Akcie společnosti Rambus Inc. za poslední desetiletí zaznamenaly růst o téměř 700 %.
Společnost Rambus se zaměřuje na polovodičové čipy a křemíkové IP a nabízí řešení pro zvýšení šířky pásma, kapacity a bezpečnosti dat.
Navzdory nedávnému poklesu tržeb ve třetím čtvrtletí 2023 má společnost pozitivní výhled a očekává nárůst tržeb v následujících letech.
Analytik přidělil akciím rating Buy a cílovou cenu 80 USD, což ukazuje na potenciál růstu o 27,5 % od současné úrovně.
Investoři s nízkou chutí k riziku tradičně nacházejí útěchu ve společnostech s velkou kapitalizací, definovaných jako akcie s tržní kapitalizací vyšší než 10 miliard dolarů. Naopak investoři s vyšším rizikovým profilem mohou dávat přednost akciím s malou tržní kapitalizací nebo dokonce halířové akcie s konečným cílem překonat širší trhy. Potenciální výhody investování do akcií se střední kapitalizací jsou však často přehlíženy.
Akcie se střední kapitalizací: Potenciální zlatý důl
Akcie se střední kapitalizací, které se vyznačují tržní kapitalizací mezi 2 a 10 miliardami dolarů, nabízejí kombinaci konzistentního růstu nejvyššího obratu a zlepšujících se ziskových marží, což je pro investory lákavá vyhlídka. Jednou z takových akcií, která v uplynulém desetiletí nápadně překonala širší trhy, je společnost Rambus (RMBS).
Rambus: desetiletí růstu
Akcie společnosti Rambus, jejichž tržní kapitalizace je v současné době oceněna na 6,75 miliardy USD, zaznamenaly za posledních deset let agresivní růst o téměř 700 % a v roce 2023 se přiblížily zdvojnásobení. Silnou výkonnost akcií lze přičíst jejich přiměřenému ocenění, silné rozvaze a pokračujícímu růstu tržeb.
Společnost Rambus vyrábí polovodičové čipy a křemíkové IP a nabízí řešení pro zvýšení šířky pásma, kapacity a bezpečnosti dat od cloudové po spotřebitelskou úroveň. Společnost je významným hráčem v oblasti vysoce výkonných paměťových subsystémů, které řeší úzké místo mezi pamětí a zpracováním dat v systémech náročných na zpracování dat. Od svého vstupu na burzu v roce 1997 společnost Rambus vydělala akcionářům 976 %, čímž překonala zisk indexu S&P 500 ve výši 783 % po úpravě o dividendy.
Ve 3. čtvrtletí 2023 vykázala společnost Rambus tržby ve výši 105,3 milionu USD, přičemž tržby z licencí činily 57,9 milionu USD, následovaly tržby z produktů ve výši 52,2 milionu USD a tržby z prodeje smluv ve výši 24,2 milionu USD. Společnost ukončila čtvrtletí s provozním cash flow ve výši 51,6 milionu USD.
Tržby společnosti však nebyly imunní vůči volatilitě světové ekonomiky. Meziročně došlo k poklesu o přibližně 7 %, protože podniky omezily výdaje. Tento pokles tržeb spolu se změnami v pracovním kapitálu vedl k tomu, že společnost Rambus vykázala provozní cash flow ve výši 51,6 milionu USD, což je výrazně méně než v předchozím roce, kdy činilo 80 milionů USD.
Navzdory tomuto poklesu společnost vykázala ve čtvrtletí volný peněžní tok ve výši 40,2 milionu USD po kapitálových výdajích ve výši 11,4 milionu USD. Společnost Rambus předpovídá, že účty za licence se budou ve čtvrtém čtvrtletí pohybovat mezi 56 a 62 miliony dolarů, zatímco odhady prodeje produktů se pohybují mezi 52 a 58 miliony dolarů.
Při pohledu do budoucna se předpokládá, že celkové tržby ve 4. čtvrtletí roku 2023 dosáhnou 135 milionů USD, což představuje meziroční nárůst o 11 % ve srovnání s tržbami ve výši 122,4 milionu USD ve 4. čtvrtletí roku 2022.
