Od začátku roku 2023, i při započtení ztrát z minulého týdne, vykazuje index S&P 500 od začátku roku 17% nárůst a index NASDAQ 33%.
V současné době jsou zisky úzké a opírají se hlavně o hrstku technologických firem s hlubokými kapsami a velkými jmény, ale je pravděpodobné, že se peníze investorů začnou šířit šířeji. Pokud se býčí trh skutečně rozšíří, vyvstane otázka, které akcie nakupovat.
Zde přichází na řadu banka Goldman Sachs. Tento bankovní gigant má speciální rating pro akcie, kterých si obzvlášť váží. Jde o takzvaný „Conviction Buy“ rating. Ceněný seznam akcií Conviction Buy odhaluje výběry akcií, u kterých analytici firmy očekávají, že překonají trh.
Zdroj: Getty Images
Nyní si přiblížíme dvě taková jména, která si vysloužila místo na seznamu nejlepších nápadů na akcie společnosti Goldman Sachs.
Chevron Corporation (CVX)
Prvním tipem společnosti Goldman, na který se podíváme, je Chevron, jedna z největších ropných společností na světě s tržní kapitalizací 298 miliard USD a ročními tržbami okolo 240 miliard USD. Činnost společnosti je různorodá a zahrnuje průzkum a těžbu uhlovodíků, dopravní divizi, která zahrnuje námořní přepravní společnost, aktivní rafinérský segment vyrábějící paliva, maziva, petrochemikálie a aditiva, maloobchodní divizi pro prodej rafinovaných produktů (včetně sítě čerpacích stanic) a společný podnik 50/50 se společností Phillips 66 v oblasti průmyslových paliv a chemikálií.
Cena ropy dosáhla po skončení projektu COVID svého vrcholu v květnu loňského roku a od té doby cena klesá. Finanční výsledky společnosti Chevron kopírují vývoj ceny ropy a od 2. čtvrtletí roku 22 klesají – společnost však zůstává zisková a těží z pokračující vysoké poptávky po ropě a pohonných hmotách. Spotřebitelská poptávka po ropě v letošním roce roste a očekává se, že se zvýší o 2,2 milionu barelů denně a na konci roku dosáhne průměrné hodnoty 102,1 milionu barelů denně.
Co se týče finanční stránky, společnost Chevron minulý měsíc oznámila výsledky za 2Q23 a navzdory pokračujícímu poklesu z vrcholných hodnot překonala očekávání jak na úrovni tržeb, tak zisku. Nejvyšší řádek, celkové tržby ve výši 48,9 miliardy USD, sice meziročně poklesl o 29 %, ale byl o více než 900 milionů USD lepší, než se předpokládalo. Na dolním řádku zisk na akcii ve výši 3,20 USD překonal odhady o 22 centů na akcii. Kromě překonání prognóz zisku Chevron také vytvořil 6,3 miliardy dolarů v cash flow z provozní činnosti a 2,5 miliardy dolarů ve volném cash flow. Společnost vrátila akcionářům rekordní množství kapitálu, celkem 7,2 miliardy dolarů.
Tato návratnost akcionářům zahrnovala pravidelnou dividendu na akcie. Společnost Chevron naposledy vyhlásila dividendu 28. července, a to ve výši 1,51 USD na akcii. V přepočtu na roční bázi to znamená 6,04 USD na kmenovou akcii a výnos 3,8 %. Dividendová historie společnosti Chevron sahá až do roku 1990 a od roku 2005 postupně zvyšuje její výplatu.
Pětihvězdičkový analytik Neil Mehta z Goldmanu je ohromen peněžními a kapitálovými výnosy Chevronu a o akciích píše: „(a) klíčové projekty v oblasti těžby a zpracování ropy budou spuštěny a další rizika realizace se sníží, což povede k silnému generování hotovosti, (b) akcie jsou podpořeny předním profilem kapitálových výnosů mezi velkými energetickými společnostmi a S&P100 a (c) relativně atraktivním oceněním.“
Do budoucna hodnotí Mehta akcie Chevronu jako „Conviction Buy“ a jeho cílová cena 187 USD naznačuje prostor pro 17% potenciál růstu v příštím roce.
