Stejně jako ostatní akcie „sedmičky velkolepých“ technologických společností zažily akcie Amazonu (NASDAQ:AMZN) v letošním roce rychlý vzestup a posílily o 78,8 %. To, že jste akcie ještě nekoupili, neznamená, že jste o něco přišli.

Díky mnoha faktorům (z nichž pouze jeden souvisí se starším segmentem elektronického obchodování společnosti Amazon) může být v příštím roce prostor pro nadstandardní úroveň růstu tržeb, zisků i ceny akcií.

Za necelých třicet let se Amazon vypracoval z garážového startupu na druhou největší společnost na světě podle tržeb. Ani po tomto obrovském rozmachu to však nevypadá, že by tento gigant dozrál v pomalu rostoucí podnik.

V nabídce zůstává energický růst, což je dobrá zpráva pro investory do akcií AMZN. Budoucí růst je jen částečně závislý na maloobchodním segmentu společnosti Amazon, který zůstává solidní.

Očekávejte, že expanzi horní linie budou pohánět dva další segmenty společnosti. Segmentu cloud computingu AWS společnosti Amazon se nadále daří, stejně jako divizi digitální reklamy. Scott Devitt ze společnosti Wedbush naznačuje, že tento segment má vzhledem k velikosti a budoucímu růstu globálního trhu s digitální reklamou dostatek prostoru k růstu.

Pokud jde o další zvyšování hospodářského výsledku společnosti Amazon, organický růst ve všech segmentech vede k nadprůměrnému růstu ziskovosti, a to díky provozní páce a také díky snaze společnosti snižovat režijní náklady a zvyšovat efektivitu. Když si to všechno dáme dohromady, je snadné vidět, že růst tržeb a zisků bude i nadále splňovat/překonávat očekávání.

Při současných cenách se akcie AMZN obchodují za přibližně 61násobek odhadovaného zisku v příštím roce (2,52 USD na akcii). To je i mezi akciemi „velkolepé sedmičky“ bohaté budoucí ocenění. Akcie této kategorie se obvykle obchodují za mnohem nižší násobek (kolem 30 až 40násobku zisku).

Nenechte se však mýlit. Amazonu pravděpodobně nehrozí, že by došlo k poklesu násobku. Vezmeme-li v úvahu očekávanou úroveň růstu zisků v příštím roce (přibližně 64,7 %) a navíc rostoucí šance na nižší úrokové sazby v příštím roce, je současné ocenění společnosti AMZN udržitelné.

Nepočítal bych s tím, že se bude formovat nějaká expanze násobků, ale i kdyby akcie jednoduše rostla společně s dalším růstem zisků, mohlo by to vést k silným výnosům akcií. Tady je návod, jak na to. Pokud se podíváme do roku 2025, prognózy pro tento rok počítají se ziskem 3,64 USD na akcii, což představuje 44,4% nárůst oproti roku 2024.

Samozřejmě, že předpovídat zisky tak daleko do budoucnosti je spíše umění než věda, nicméně v nadcházejících měsících by se v této prognóze mohl zvýšit následný vývoj, například opětovné zrychlení růstu cloudového segmentu společnosti nebo počáteční zpeněžení snah Amazonu souvisejících s umělou inteligencí. Uvedená prognóza by také mohla být revidována směrem nahoru.

Opět bych AMZN nekupoval v domnění, že další rok téměř 80% růstu je ve hře. Mnohé naznačuje, že středně vysoký až vysoký dvouciferný posun akcií vzhůru je v rámci možností.

Vzhledem k dlouhým růstovým drahám jak pro AWS, tak pro reklamní segment, existuje také potenciál, aby akcie přinesly nadprůměrné zisky nejen v příštím roce, ale i v letech následujících.

Nejnovější vývoj na makroúrovni a v souvislosti se společností silně naznačuje, že Amazon čekají další pozitivní zprávy, nikoliv nové kolo špatných zpráv.

Poté, co byl v roce 2022 negativně ovlivněn prudce rostoucí inflací a zvyšujícími se úrokovými sazbami, a poté, co od letošního roku nastartoval oživení, má nadcházející rok šanci být pro společnost a akcie dalším význačným rokem.

Stále úžasné a stále vítězné, neváhejte a nakupujte akcie AMZN za současné ceny.