Odolné čtvrtletí uprostřed ekonomické nejistoty
Navzdory nejistému makroprostředí se společnost Rambus ve svém sdělení vyjádřila, že dosáhla silného třetího čtvrtletí s tržbami a ziskem nad svým středním výhledem.
Kladné peněžní toky společnosti umožnily v nedávné minulosti dokončit program zpětného odkupu akcií v hodnotě 100 milionů USD. Kromě toho společnost Rambus uzavřela prodej své divize duševního vlastnictví, protože se zaměřuje na vývoj diferencovaných čipů, aby se prosadila na trhu datových center.
Společnost Rambus přičítá prodej svého podniku a průběžné peněžní toky nárůstu hotovostního zůstatku v zářijovém čtvrtletí o více než 40 % oproti předchozímu roku.
Budoucí výhled akcií společnosti Rambus
Výhled společnosti je optimistický, pokud jde o generativní umělou inteligenci (AI) a datově náročné pracovní zátěže, které by měly zvýšit poptávku po výkonu a kapacitě pamětí v celém prostředí datových počítačů.
V posledních měsících došlo k explozivní poptávce po serverech pro umělou inteligenci s pokročilými procesory a operačními paměťmi DDR5 (Double Data Rate 5 Synchronous Dynamic Random-Access Memory), což svědčí o tom, že společnosti rozšiřují své možnosti umělé inteligence trénováním rozsáhlých jazykových modelů. Je pozoruhodné, že operační paměť DDR5 má za cíl diverzifikovat šířku pásma a snížit spotřebu energie ve srovnání se svým předchůdcem, operační pamětí DDR4.
Kromě toho zaznamenávají vysoce výkonné servery s pamětí DDR5 zvýšenou poptávku, aby splnily rostoucí požadavky na výpočetní infrastrukturu pro hráče v oblasti umělé inteligence.
Zdroj: Getty Images
Podle Luca Seraphina, generálního ředitele společnosti Rambus: “Vzhledem k tomu, že průmysl buduje infrastrukturu pro stále širší využití umělé inteligence, těšíme se na pokračující inovace a růst v oblasti serverových procesorů i akcelerátorů optimalizovaných pro pracovní zátěž. Tento trend také vytváří příležitosti pro naše podnikání v oblasti křemíkových IP.”
Jsou akcie společnosti Rambus podhodnocené?
Společnost Rambus, která je součástí cyklického polovodičového průmyslu, může v obdobích slabé poptávky zaznamenat výkyvy v tržbách a ziscích. Bez ohledu na to společnost předpokládá, že tržby v roce 2023 meziročně vzrostou o 22,4 % na 557 milionů USD a v roce 2024 o 14,4 % na 637 milionů USD. Pro srovnání, upravený zisk by měl vzrůst z 1,76 USD na akcii v roce 2023 na 2,17 USD na akcii v roce 2024.
Nicméně při ceně 31,5násobku forwardových zisků a 11,6násobku forwardových tržeb se akcie RMBS obchodují s prémií, takže je pro tuto technologickou společnost náročné zopakovat své zisky z roku 2023 v běžném roce. Mediánový násobek forwardové ceny k zisku pro sektor je podstatně nižší a činí 23,5x, což znamená, že akcie RMBS se v současné době obchodují s prémií 54 %.
RMBS
Rambus, Inc.
NasdaqGS
$96.40
$4.91
5.36%
Názor analytiků
Akcie společnosti Rambus pokrývá pouze jeden analytik z Wall Street, který v posledních třech měsících přidělil rating Buy. Cílová cena pro akcie RMBS je 80 USD, což ukazuje na potenciál růstu o 27,5 % oproti současné úrovni.
Závěr: odolnost akcií se střední kapitalizací
Společnost Rambus, která je bez dluhů, ukončila třetí čtvrtletí s hotovostí 375,5 milionu dolarů a celkovými aktivy ve výši téměř 1,2 miliardy dolarů. Společnost generuje příjmy především z licencí, což jí umožňuje udržovat peněžní toky napříč tržními cykly. Ačkoli její vysoké ocenění může v krátkodobém horizontu omezovat potenciální růst, společnost Rambus má dobrou pozici k tomu, aby využila sekulárních trendů, které se týkají generativní vertikály umělé inteligence v průběhu nadcházejícího desetiletí. Díky taktické kombinaci konzistentního růstu horní linie a zlepšujících se ziskových marží vybízí potenciální hodnota akcií se střední kapitalizací, jako je Rambus, k dalšímu zkoumání.
