Hedgeové fondy snižují svou rekordní krátkou pozici ve futures na americké státní dluhopisy, čímž signalizují možný konec “basis trade”, před kterým regulátoři varovali, že by mohl představovat riziko pro finanční stabilitu. Vzhledem k tomu, že se očekává, že Federální rezervní systém v příštím roce sníží úrokové sazby, pozornost se nyní soustředí na ukončení tohoto obchodu, který byl pro hedgeové fondy lukrativní v době růstu sazeb. Bázický obchod využívá cenového rozdílu mezi hotovostními Treasuries a futures kontrakty. Pozici v hodnotě 1 bilionu USD je však třeba spořádaně zrušit, aby se zabránilo volatilitě trhu. Bank of England varovala před rychlým uvolňováním, které by mohlo vést ke zvýšené volatilitě trhu a potížím s refinancováním půjček. Spořádané uvolňování je možné, pokud trhy financování zůstanou klidné a nedojde k poklesu likvidity nebo tržním šokům, které by si vynutily mimořádné opatření Fedu. Snížení krátkých pozic ve futures na státní dluhopisy je pozitivním znamením, které naznačuje možnost plynulejšího ukončení bazického obchodu.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
