Veterán Mark Mobius odhaluje 2 technologické giganty, které jsou klíčové pro každé portfolio

Akcie společnosti Alibaba, která je rovněž kótována na newyorské burze, dosáhly svého vrcholu v říjnu 2020 v předvečer nových omezení pro technologické společnosti, která představily čínské úřady. Od té doby akcie klesly o více než 70 %. Podobně společnost Tencent dosáhla vrcholu na začátku roku 2021 a spolu s širším sektorem růstových technologií klesla o více než 60 %.

Alibaba
Mobius, který v roce 2018 založil společnost Mobius Capital Partners po třech desetiletích působení ve Franklin Templeton, uvedl, že „zajímavým aspektem“ Alibaby je její potenciální spin-off, „který by pro ně mohl být velmi, velmi dobrý“.

V březnu Alibaba oznámila, že se v rámci nejvýznamnější reorganizace v historii čínského e-commerce gigantu rozdělí na šest obchodních skupin, z nichž každá bude mít možnost získat externí financování a vstoupit na burzu. Minulý týden odhalil plány na uvedení první z oddělených skupin, logistické jednotky Cainiao, na hongkongskou burzu.

Mobius je známý svými dlouhodobými přesvědčovacími výběry menších společností, ale zdůraznil odolnost obou čínských technologických titánů. „Nakonec se neuvěřitelně propadly, a přesto dosahují dobrých zisků,“ řekl Mobius v pátek v pořadu Street Signs Asia televize CNBC.

Analytici investičního bankovnictví se rovněž domnívají, že rozhodnutí společnosti Alibaba reorganizovat se na více samostatně kótovaných divizí „odemkne hodnotu“ v době zpomalujícího hospodářského růstu druhé největší ekonomiky světa.

„Přestože čelí ekonomické nejistotě, zdá se, že poptávka po spotřebě je vnímavá k cenovým slevám, což vede k dvoucifernému růstu příjmů z řízení zákazníků. Zároveň jsme zaznamenali významné zvýšení ziskovosti, protože oba čínské obchody zůstaly efektivní, zatímco ostatní obchodní jednotky výrazně snížily ztráty,“ uvedli 10. srpna ve zprávě klientům analytici Mizuho Securities pod vedením Jamese Leeho. Společnost Mizuho zvýšila cílovou cenu pro akcie na 145 USD, což ukazuje na 70% nárůst oproti současným úrovním.

„Očekáváme, že díky decentralizované strategii bude šest obchodních jednotek schopno efektivně konkurovat a odblokovat hodnotu prostřednictvím kotací,“ dodali analytici.

Akcie čipů
Mobius, který dříve spravoval aktiva v hodnotě 50 miliard dolarů ve společnosti Franklin Templeton, předpověděl, že Čína „překvapí svět“ a v průběhu času učiní „neuvěřitelný pokrok“ ve schopnostech v oblasti čipů, a to na základě priorit vládní politiky.

„Překvapí svět, protože klade neuvěřitelný důraz na čipy a na kopírování toho, co dělá TSMC na Tchaj-wanu,“ řekl Mobius s odkazem na společnost Taiwan Semi, která v současnosti vyrábí špičkové čipy pro společnosti Nvidia a AMD. „Nestane se to přes noc. Ale věřím, že se to stane, a že v této oblasti uvidíme neuvěřitelný pokrok.“

Mobius uvedl, že cílem Číny je předstihnout USA v oblasti polovodičů, což vyžaduje pokrok v celém technologickém ekosystému. Jako důkaz „neuvěřitelných zdrojů“, které Peking zřejmě směřuje do tohoto odvětví, uvedl nedávný průlom společnosti Huawei v oblasti čipů.

Veterán v oblasti výběru akcií však prozradil, že v současné době dává přednost méně známým společnostem působícím v sektoru polovodičů před společnostmi TSMC a čínskou SMIC.

Fond Mobius Emerging Markets Fund investuje do tchajwanské společnosti Elite Material, která vyrábí základní materiály pro desky plošných spojů používané v elektronických zařízeních, a do společnosti Zilltek Technology, která navrhuje a vyvíjí desky plošných spojů. Největším akciovým podílem fondu v hodnotě 42 milionů dolarů je jihokorejská společnost LEENO Industrial, která testuje polovodiče.

Správce fondu uvedl, že se mu líbí pružnost a ziskovost menších technologických společností v regionu, ale připustil geopolitická rizika.

„Pokud se něco stane, nedej bože, na Tchaj-wanu, je to všechno o mozkové kapacitě. Mohou odletět v jediné minutě. Ve skutečnosti už mají své provozy v Kalifornii a dalších částech světa. Takže tyto společnosti jsou opravdu velmi zajímavé,“ dodal Mobius.

