Centrální banky upouštějí od dopředného vedení měnové politiky a nechávají investory, aby se na nejistých trzích orientovali sami. Tento odklon od signalizace vývoje úrokových sazeb je záměrný a jeho cílem je zabránit nadměrnému podstupování rizika. Opuštění této taktiky odráží návrat k nepředvídatelnějšímu ekonomickému režimu připomínajícímu 90. léta 20. století. Kromě toho mohou úrokové sazby zůstat technicky “restriktivní” a přitom být nominálně snižovány v závislosti na rozdílných prognózách. Nejistota je patrná i v ukazatelích volatility státních dluhopisů, které jsou výrazně vyšší než historické průměry. Tato měnící se situace představuje výzvu pro investory, kteří se snaží řídit svá portfolia. Stratégové společnosti BlackRock zdůraznili návrat tržního rozptylu a nedoporučují jednoduché plošné pozice. Místo toho doporučili diferencované pohledy založené na geografických rozdílech a dokonce i na subsektorech, které se pohybují různými směry. Z nepředvídatelnosti trhů mohou těžit banky a makléři, protože pravděpodobně dojde ke zvýšené obchodní aktivitě. Celkově je poselství centrálních bank jasné: investoři jsou nyní odkázáni sami na sebe.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
