Wall Street si oblíbila tohoto výrobce čipů – a není to Nvidia

Společnost Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), průmyslový gigant v oblasti výroby čipů, nedávno dosáhla působivých výsledků za třetí čtvrtletí, které překonaly předpovědi analytiků. Tento slibný vývoj nasměroval analytiky z Wall Street k optimističtějšímu postoji k tomuto polovodičovému podniku se sídlem na Filipínách. Přestože společnost TSMC zaznamenala nejvýraznější pokles zisku od roku 2019, jeho dominový efekt je v současnosti vnímán jako slábnoucí, což zanechává náznak stabilizace poptávky a směřování k nové růstové kapitole. Analytik společnosti Goldman Sachs, Bruce Lu, se dokonce rozhodl zařadit TSMC na seznam přesvědčení této firmy. Začátkem tohoto týdne akcie TSMC předvedly zpočátku pomalý, ale stabilní vzestup. Překvapivě, uprostřed určitého tlaku způsobeného prodlouženou fází úpravy zásob, Lu očekává do roku 2024 rozsáhlé oživení zahrnující celou síť TSMC. Předpokládá, že toto oživení bude vyvoláno různými podpůrnými prvky, jako jsou rostoucí požadavky na doplňování zásob, normalizace poptávky po PC/serverech a vyrovnávání poptávky po chytrých telefonech. Společnost TSMC je nejenom rostoucím podnikem, ale také opěrným bodem v zajímavém odvětví výroby čipů s umělou inteligencí. K její rozsáhlé zákaznické základně přispívají společnosti jako Apple, Nvidia a Advanced Micro Devices. Nově zavedené přísné regulace prodeje čipů umělé inteligence do Číny, ačkoli byly zpočátku vnímány jako překážka, nebrání optimistickému výhledu na budoucí růst. Naopak, Lu označuje AI za atraktivní perspektivu růstu pro TSMC a předpovídá, že kapacita by měla do konce roku 2024 nabobtnat o 100 %, v roce 2025 pak vzrůst o dalších 50 %, aby bylo možné uspokojit potenciální nárůst poptávky. Lu také zvýšil cílovou cenu pro TSMC - Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) - od Goldman Sach na 115 USD za akcii, což je přibližně o 24 % více, než byla čtvrteční závěrečná cena. Akcie společnosti TSMC kótované na burze v USA vykazují atraktivní výkonnost a od začátku roku 2023 eskalovaly o více než 26 %. Goldman Sachs není jedinou firmou, která si všimla potenciálu společnosti TSMC. V reakci na nedávné výsledky a příznivé pokyny společnosti TSMC upravil Brad Linn, analytik z Bank of America, svůj odhad zisku pro rok 2023 o 2 % směrem nahoru. Gokul Hariharan ze společnosti JPMorgan rovněž zvýšil předpovědi zisku na akcii pro roky 2024 a 2025 o 5 %, resp. 1 %. To je doprovázeno přesvědčením, že snižování prognóz zisků společnosti směřuje ke korytu. Přestože analytici naznačují, že v prvním čtvrtletí roku 2024 lze očekávat určitou “sezónnost” a že cesta k oživení může být pomalá a nejistá, Hariharan naznačuje, že nyní může být vynikající příležitost pro dlouhodobou investici. Vyzdvihl potenciál společnosti TSMC pro růst ve středních až vysokých desítkách v průběhu roku 2024. Možná se dostává do blízkosti fáze dosažení dna a očekává, že se trh zaměří na dlouhodobější dynamiku. Ta by mohla zahrnovat sledování prvků, jako je růst platformy pro vysoce výkonné počítače, potenciál pro expanzi hrubé marže a zásadní zapojení společnosti TSMC do výroby čipů s umělou inteligencí.