Investoři s nízkou chutí k riziku tradičně nacházejí útěchu ve společnostech s velkou kapitalizací, definovaných jako akcie s tržní kapitalizací vyšší než 10 miliard dolarů. Naopak investoři s vyšším rizikovým profilem mohou dávat přednost akciím s malou tržní kapitalizací nebo dokonce halířové akcie s konečným cílem překonat širší trhy. Potenciální výhody investování do akcií se střední kapitalizací jsou však často přehlíženy.Akcie se střední kapitalizací: Potenciální zlatý důlAkcie se střední kapitalizací, které se vyznačují tržní kapitalizací mezi 2 a 10 miliardami dolarů, nabízejí kombinaci konzistentního růstu nejvyššího obratu a zlepšujících se ziskových marží, což je pro investory lákavá vyhlídka. Jednou z takových akcií, která v uplynulém desetiletí nápadně překonala širší trhy, je společnost Rambus .Rambus: desetiletí růstuAkcie společnosti Rambus, jejichž tržní kapitalizace je v současné době oceněna na 6,75 miliardy USD, zaznamenaly za posledních deset let agresivní růst o téměř 700 % a v roce 2023 se přiblížily zdvojnásobení. Silnou výkonnost akcií lze přičíst jejich přiměřenému ocenění, silné rozvaze a pokračujícímu růstu tržeb.Společnost Rambus vyrábí polovodičové čipy a křemíkové IP a nabízí řešení pro zvýšení šířky pásma, kapacity a bezpečnosti dat od cloudové po spotřebitelskou úroveň. Společnost je významným hráčem v oblasti vysoce výkonných paměťových subsystémů, které řeší úzké místo mezi pamětí a zpracováním dat v systémech náročných na zpracování dat. Od svého vstupu na burzu v roce 1997 společnost Rambus vydělala akcionářům 976 %, čímž překonala zisk indexu S&P 500 ve výši 783 % po úpravě o dividendy.Rambus ve 3. čtvrtletí 2023: přehledChcete využít této příležitosti?Ve 3. čtvrtletí 2023 vykázala společnost Rambus tržby ve výši 105,3 milionu USD, přičemž tržby z licencí činily 57,9 milionu USD, následovaly tržby z produktů ve výši 52,2 milionu USD a tržby z prodeje smluv ve výši 24,2 milionu USD. Společnost ukončila čtvrtletí s provozním cash flow ve výši 51,6 milionu USD.Tržby společnosti však nebyly imunní vůči volatilitě světové ekonomiky. Meziročně došlo k poklesu o přibližně 7 %, protože podniky omezily výdaje. Tento pokles tržeb spolu se změnami v pracovním kapitálu vedl k tomu, že společnost Rambus vykázala provozní cash flow ve výši 51,6 milionu USD, což je výrazně méně než v předchozím roce, kdy činilo 80 milionů USD.Navzdory tomuto poklesu společnost vykázala ve čtvrtletí volný peněžní tok ve výši 40,2 milionu USD po kapitálových výdajích ve výši 11,4 milionu USD. Společnost Rambus předpovídá, že účty za licence se budou ve čtvrtém čtvrtletí pohybovat mezi 56 a 62 miliony dolarů, zatímco odhady prodeje produktů se pohybují mezi 52 a 58 miliony dolarů.Při pohledu do budoucna se předpokládá, že celkové tržby ve 4. čtvrtletí roku 2023 dosáhnou 135 milionů USD, což představuje meziroční nárůst o 11 % ve srovnání s tržbami ve výši 122,4 milionu USD ve 4. čtvrtletí roku 2022.Odolné čtvrtletí uprostřed ekonomické nejistotyNavzdory nejistému makroprostředí se společnost Rambus ve svém sdělení vyjádřila, že dosáhla silného třetího čtvrtletí s tržbami a ziskem nad svým středním výhledem.Kladné peněžní toky společnosti umožnily v nedávné minulosti dokončit program zpětného odkupu akcií v hodnotě 100 milionů USD. Kromě toho společnost