Celkově získává společnost Chevron od konsenzu Wall Street hodnocení „Mírná koupě“ na základě 16 nedávných hodnocení analytiků, která se dělí v poměru 10:6 ve prospěch „Koupit“ oproti „Držet“. Akcie jsou oceněny na 159,31 USD a průměrná cílová cena 186,50 USD je prakticky stejná jako u Mehty.
Macy’s, Inc. (M)
Další na řadě je Macy’s, známá značka amerického maloobchodu. Tento obchodní dům, jehož počátky sahají až do roku 1858, se vyvinul ve vícekanálový maloobchodní řetězec, který se může pochlubit významným elektronickým obchodem a sítí kamenných prodejen. Macy’s nabízí kvalitní značky ve všech cenových relacích, od luxusních po diskontní, a poskytuje tak zákazníkům bezproblémové a pohodlné nakupování.
Společnost vlastní několik značek, včetně stejnojmenných obchodních domů, a dále Bloomingdale’s a Bluemercury. Na konci kalendářního roku 2022 provozovala společnost Macy’s 783 prodejen všech svých značek, z toho 566 prodejen Macy’s a 160 prodejen Bluemercury.
Zajímavým krokem je, že společnost Macy’s v březnu oznámila plány na provedení změny ve vedení společnosti. Současný generální ředitel Jeff Gennette odejde v únoru příštího roku po 40 letech působení ve společnosti do důchodu. Jeho pozici převezme Tony Spring, který je v současné době výkonným viceprezidentem společnosti Macy’s a generálním ředitelem značky Bloomingdale’s.
Zdroj: Getty Images
Společnost zveřejní své finanční výsledky za 2Q23 22. srpna, ale můžeme se ohlédnout za 1. čtvrtletím, abychom zjistili, jak si Macy’s stojí nyní. Horní linie ve výši 5 miliard USD byla mírně nižší než 5,3 miliardy USD v předchozím čtvrtletí a o 84 milionů USD nižší než očekávání analytiků. Společnost Macy’s však vykázala lepší výsledky v dolní linii, když dosáhla zisku na akcii podle GAAP ve výši 56 centů, což bylo o 10 centů více, než se předpokládalo. Při pohledu do budoucna společnost Macy’s upravila svá očekávání tržeb na rok 2023 a nyní předpokládá rozpětí 22,8 až 23,2 miliardy USD. Tato úprava je v kontrastu s předchozí projekcí 23,7 až 24,2 miliardy USD a je nižší než konsensuální odhad 24,01 miliardy USD.
Macy’s v minulosti vyplácela peněžní dividendy od roku 2003, s krátkým přerušením od začátku roku 2020 do léta 2021 kvůli pandemii. Výplata dividend byla obnovena v srpnu 2021 a od té doby se postupně zvyšuje. Naposledy byla 31. května vyhlášena výplata 16,54 centů, která byla rozdělena 15. června. Dividenda na kmenové akcie v současné době činí ročně něco přes 66 centů a nabízí výnos 4,06 %.
Tuto akcii pro Goldman Sachs pokrývá analytička Brooke Roachová, která vidí, že společnost je připravena na úspěch díky nové růstové strategii. Rovněž na ni zapůsobila síla značky a hotovostní pozice společnosti a píše: „Očekávejte, že americký obchodní dům bude realizovat svou růstovou strategii založenou na pěti pilířích poté, co v letošním roce úspěšně dokončí „zkušební a učební fáze“. Zaměřte se na nové idiosynkratické iniciativy M a očekávejte posílení exekuce a zlepšení řízení zásob, které povede k získání tržního podílu, růstu a ziskovosti, podpořené silnou pozicí značky Macy a tvorbou FCF.“
Roachová dále uděluje společnosti Macy’s rating Conviction Buy s cílovou cenou 23 USD, což znamená 41% potenciál růstu za jeden rok.
Zbytek ulice si je však méně jistý; na základě 4 nákupů, 6 držení a dalších 2 prodejů má akcie konsenzuální hodnocení Hold. Průměrná cílová cena akcie ve výši 18,33 USD mezitím naznačuje nárůst o ~12 % oproti současné prodejní ceně 16,31 USD.
