Co se skrývá za velkou fúzí společnosti ExxonMobil?

Tato obrovská dohoda je největší od roku 1999, kdy společnost Exxon koupila Mobil za 80 miliard dolarů. Po červencové dohodě o koupi společnosti Denbury Inc. za 5 miliard dolarů je také druhou největší v tomto roce.

Koupí společnosti Pioneer Natural Resources se zhruba zdvojnásobí působnost společnosti Exxon v Permské pánvi, což je pozoruhodný region těžby ropy zahrnující části západního Texasu a Nového Mexika. Bohaté zásoby ropy v tomto regionu přitahují velkou pozornost vedoucích pracovníků a investorů v oblasti energetiky, včetně Warrena Buffeta, který vlastní významný podíl ve společnosti Occidental Petroleum, dalším klíčovém hráči v této pánvi.

Generální ředitel společnosti Exxon Darren Woods v rozhovoru pro pořad “Squawk Box” uvedl, že ačkoli sjednocená společnost bude představovat méně než 15 % celkové těžby v Permské oblasti, dohoda posílí pozici společnosti Exxon jako klíčového hráče v této oblasti. John Silverstein, analytik společnosti UBS, poznamenal, že transakce by společnosti Exxon zajistila pozici jasného lídra v oblasti Midland Basin, pokud jde o produkci a zásoby.

Woods však dále upřesnil, že transakce není zaměřena pouze na výhled v oblasti ropy a zemního plynu oproti obnovitelným zdrojům energie. Společnost Exxon naopak plánuje urychlit časový plán společnosti Pioneer k dosažení nulové čisté produkce v Permské oblasti. Toto rozhodnutí odráží spíše víru v kombinaci lidských zdrojů, schopností a technologií obou společností než v budoucnost ropného a plynárenského odvětví.

Konsolidované technologické zdroje společností Exxon a Pioneer mohou pomoci snížit náklady na barel nového podniku pod 35 dolarů za barel, což je vzhledem k současným cenám ropy kolem 85 dolarů mimořádně výhodné.

Akvizice společnosti Pioneer společností Exxon by mohla potenciálně podnítit další energetické společnosti působící v regionu ke konsolidaci. Mezi další hráče v Permské oblasti patří EOG Resources a APA Corp. Analytik společnosti RBC Capital Markets Biraj Borkhataria uvádí jako dalšího potenciálního kupce, kterého je třeba sledovat, možnost společnosti Chevron.

Chcete využít této příležitosti?

Chevron Corporation (CVX)

Navzdory potenciálním výhodám transakce jsou však reakce investorů smíšené. Ryan Todd ze společnosti Piper Sandler ve středu ponechal své doporučení “overweight” pro Exxon a schválil dohodu s Pioneer. Todd ji popsal jako “homerun” pro Exxon, který společnosti umožní jasně se etablovat jako jeden z mála dominantních hráčů téměř ve všech segmentech podnikání.

Exxon Mobil Corporation (XOM)

Akcie společnosti Exxon nečekaně v úvodu středečního obchodování poklesly o 3 %, zatímco akcie Pioneer vzrostly pouze o 1 %. Tento výkyv může naznačovat, že investoři považují ocenění za příliš vysoké, přestože akviziční cena odpovídá předchozím očekáváním trhu. Důležitým prvkem, který je třeba zvážit v krátkodobém i dlouhodobém horizontu, je schopnost nově sjednocené společnosti využívat synergie, například úspory nákladů, které fúzí vzniknou. Bude však pravděpodobně trvat nějakou dobu, než se jejich účinky projeví ve finančních výkazech.

Pioneer Natural Resources Company (PXD)

Závěrem lze říci, že tato zajímavá transakce upevňuje pozici společnosti Exxon jako hlavního hráče v odvětví, a to i přes potíže s meziročními výsledky. Vzhledem k tomu, že ceny energií nadále stoupají, nabízejí podobné transakce společnostem, jako je Exxon, možnosti, jak posílit své postavení a zlepšit své živobytí v energetickém sektoru.

