JPMorgan Chase překonala očekávání zisku, protože banka těží z vyšších sazeb a příznivých úvěrových podmínek

Společnost vykázala zisk ve výši 4,33 USD na akcii a tržby ve výši 40,69 miliardy USD, což nabízí jasný kontrast oproti odhadovaným tržbám 39,63 miliardy USD podle LSEG. Zisk banky zaznamenal výrazný nárůst o 35 % a dosáhl 13,15 miliardy dolarů, tj. 4,33 dolaru na akcii, což představuje nárůst oproti předchozímu roku. Tento nárůst byl způsoben především právními výdaji ve výši 665 milionů dolarů za čtvrtletí, které po vyloučení zvýšily zisk na akcii o 22 centů.

Pokud jde o příjmy, banka zaznamenala nárůst o 21 % na celkových 40,69 miliardy USD, což je jev způsobený silnějšími čistými úrokovými výnosy, než se očekávalo. Tento ukazatel zaznamenal 30% skok na 22,9 miliardy USD, čímž překonal očekávání analytiků o přibližně 600 milionů USD. Souběžně s tím byla tvorba úvěrových opravných položek ve výši 1,38 miliardy dolarů výrazně nižší než odhadovaná hodnota 2,39 miliardy dolarů, což znamenalo příznivou zprávu pro fiskální zdraví banky.

Navzdory těmto pozitivním výsledkům nebyla cesta zcela hladká. Akcie JPMorgan v předobchodní fázi stouply o pouhé 1 %. Generální ředitel Jamie Dimon připustil, že banka “nadměrně vydělávala” na čistých úrokových příjmech a zažívala “podnormální” úvěrové náklady, přičemž v obou případech předpokládá, že se časem stabilizují.

Dimon také vyjádřil obavy ohledně ekonomické situace a varoval před možnými budoucími riziky. Připustil, že zatímco američtí spotřebitelé a podniky jsou v dobrém stavu, domácnostem se snižují hotovostní zůstatky. Toto snižování spolu s napjatým trhem práce a “extrémně vysokou úrovní vládního dluhu” by potenciálně mohlo vést k dalšímu růstu úrokových sazeb.

Dimon dále vyjádřil obavy z geopolitických turbulencí, konkrétně z konfliktu na Ukrajině a nedávných útoků na Izrael. Varoval před potenciálně významnými dopady na globální trhy s energiemi a potravinami, mezinárodní obchod a geopolitické vztahy a uvedl: “Toto je možná nejnebezpečnější období, jaké svět zažil za poslední desetiletí. I když doufáme v to nejlepší, připravujeme firmu na širokou škálu následků.”

Pozitivní zpráva banky JPMorgan Chase přichází uprostřed období nejistoty pro americké banky. Minulý měsíc se akcie bank propadly poté, co Federální rezervní systém oznámil, že po nečekaně silném hospodářském růstu bude po delší dobu udržovat vyšší úrokové sazby v rámci boje proti inflaci. Výnos desetiletých státních dluhopisů, který je rozhodujícím údajem pro dlouhodobé sazby, ve třetím čtvrtletí vyskočil o 74 bazických bodů.

Vyšší sazby jsou pro banky problematické v mnoha ohledech. Bankovní instituce jsou nuceny platit vyšší sazby za vklady kvůli tomu, že klienti přesouvají své prostředky do výnosnějších aktiv, jako jsou fondy peněžního trhu. Růst výnosů navíc znamená, že hodnota dluhopisů vlastněných bankami klesá, což vede k nerealizovaným ztrátám, které vytvářejí tlak na výši kapitálu. Způsobují také prudký nárůst výpůjčních nákladů, což tlumí poptávku po hypotékách a podnikových úvěrech.

Navzdory těmto problémům akcie JPMorgan letos do čtvrtka vzrostly o 8,7 %, což výrazně převyšuje 19% pokles bankovního indexu KBW.

V pátek zveřejnily své výsledky také další významné banky, včetně Wells Fargo a Citigroup. V úterý zveřejní své výsledky Bank of America a Goldman Sachs, ve středu pak Morgan Stanley.