Letošní rok začal na akciovém trhu prudkým růstem, o tom není pochyb. Od začátku roku 2023, i při započtení ztrát z minulého týdne, vykazuje index S&P 500 od začátku roku 17% nárůst a index NASDAQ 33%.
V současné době jsou zisky úzké a opírají se hlavně o hrstku technologických firem s hlubokými kapsami a velkými jmény, ale je pravděpodobné, že se peníze investorů začnou šířit šířeji. Pokud se býčí trh skutečně rozšíří, vyvstane otázka, které akcie nakupovat.
Zde přichází na řadu banka Goldman Sachs. Tento bankovní gigant má speciální rating pro akcie, kterých si obzvlášť váží. Jde o takzvaný "Conviction Buy" rating. Ceněný seznam akcií Conviction Buy odhaluje výběry akcií, u kterých analytici firmy očekávají, že překonají trh.
Zdroj: Getty Images
Nyní si přiblížíme dvě taková jména, která si vysloužila místo na seznamu nejlepších nápadů na akcie společnosti Goldman Sachs.
Chevron Corporation (CVX)
Prvním tipem společnosti Goldman, na který se podíváme, je Chevron, jedna z největších ropných společností na světě s tržní kapitalizací 298 miliard USD a ročními tržbami okolo 240 miliard USD. Činnost společnosti je různorodá a zahrnuje průzkum a těžbu uhlovodíků, dopravní divizi, která zahrnuje námořní přepravní společnost, aktivní rafinérský segment vyrábějící paliva, maziva, petrochemikálie a aditiva, maloobchodní divizi pro prodej rafinovaných produktů (včetně sítě čerpacích stanic) a společný podnik 50/50 se společností Phillips 66 v oblasti průmyslových paliv a chemikálií.
Cena ropy dosáhla po skončení projektu COVID svého vrcholu v květnu loňského roku a od té doby cena klesá. Finanční výsledky společnosti Chevron kopírují vývoj ceny ropy a od 2. čtvrtletí roku 22 klesají - společnost však zůstává zisková a těží z pokračující vysoké poptávky po ropě a pohonných hmotách. Spotřebitelská poptávka po ropě v letošním roce roste a očekává se, že se zvýší o 2,2 milionu barelů denně a na konci roku dosáhne průměrné hodnoty 102,1 milionu barelů denně.
Zdroj: Getty Images
Co se týče finanční stránky, společnost Chevron minulý měsíc oznámila výsledky za 2Q23 a navzdory pokračujícímu poklesu z vrcholných hodnot překonala očekávání jak na úrovni tržeb, tak zisku. Nejvyšší řádek, celkové tržby ve výši 48,9 miliardy USD, sice meziročně poklesl o 29 %, ale byl o více než 900 milionů USD lepší, než se předpokládalo. Na dolním řádku zisk na akcii ve výši 3,20 USD překonal odhady o 22 centů na akcii. Kromě překonání prognóz zisku Chevron také vytvořil 6,3 miliardy dolarů v cash flow z provozní činnosti a 2,5 miliardy dolarů ve volném cash flow. Společnost vrátila akcionářům rekordní množství kapitálu, celkem 7,2 miliardy dolarů.
Tato návratnost akcionářům zahrnovala pravidelnou dividendu na akcie. Společnost Chevron naposledy vyhlásila dividendu 28. července, a to ve výši 1,51 USD na akcii. V přepočtu na roční bázi to znamená 6,04 USD na kmenovou akcii a výnos 3,8 %. Dividendová historie společnosti Chevron sahá až do roku 1990 a od roku 2005 postupně zvyšuje její výplatu.
Pětihvězdičkový analytik Neil Mehta z Goldmanu je ohromen peněžními a kapitálovými výnosy Chevronu a o akciích píše: "(a) klíčové projekty v oblasti těžby a zpracování ropy budou spuštěny a další rizika realizace se sníží, což povede k silnému generování hotovosti, (b) akcie jsou podpořeny předním profilem kapitálových výnosů mezi velkými energetickými společnostmi a S&P100 a (c) relativně atraktivním oceněním."
Do budoucna hodnotí Mehta akcie Chevronu jako "Conviction Buy" a jeho cílová cena 187 USD naznačuje prostor pro 17% potenciál růstu v příštím roce.
