Investiční pohled na akcie Tesla Inc. a Burford Capital Limited

Den po velkém upgradu společnosti Tesla, který rozhýbal trh, jeden z analytiků nesouhlasí. Zde je důvod stačí k tomu, aby akcie posunula výše.Den poté, co Adam Jonas z Morgan Stanley zvýšil doporučení pro Teslu na „overweight“ z „equal weight“ s cílovou cenou 400 USD za akcii – což naznačuje přibližně 61% nárůst oproti pátečnímu závěru -, vydala Needham nesouhlasné stanovisko.„Znovu potvrzujeme naše hodnocení Hold, ačkoli náš celkový pohled se mění spíše na negativní, protože předpokládáme, že TSLA zrychlí na cestě k zrcadlení masového trhu OEM [výrobce originálního vybavení], přičemž náš aktualizovaný pohled na jednotky a marže je hnací silou naší investiční teze,“ napsal v úterý analytik Needham Chris Pierce.Analytik neuvedl cílovou cenu prognózy a uvedl, že nyní očekává v roce 2024 stejnou meziroční hrubou marži z prodeje automobilů, po odečtení úvěrů a pobídek na vozidla.To, co podpořilo zvýšení ratingu společnosti Morgan Stanley na Teslu, byl optimismus vůči úsilí společnosti s vlastním superpočítačem Dojo, který má sloužit k tréninku softwaru pro autonomní řízení. Tesla také vyrábí vlastní čipy, které tuto technologii pohánějí.Problémem však podle Pierce je, že hrozící hrozba snahy Tesly vyrábět masové množství automobilů a následný tlak na marže společnosti nutí výrobce elektromobilů fungovat spíše jako masový výrobce originálního vybavení dříve, než se dříve myslelo.Chcete využít této příležitosti?Společnost Tesla po většinu roku 2023 snižovala ceny, a to jak u modelu 3, tak u modelu Y.„Při restartu společnosti TSLA si myslíme, že důvěra investorů v současnou funkcionalitu FSD [plně samořídící], poptávka spotřebitelů a schopnost společnosti TSLA licencovat software FSD dalším výrobcům OEM by měly být opět nižší, nikoli vyšší,“ dodal Pierce.Ačkoli analytik zůstává v dlouhodobém horizontu „příznivě nakloněn“ společnosti Tesla, uvedl: „Myslíme si, že po opakovaném snižování cen panuje příliš velká krátkodobá nejistota.“Vyplacení 16 miliard dolarů za soudní spor pošle tuto akcii prudce nahoru, tvrdí analyticiAkcie společnosti Burford Capital Limited , která se zabývá financováním soudních sporů, minulý týden vyskočily o 20 % poté, co americký soudce rozhodl, že Argentina musí vyplatit přibližně 16 miliard dolarů menšinovým akcionářům energetické společnosti, která byla znárodněna v roce 2012.Očekává se, že výplata bude pro Burford Capital, která financovala žalobu podanou menšinovými akcionáři YPF, společnostmi Petersen Energia Inversora a Eton Park Capital Management, významnou výhrou.Investiční banka Jefferies odhaduje, že Burford Capital má z rozsudku nárok na přibližně 6,3 miliardy USD, což je přibližně dvojnásobek tržní kapitalizace společnosti. Jefferies očekává, že akcie Burfordu kótované na americkém trhu vzrostou o 38 % na 22,50 USD. Podobně se očekává, že akcie kótované ve Velké Británii vzrostou na 18,20 GBP za akcii.Analytici Jefferies v čele s Julianem Robertsem uvedli, že akcie Burford mají „ještě dále jít“ poté, co jen v pátek vyskočily o více než 6 %. Analytici se domnívají, že akcie ještě nezapočítaly zisk z rozsudku a také podceňují potenciál zisku ze zbytku portfolia financování soudních sporů.Londýnská investiční banka Numis rovněž vyčíslila podíl Burfordu na verdiktu na přibližně 6 miliard USD a zvýšila cílovou cenu akcií Burfordu kótovaných na britském trhu na 19,21 GBP za akcii, což představuje 45% nárůst.Společnost YPF byla poprvé privatizována v roce 1993 a v roce 2012 byla znovu znárodněna, což tehdy schválil argentinský Kongres. Tento krok také podepsala tehdejší prezidentka země Cristina Fernandez de Kirchner.Americká okresní soudkyně Loretta Preska rozhodla, že Argentina porušila své závazky vůči menšinovým akcionářům YPF tím, že od společnosti Repsol převzala 51% podíl ve společnosti, aniž by se nabídla na zbývající akcie.Výplata 16 miliard dolarů zahrnuje přibližně 8,4 miliardy dolarů jako náhradu škody a přibližně 7,6 miliardy dolarů v podobě 8% úroku z prodlení od soudkyní stanoveného data zabavení akcií v dubnu 2012.Mluvčí argentinské vlády Gabriela Cerrutiová na X, dříve Twitteru, uvedla, že se země proti rozhodnutí Presky okamžitě odvolá.„Budeme i nadále bránit energetickou suverenitu a naši státní společnost YPF proti supím fondům,“ uvedla Cerrutiová.Analytici se však domnívají, že dohoda je pravděpodobná, zejména proto, že země naléhavě potřebuje finanční prostředky od Mezinárodního měnového fondu.„Domníváme se, že nová vláda bude muset s MMF jednat a že urovnání nároku Burfordu by mohlo mít pro Argentinu nulové mezní náklady,“ uvedla společnost Numis ve své výzkumné zprávě.Zvolení pro-tržněji orientovaného prezidenta v říjnových volbách by také mohlo Argentinu přimět k větší ochotě spolupracovat.„Zatímco současná vláda může v odvolání vidět smysl, pokud by bránila dohodě s MMF, nevěříme, že by nová vláda tento názor sdílela,“ dodal Numis.Jefferies i Numis uvedly, že Burford bude pravděpodobně konzervativní v přecenění případů YPF a předpovídají další zvýšení účetní hodnoty ještě v tomto roce.Jonathan Molot, investiční ředitel společnosti Burford, ve svém prohlášení uvedl, že toto rozhodnutí představuje „naprosté vítězství“.„Tento případ představuje to, co je pro společnost Burford nejdůležitější, a je příkladem našeho přínosu pro systém civilního soudnictví – bez nás by v tomto komplikovaném a dlouhotrvajícím případu pro společnosti Petersen a Eton Park neexistovala žádná spravedlnost,“ uvedl Molot.