Mobius uvedl, že čínští technologičtí giganti „by mohli být základem každého portfolia“ navzdory nedávné volatilitě. Podle něj „stále dosahují dobrých zisků“, a to i přes „neuvěřitelný“ pokles cen jejich akcií v posledních třech letech.Akcie společnosti Alibaba, která je rovněž kótována na newyorské burze, dosáhly svého vrcholu v říjnu 2020 v předvečer nových omezení pro technologické společnosti, která představily čínské úřady. Od té doby akcie klesly o více než 70 %. Podobně společnost Tencent dosáhla vrcholu na začátku roku 2021 a spolu s širším sektorem růstových technologií klesla o více než 60 %.AlibabaMobius, který v roce 2018 založil společnost Mobius Capital Partners po třech desetiletích působení ve Franklin Templeton, uvedl, že „zajímavým aspektem“ Alibaby je její potenciální spin-off, „který by pro ně mohl být velmi, velmi dobrý“.V březnu Alibaba oznámila, že se v rámci nejvýznamnější reorganizace v historii čínského e-commerce gigantu rozdělí na šest obchodních skupin, z nichž každá bude mít možnost získat externí financování a vstoupit na burzu. Minulý týden odhalil plány na uvedení první z oddělených skupin, logistické jednotky Cainiao, na hongkongskou burzu.Mobius je známý svými dlouhodobými přesvědčovacími výběry menších společností, ale zdůraznil odolnost obou čínských technologických titánů. „Nakonec se neuvěřitelně propadly, a přesto dosahují dobrých zisků,“ řekl Mobius v pátek v pořadu Street Signs Asia televize CNBC.Analytici investičního bankovnictví se rovněž domnívají, že rozhodnutí společnosti Alibaba reorganizovat se na více samostatně kótovaných divizí „odemkne hodnotu“ v době zpomalujícího hospodářského růstu druhé největší ekonomiky světa.„Přestože čelí ekonomické nejistotě, zdá se, že poptávka po spotřebě je vnímavá k cenovým slevám, což vede k dvoucifernému růstu příjmů z řízení zákazníků. Zároveň jsme zaznamenali významné zvýšení ziskovosti, protože oba čínské obchody zůstaly efektivní, zatímco ostatní obchodní jednotky výrazně snížily ztráty,“ uvedli 10. srpna ve zprávě klientům analytici Mizuho Securities pod vedením Jamese Leeho. Společnost Mizuho zvýšila cílovou cenu pro akcie na 145 USD, což ukazuje na 70% nárůst oproti současným úrovním.„Očekáváme, že díky decentralizované strategii bude šest obchodních jednotek schopno efektivně konkurovat a odblokovat hodnotu prostřednictvím kotací,“ dodali analytici. Akcie čipůMobius, který dříve spravoval aktiva v hodnotě 50 miliard dolarů ve společnosti Franklin Templeton, předpověděl, že Čína „překvapí svět“ a v průběhu času učiní „neuvěřitelný pokrok“ ve schopnostech v oblasti čipů, a to na základě priorit vládní politiky.„Překvapí svět, protože klade neuvěřitelný důraz na čipy a na kopírování toho, co dělá TSMC na Tchaj-wanu,“ řekl Mobius s odkazem na společnost Taiwan Semi, která v současnosti vyrábí špičkové čipy pro společnosti Nvidia a AMD. „Nestane se to přes noc. Ale věřím, že se to stane, a že v této oblasti uvidíme neuvěřitelný pokrok.“Mobius uvedl, že cílem Číny je předstihnout USA v oblasti polovodičů, což vyžaduje pokrok v celém technologickém ekosystému. Jako důkaz „neuvěřitelných zdrojů“, které Peking zřejmě směřuje do tohoto odvětví, uvedl nedávný průlom společnosti Huawei v oblasti čipů.Veterán v oblasti výběru akcií však prozradil, že v současné době dává přednost méně známým společnostem působícím v sektoru polovodičů před společnostmi TSMC a čínskou SMIC.Fond Mobius Emerging Markets Fund investuje do tchajwanské společnosti Elite Material, která vyrábí základní materiály pro desky plošných spojů používané v elektronických zařízeních, a do společnosti Zilltek Technology, která navrhuje a vyvíjí desky plošných spojů. Největším akciovým podílem fondu v hodnotě 42 milionů dolarů je jihokorejská společnost LEENO Industrial, která testuje polovodiče.Správce fondu uvedl, že se mu líbí pružnost a ziskovost menších technologických společností v regionu, ale připustil geopolitická rizika.„Pokud se něco stane, nedej bože, na Tchaj-wanu, je to všechno o mozkové kapacitě. Mohou odletět v jediné minutě. Ve skutečnosti už mají své provozy v Kalifornii a dalších částech světa. Takže tyto společnosti jsou opravdu velmi zajímavé,“ dodal Mobius.