Rambus uzavřela prodej své divize duševního vlastnictví, protože se zaměřuje na vývoj diferencovaných čipů, aby se prosadila na trhu datových center.Společnost Rambus přičítá prodej svého podniku a průběžné peněžní toky nárůstu hotovostního zůstatku v zářijovém čtvrtletí o více než 40 % oproti předchozímu roku.Budoucí výhled akcií společnosti RambusVýhled společnosti je optimistický, pokud jde o generativní umělou inteligenci a datově náročné pracovní zátěže, které by měly zvýšit poptávku po výkonu a kapacitě pamětí v celém prostředí datových počítačů.V posledních měsících došlo k explozivní poptávce po serverech pro umělou inteligenci s pokročilými procesory a operačními paměťmi DDR5 , což svědčí o tom, že společnosti rozšiřují své možnosti umělé inteligence trénováním rozsáhlých jazykových modelů. Je pozoruhodné, že operační paměť DDR5 má za cíl diverzifikovat šířku pásma a snížit spotřebu energie ve srovnání se svým předchůdcem, operační pamětí DDR4.Kromě toho zaznamenávají vysoce výkonné servery s pamětí DDR5 zvýšenou poptávku, aby splnily rostoucí požadavky na výpočetní infrastrukturu pro hráče v oblasti umělé inteligence.Podle Luca Seraphina, generálního ředitele společnosti Rambus: “Vzhledem k tomu, že průmysl buduje infrastrukturu pro stále širší využití umělé inteligence, těšíme se na pokračující inovace a růst v oblasti serverových procesorů i akcelerátorů optimalizovaných pro pracovní zátěž. Tento trend také vytváří příležitosti pro naše podnikání v oblasti křemíkových IP.”Jsou akcie společnosti Rambus podhodnocené?Společnost Rambus, která je součástí cyklického polovodičového průmyslu, může v obdobích slabé poptávky zaznamenat výkyvy v tržbách a ziscích. Bez ohledu na to společnost předpokládá, že tržby v roce 2023 meziročně vzrostou o 22,4 % na 557 milionů USD a v roce 2024 o 14,4 % na 637 milionů USD. Pro srovnání, upravený zisk by měl vzrůst z 1,76 USD na akcii v roce 2023 na 2,17 USD na akcii v roce 2024.Nicméně při ceně 31,5násobku forwardových zisků a 11,6násobku forwardových tržeb se akcie RMBS obchodují s prémií, takže je pro tuto technologickou společnost náročné zopakovat své zisky z roku 2023 v běžném roce. Mediánový násobek forwardové ceny k zisku pro sektor je podstatně nižší a činí 23,5x, což znamená, že akcie RMBS se v současné době obchodují s prémií 54 %. Názor analytikůAkcie společnosti Rambus pokrývá pouze jeden analytik z Wall Street, který v posledních třech měsících přidělil rating Buy. Cílová cena pro akcie RMBS je 80 USD, což ukazuje na potenciál růstu o 27,5 % oproti současné úrovni.Závěr: odolnost akcií se střední kapitalizacíSpolečnost Rambus, která je bez dluhů, ukončila třetí čtvrtletí s hotovostí 375,5 milionu dolarů a celkovými aktivy ve výši téměř 1,2 miliardy dolarů. Společnost generuje příjmy především z licencí, což jí umožňuje udržovat peněžní toky napříč tržními cykly. Ačkoli její vysoké ocenění může v krátkodobém horizontu omezovat potenciální růst, společnost Rambus má dobrou pozici k tomu, aby využila sekulárních trendů, které se týkají generativní vertikály umělé inteligence v průběhu nadcházejícího desetiletí. Díky taktické kombinaci konzistentního růstu horní linie a zlepšujících se ziskových marží vybízí potenciální hodnota akcií se střední kapitalizací, jako je Rambus, k dalšímu zkoumání.
$96.40
