Zvyšování sazeb Fedu, PacWest se potácí na vahách, Apple vpředu

Mezitím se očekává, že společnost Apple představí nové odkupy akcií v hodnotě miliard dolarů, a Shell se stane poslední velkou ropnou společností, která zveřejní lepší než očekávané čtvrtletní výsledky.

1. Konec jedné éry Fedu?

„Je cítit, že jsme mnohem blíže konci než začátku.“

To řekl předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell na tiskové konferenci poté, co Federální výbor pro volný trh americké centrální banky jednomyslně rozhodl o zvýšení úrokových sazeb o 25 bazických bodů na úroveň nad 5 %.

Jednalo se již o desáté zvýšení výpůjčních nákladů Fedu v řadě, ale pozorovatelé, kteří pozorně naslouchali Powellovým středečním komentářům, rozpoznali, že tvůrci politiky mohou mít pocit, že by se tento cyklus zpřísňování mohl brzy zastavit. Vzhledem k tomu, že ekonomický růst vykazuje známky ochabování a úvěrová krize ohrožuje regionální banky (viz níže), začíná být cítit dopad kampaně Fedu zaměřené na zvyšování sazeb s cílem zkrotit ubíhající inflaci.

V souladu s tímto názorem byly pokyny FOMC upraveny tak, že nové údaje a celkový účinek zvýšených sazeb budou hrát roli při určování, zda je zapotřebí dalšího zvyšování. Příznačné je, že Powell to označil za „významnou“ změnu svého výhledu. Čas ukáže, zda to znamená, že se blíží pauza.

2. PacWest zvažuje své možnosti

Ve středu se prohloubila krize středně velkých amerických věřitelů a PacWest Bancorp (NASDAQ:PACW) se sídlem v Beverly Hills se stala poslední bankou, která se ocitla na pokraji možného krachu.

Společnost PacWest ve svém prohlášení uvedla, že byla oslovena „několika potenciálními partnery a investory“ ve snaze zajistit si finanční záchranu, a dodala, že tato jednání stále probíhají.

Komentář přišel poté, co akcie banky klesly o více než 50 % v odpoledním obchodování po zprávě agentury Bloomberg, že banka přezkoumává své strategické možnosti, včetně možného prodeje. Agentura Bloomberg s odvoláním na osoby obeznámené se situací uvedla, že PacWest spolupracuje s finančním poradcem, který rovněž zkoumá možnost rozdělení nebo navýšení kapitálu.

Problémy společnosti PacWest téměř zmařily naděje, že nouzová akvizice společnosti First Republic, která proběhla tento týden, společností JPMorgan (NYSE:JPM) zastaví nejnaléhavější krizi v americkém bankovnictví od roku 2008.

3. Futures před výdělky společnosti Apple

Futures na americké akcie se ve čtvrtek vyvíjely nevýrazně, protože investoři vstřebávali rozhodnutí Fedu a sledovali zmatky v regionálních bankách.

Futures kontrakt na Dow vzrostl o 13 bodů neboli 0,04 %, futures na S&P 500 se téměř nezměnily a futures na Nasdaq 100 vzrostly o 40 bodů neboli 0,31 %.

Po uzavření amerických trhů se očekávají výsledky technologického gigantu Apple (NASDAQ:AAPL). Očekává se, že kalifornská společnost vykáže již druhé čtvrtletí po sobě pokles tržeb, přičemž analytici předpokládají zhruba 5% propad tržeb v důsledku slabší poptávky po produktech Mac a iPad.

Neočekává se však, že by tyto výnosy zabránily výrobci iPhonů v představení masivního zvýšení programu zpětného odkupu akcií. Zprávy naznačují, že analytici se domnívají, že odkupy, které jsou považovány za ukazatel celkové síly podniku, by mohly dosáhnout hodnoty 90 miliard USD.

4. Shell

Společnost Royal Dutch Shell (LON:SHEL) vykázala v prvním čtvrtletí lepší než očekávané příjmy, protože největšího evropského producenta ropy a zemního plynu částečně podpořily dobré výsledky v obchodování s palivy, které pomohly kompenzovat klesající ceny energií.

Upravený zisk v prvních třech měsících roku vzrostl o 5,7 % ve srovnání se stejným obdobím loňského roku na 9,65 miliardy USD, čímž překonal konsensuální odhady agentury Bloomberg ve výši 8,14 miliardy USD. Její divize chemických látek a rafinovaných produktů zaznamenala nárazové čtvrtletí, kdy zisk meziročně vzrostl o 52 % na 1,78 miliardy dolarů.

Výsledky společnosti Shell jsou posledním úspěchem hlavních ropných společností v letošní výsledkové sezóně. Konkurenti BP (LON:BP) a Exxon Mobil (NYSE:XOM) dosáhli vyšších výnosů, než se předpokládalo, díky odolné poptávce, která pomohla omezit dopad nedávného poklesu cen ropy.

Samostatně analytici vesměs uvítali rozhodnutí společnosti Shell zachovat v příštích třech měsících tempo zpětného odkupu akcií na úrovni 4 miliard USD. Odkupy jsou klíčovým pilířem snahy výkonného ředitele Waela Sawana o snížení rozdílu v ocenění akcií společnosti Shell a jejích amerických konkurentů.

5. Den rozhodnutí pro ECB

Všeobecně se předpokládá, že Evropská centrální banka na svém posledním zasedání Rady guvernérů ve čtvrtek zvýší úrokové sazby, ale teprve se ukáže, zda úředníci ve Frankfurtu začnou podporovat postupné uvolňování nedávného cyklu zpřísňování měnové politiky.

Údaje o inflaci v eurozóně z tohoto týdne přispěly k podpoře holubičího přístupu ECB, pro kterou je omezení růstu cen jednou z hlavních priorit. Jádrové ceny – klíčový ukazatel inflace pro centrální banku, který očišťuje od volatilních cen potravin a energií – se v dubnu snížily na 5,6 %, ačkoli hodnota zůstává výrazně nad 2% cílem stanoveným ECB.

Mezitím průzkum ECB týkající se údajů o úvěrech za březen ukázal, že banky ztěžují dlužníkům získání úvěru.

S ohledem na tento vývoj analytici ING předpověděli, že ECB během své současné kampaně na zvyšování sazeb provede „nejméně“ další dvě zvýšení: jedno o 25 bazických bodů dnes a další zvýšení na příštím zasedání v červnu.