Dohoda o prodeji všech akcií, jejíž hodnota se odhaduje na přibližně 60 miliard USD, by měla být uzavřena v roce 2024 a měla by podpořit produkci společnosti Exxon v klíčové oblasti Spojených států.Tato obrovská dohoda je největší od roku 1999, kdy společnost Exxon koupila Mobil za 80 miliard dolarů. Po červencové dohodě o koupi společnosti Denbury Inc. za 5 miliard dolarů je také druhou největší v tomto roce.Koupí společnosti Pioneer Natural Resources se zhruba zdvojnásobí působnost společnosti Exxon v Permské pánvi, což je pozoruhodný region těžby ropy zahrnující části západního Texasu a Nového Mexika. Bohaté zásoby ropy v tomto regionu přitahují velkou pozornost vedoucích pracovníků a investorů v oblasti energetiky, včetně Warrena Buffeta, který vlastní významný podíl ve společnosti Occidental Petroleum, dalším klíčovém hráči v této pánvi.Generální ředitel společnosti Exxon Darren Woods v rozhovoru pro pořad “Squawk Box” uvedl, že ačkoli sjednocená společnost bude představovat méně než 15 % celkové těžby v Permské oblasti, dohoda posílí pozici společnosti Exxon jako klíčového hráče v této oblasti. John Silverstein, analytik společnosti UBS, poznamenal, že transakce by společnosti Exxon zajistila pozici jasného lídra v oblasti Midland Basin, pokud jde o produkci a zásoby.Woods však dále upřesnil, že transakce není zaměřena pouze na výhled v oblasti ropy a zemního plynu oproti obnovitelným zdrojům energie. Společnost Exxon naopak plánuje urychlit časový plán společnosti Pioneer k dosažení nulové čisté produkce v Permské oblasti. Toto rozhodnutí odráží spíše víru v kombinaci lidských zdrojů, schopností a technologií obou společností než v budoucnost ropného a plynárenského odvětví.Konsolidované technologické zdroje společností Exxon a Pioneer mohou pomoci snížit náklady na barel nového podniku pod 35 dolarů za barel, což je vzhledem k současným cenám ropy kolem 85 dolarů mimořádně výhodné.Akvizice společnosti Pioneer společností Exxon by mohla potenciálně podnítit další energetické společnosti působící v regionu ke konsolidaci. Mezi další hráče v Permské oblasti patří EOG Resources a APA Corp. Analytik společnosti RBC Capital Markets Biraj Borkhataria uvádí jako dalšího potenciálního kupce, kterého je třeba sledovat, možnost společnosti Chevron.Chcete využít této příležitosti?Chevron Corporation Navzdory potenciálním výhodám transakce jsou však reakce investorů smíšené. Ryan Todd ze společnosti Piper Sandler ve středu ponechal své doporučení “overweight” pro Exxon a schválil dohodu s Pioneer. Todd ji popsal jako “homerun” pro Exxon, který společnosti umožní jasně se etablovat jako jeden z mála dominantních hráčů téměř ve všech segmentech podnikání.Exxon Mobil Corporation Akcie společnosti Exxon nečekaně v úvodu středečního obchodování poklesly o 3 %, zatímco akcie Pioneer vzrostly pouze o 1 %. Tento výkyv může naznačovat, že investoři považují ocenění za příliš vysoké, přestože akviziční cena odpovídá předchozím očekáváním trhu. Důležitým prvkem, který je třeba zvážit v krátkodobém i dlouhodobém horizontu, je schopnost nově sjednocené společnosti využívat synergie, například úspory nákladů, které fúzí vzniknou. Bude však pravděpodobně trvat nějakou dobu, než se jejich účinky projeví ve finančních výkazech.Pioneer Natural Resources Company Závěrem lze říci, že tato zajímavá transakce upevňuje pozici společnosti Exxon jako hlavního hráče v odvětví, a to i přes potíže s meziročními výsledky. Vzhledem k tomu, že ceny energií nadále stoupají, nabízejí podobné transakce společnostem, jako je Exxon, možnosti, jak posílit své postavení a zlepšit své živobytí v energetickém sektoru.