Celkově získává společnost Chevron od konsenzu Wall Street hodnocení "Mírná koupě" na základě 16 nedávných hodnocení analytiků, která se dělí v poměru 10:6 ve prospěch "Koupit" oproti "Držet". Akcie jsou oceněny na 159,31 USD a průměrná cílová cena 186,50 USD je prakticky stejná jako u Mehty.
Macy's, Inc. (M)
Další na řadě je Macy's, známá značka amerického maloobchodu. Tento obchodní dům, jehož počátky sahají až do roku 1858, se vyvinul ve vícekanálový maloobchodní řetězec, který se může pochlubit významným elektronickým obchodem a sítí kamenných prodejen. Macy's nabízí kvalitní značky ve všech cenových relacích, od luxusních po diskontní, a poskytuje tak zákazníkům bezproblémové a pohodlné nakupování.
Společnost vlastní několik značek, včetně stejnojmenných obchodních domů, a dále Bloomingdale's a Bluemercury. Na konci kalendářního roku 2022 provozovala společnost Macy's 783 prodejen všech svých značek, z toho 566 prodejen Macy's a 160 prodejen Bluemercury.
Zajímavým krokem je, že společnost Macy's v březnu oznámila plány na provedení změny ve vedení společnosti. Současný generální ředitel Jeff Gennette odejde v únoru příštího roku po 40 letech působení ve společnosti do důchodu. Jeho pozici převezme Tony Spring, který je v současné době výkonným viceprezidentem společnosti Macy's a generálním ředitelem značky Bloomingdale's.
Zdroj: Getty Images
Společnost zveřejní své finanční výsledky za 2Q23 22. srpna, ale můžeme se ohlédnout za 1. čtvrtletím, abychom zjistili, jak si Macy's stojí nyní. Horní linie ve výši 5 miliard USD byla mírně nižší než 5,3 miliardy USD v předchozím čtvrtletí a o 84 milionů USD nižší než očekávání analytiků. Společnost Macy's však vykázala lepší výsledky v dolní linii, když dosáhla zisku na akcii podle GAAP ve výši 56 centů, což bylo o 10 centů více, než se předpokládalo. Při pohledu do budoucna společnost Macy's upravila svá očekávání tržeb na rok 2023 a nyní předpokládá rozpětí 22,8 až 23,2 miliardy USD. Tato úprava je v kontrastu s předchozí projekcí 23,7 až 24,2 miliardy USD a je nižší než konsensuální odhad 24,01 miliardy USD.
Macy's v minulosti vyplácela peněžní dividendy od roku 2003, s krátkým přerušením od začátku roku 2020 do léta 2021 kvůli pandemii. Výplata dividend byla obnovena v srpnu 2021 a od té doby se postupně zvyšuje. Naposledy byla 31. května vyhlášena výplata 16,54 centů, která byla rozdělena 15. června. Dividenda na kmenové akcie v současné době činí ročně něco přes 66 centů a nabízí výnos 4,06 %.
Tuto akcii pro Goldman Sachs pokrývá analytička Brooke Roachová, která vidí, že společnost je připravena na úspěch díky nové růstové strategii. Rovněž na ni zapůsobila síla značky a hotovostní pozice společnosti a píše: "Očekávejte, že americký obchodní dům bude realizovat svou růstovou strategii založenou na pěti pilířích poté, co v letošním roce úspěšně dokončí "zkušební a učební fáze". Zaměřte se na nové idiosynkratické iniciativy M a očekávejte posílení exekuce a zlepšení řízení zásob, které povede k získání tržního podílu, růstu a ziskovosti, podpořené silnou pozicí značky Macy a tvorbou FCF."
Roachová dále uděluje společnosti Macy's rating Conviction Buy s cílovou cenou 23 USD, což znamená 41% potenciál růstu za jeden rok.
Zbytek ulice si je však méně jistý; na základě 4 nákupů, 6 držení a dalších 2 prodejů má akcie konsenzuální hodnocení Hold. Průměrná cílová cena akcie ve výši 18,33 USD mezitím naznačuje nárůst o ~12 % oproti současné prodejní ceně 16,31 USD.
Investiční banka Morgan Stanley se přidala k optimistickému táboru analytiků, kteří v posledních měsících přehodnocují vyhlídky společnosti Johnson & Johnson.