Bankovnímu gigantu se podařilo dosáhnout vyšších úrokových výnosů, než se očekávalo, a úvěrové náklady byly nižší, než se předpokládalo, což přispělo k celkově dobrým výsledkům.Společnost vykázala zisk ve výši 4,33 USD na akcii a tržby ve výši 40,69 miliardy USD, což nabízí jasný kontrast oproti odhadovaným tržbám 39,63 miliardy USD podle LSEG. Zisk banky zaznamenal výrazný nárůst o 35 % a dosáhl 13,15 miliardy dolarů, tj. 4,33 dolaru na akcii, což představuje nárůst oproti předchozímu roku. Tento nárůst byl způsoben především právními výdaji ve výši 665 milionů dolarů za čtvrtletí, které po vyloučení zvýšily zisk na akcii o 22 centů.Pokud jde o příjmy, banka zaznamenala nárůst o 21 % na celkových 40,69 miliardy USD, což je jev způsobený silnějšími čistými úrokovými výnosy, než se očekávalo. Tento ukazatel zaznamenal 30% skok na 22,9 miliardy USD, čímž překonal očekávání analytiků o přibližně 600 milionů USD. Souběžně s tím byla tvorba úvěrových opravných položek ve výši 1,38 miliardy dolarů výrazně nižší než odhadovaná hodnota 2,39 miliardy dolarů, což znamenalo příznivou zprávu pro fiskální zdraví banky.Navzdory těmto pozitivním výsledkům nebyla cesta zcela hladká. Akcie JPMorgan v předobchodní fázi stouply o pouhé 1 %. Generální ředitel Jamie Dimon připustil, že banka “nadměrně vydělávala” na čistých úrokových příjmech a zažívala “podnormální” úvěrové náklady, přičemž v obou případech předpokládá, že se časem stabilizují.Dimon také vyjádřil obavy ohledně ekonomické situace a varoval před možnými budoucími riziky. Připustil, že zatímco američtí spotřebitelé a podniky jsou v dobrém stavu, domácnostem se snižují hotovostní zůstatky. Toto snižování spolu s napjatým trhem práce a “extrémně vysokou úrovní vládního dluhu” by potenciálně mohlo vést k dalšímu růstu úrokových sazeb.Dimon dále vyjádřil obavy z geopolitických turbulencí, konkrétně z konfliktu na Ukrajině a nedávných útoků na Izrael. Varoval před potenciálně významnými dopady na globální trhy s energiemi a potravinami, mezinárodní obchod a geopolitické vztahy a uvedl: “Toto je možná nejnebezpečnější období, jaké svět zažil za poslední desetiletí. I když doufáme v to nejlepší, připravujeme firmu na širokou škálu následků.”Pozitivní zpráva banky JPMorgan Chase přichází uprostřed období nejistoty pro americké banky. Minulý měsíc se akcie bank propadly poté, co Federální rezervní systém oznámil, že po nečekaně silném hospodářském růstu bude po delší dobu udržovat vyšší úrokové sazby v rámci boje proti inflaci. Výnos desetiletých státních dluhopisů, který je rozhodujícím údajem pro dlouhodobé sazby, ve třetím čtvrtletí vyskočil o 74 bazických bodů.Vyšší sazby jsou pro banky problematické v mnoha ohledech. Bankovní instituce jsou nuceny platit vyšší sazby za vklady kvůli tomu, že klienti přesouvají své prostředky do výnosnějších aktiv, jako jsou fondy peněžního trhu. Růst výnosů navíc znamená, že hodnota dluhopisů vlastněných bankami klesá, což vede k nerealizovaným ztrátám, které vytvářejí tlak na výši kapitálu. Způsobují také prudký nárůst výpůjčních nákladů, což tlumí poptávku po hypotékách a podnikových úvěrech. Navzdory těmto problémům akcie JPMorgan letos do čtvrtka vzrostly o 8,7 %, což výrazně převyšuje 19% pokles bankovního indexu KBW.V pátek zveřejnily své výsledky také další významné banky, včetně Wells Fargo a Citigroup. V úterý zveřejní své výsledky Bank of America a Goldman Sachs, ve středu pak Morgan Stanley.