkem tohoto měsíce společnost vykázala zisk za první čtvrtletí, který byl v souladu s konsensuálním odhadem agentury FactSet, a zároveň mírně překonal prognózu Wall Street v oblasti tržeb. Vertex rovněž vydal výhled tržeb a upraveného zisku EBITDA na běžné čtvrtletí a celý rok, který byl do značné míry v souladu s očekáváním analytiků.
Společnost Vita Coco (COCO) v letošním roce ještě více posílila, když si polepšila o více než 77 %. Nápojářská společnost v prvním čtvrtletí překonala očekávání analytiků a více než ztrojnásobila svůj zisk oproti předchozímu roku. Nyní očekává, že její tržby v roce 2023 porostou o 9 až 12 %.
Energetická společnost Weatherford International (WFRD) si letos připsala 17,4 %. Společnost v prvním čtvrtletí překonala očekávání v oblasti zisku a tržeb, přičemž vedení uvedlo, že silná mezinárodní aktivita podpořila růst navzdory určitému oslabení na severoamerickém trhu.
Analytik společnosti Raymond James James Rollyson začátkem tohoto měsíce zahájil pokrytí akcií na úrovni silného nákupu s tím, že její obrat se zdá být dokončen díky nově silné rozvaze a přesvědčivému ocenění. Jeho cílová cena 100 USD znamená nárůst o 64,9 % oproti hodnotě, na které akcie v pondělí uzavřely.
„Nové vedení společnosti Weatherford strávilo větší část posledních tří let tím, že přesunulo zaměření společnosti na ziskovost a obnovilo důvěryhodnost u investorů,“ uvedl ve zprávě pro klienty na začátku května. „Podle našeho hodnocení výsledků, marží a rozvahy bychom řekli, že tato mise byla úspěšná.“
Přestože index Russell 2000 vrátil část svého zisku z počátku roku 2023, Goldman Sachs má stále doporučení, jak hrát se jmény s malou kapitalizací.
Index 2000 akcií od začátku roku vzrostl o zhruba 2,4 %, ale k pondělnímu závěru je o 10,3 % níže než jeho letošní zavírací maximum. Mezitím široký index S&P 500 v roce 2023 zatím vzrostl o 4,3 %.
Analytik Deep Mehta uvedl, že pokles je způsoben především citlivostí na ekonomický růst, zaměřením na náklady kapitálu. Mehta také upozornil na rozdíly v sektorovém složení, kdy Russell 2000 má vyšší expozici vůči bankám než Russell 1000, zatímco má menší expozici vůči technologiím.
Akcie s malou tržní kapitalizací byly v letošním roce převážně považovány za opozdilce, investoři se v naději na změnu vývoje úrokových sazeb vraceli ke jménům s mega tržní kapitalizací a k růstovým akciím. Přesto Mehta poukazuje na to, že po této nedávné korekci existují příležitosti k výběru akcií malých jmen.
S ohledem na tuto situaci Mehta provedl screening akcií s růstem a zlepšením volného peněžního toku. To jsou důležité vlastnosti, které je třeba sledovat vzhledem k tomu, že v letošním roce se očekává obtížnější dosažení růstu horní linie.
Aby našel tato jména, prověřil akcie s nákupním ratingem od Goldmanu, které mají: tržní kapitalizaci větší než 5 miliard USD; meziroční růst tržeb o nejméně 5 % očekávaný pro roky 2023 a 2024; kladný volný peněžní tok očekávaný pro tento rok a poté růst očekávaný v roce 2024; a očekávaný poměr čistého dluhu k EBITDA v roce 2024 nižší než dvojnásobek s některými výjimkami. Finanční akcie byly z tohoto screeningu vyloučeny.
Zde je 10 akcií, které prošly Mehtovým sítem:
SMALL CAPS WITH GROWTH AND FREE CASH FLOW
Akcie společnosti Halozyme Therapeutics (HALO) se od počátku roku propadly přibližně o 40 % kvůli obavám, že by její licenční poplatky mohly být poškozeny problémy s patenty v Evropě a jednáním o cenách léků Medicare v USA.
Společnost Piper Sandler 10. května zvýšila hodnocení akcií na "overweight" a uvedla: "Domníváme se, že i přes určitou dlouhodobější nejistotu má společnost v oblasti licenčních poplatků v krátkodobém horizontu stále dobrou pozici pro pokračování smysluplné růstové trajektorie v rámci současného komerčního portfolia spolu s významnými katalyzátory v rámci partnerských projektů."
Naproti tomu akcie společnosti Vertex (VERX) v letošním roce - navzdory výkyvům na trhu - posílily o 47,5 %.
Začátkem tohoto měsíce společnost vykázala zisk za první čtvrtletí, který byl v souladu s konsensuálním odhadem agentury FactSet, a zároveň mírně překonal prognózu Wall Street v oblasti tržeb. Vertex rovněž vydal výhled tržeb a upraveného zisku EBITDA na běžné čtvrtletí a celý rok, který byl do značné míry v souladu s očekáváním analytiků.
Společnost Vita Coco (COCO) v letošním roce ještě více posílila, když si polepšila o více než 77 %. Nápojářská společnost v prvním čtvrtletí překonala očekávání analytiků a více než ztrojnásobila svůj zisk oproti předchozímu roku. Nyní očekává, že její tržby v roce 2023 porostou o 9 až 12 %.
Energetická společnost Weatherford International (WFRD) si letos připsala 17,4 %. Společnost v prvním čtvrtletí překonala očekávání v oblasti zisku a tržeb, přičemž vedení uvedlo, že silná mezinárodní aktivita podpořila růst navzdory určitému oslabení na severoamerickém trhu.
Analytik společnosti Raymond James James Rollyson začátkem tohoto měsíce zahájil pokrytí akcií na úrovni silného nákupu s tím, že její obrat se zdá být dokončen díky nově silné rozvaze a přesvědčivému ocenění. Jeho cílová cena 100 USD znamená nárůst o 64,9 % oproti hodnotě, na které akcie v pondělí uzavřely.
"Nové vedení společnosti Weatherford strávilo větší část posledních tří let tím, že přesunulo zaměření společnosti na ziskovost a obnovilo důvěryhodnost u investorů," uvedl ve zprávě pro klienty na začátku května. "Podle našeho hodnocení výsledků, marží a rozvahy bychom řekli, že tato mise byla úspěšná."
$90.46
