BNP Paribas, největší banka v eurozóně podle objemu aktiv, ve čtvrtek zveřejnila neuspokojivé výsledky za čtvrté čtvrtletí a nedosáhla očekávaných příjmů. Francouzská banka posunula svůj cíl zisku do roku 2025 v důsledku jednorázových ztrát a poklesu tržeb v rámci svých spotřebitelských a komerčních realitních poboček. Čistý zisk banky za poslední čtvrtletí se meziročně dramaticky propadl o 50 % a dosáhl 1,07 miliardy eur (1,16 miliardy USD) na vykázané bázi. Ve srovnání s průměrem 1,74 miliardy eur, který sestavila sama banka na základě prognózy 15 analytiků, se jednalo o výrazně horší výsledek. BNP Paribas, která v loňském roce prodala své retailové operace v USA, vymezila, že po tomto prodeji disponuje přebytečným kapitálem přesahujícím 7 miliard eur. V rámci plánů na zvýšení hodnoty pro akcionáře banka oznámila, že zvýší celoroční peněžní dividendu o 18 % na 4,60 eura na akcii a zároveň vynaloží dalších 1,05 miliardy eur na zpětný odkup akcií. Z tohoto kapitálu již banka použila 3 miliardy eur, takže jí v současné době zbývá přibližně 4,6 miliardy eur na potenciální reinvestice, jak bylo uvedeno v oznámení o výsledcích. Nižší výkonnost v oblasti zisku byla částečně způsobena dostatečnou opatrností francouzské banky, která vyčlenila značnou částku 645 milionů eur jako bezpečnostní síť k vyrovnání potenciálních ztrát souvisejících s “rizikem finančních nástrojů”. Polovina této preventivní částky souvisí s přetrvávajícím případem týkajícím se hypoték ve švýcarských francích v Polsku, který se ukázal jako překážka pro dlužníky, když hodnota této měny eskalovala vůči zlotému. Loňské právní rozhodnutí nejvyššího evropského soudu, který rozhodl ve prospěch držitelů hypoték, jim nyní umožnilo přenést žaloby do budoucna ve snaze získat zpět část splátek, o které přišli kvůli výkyvům měny. Tržby skupiny BNP ve čtvrtém čtvrtletí vykázaly nepatrný nárůst o pouhých 0,1 % a dosáhly celkové výše 10,9 miliardy eur. Tato částka zaostala za průměrnou prognózou analytiků ve výši 11,4 miliardy eur. Přestože banky v eurozóně v posledních čtvrtletích zaznamenávají nárůst zisku a zesílení výplat akcionářům díky růstu úrokových sazeb, přetrvává atmosféra ekonomické nestability a očekávání, že úrokové sazby mohou během letošního roku ještě klesnout. Do činnosti investiční banky BNP pronikl znatelný 2,6% pokles výnosů za čtvrté čtvrtletí. Ten byl podpořen výrazným 32% poklesem příjmů z obchodování s pevnými výnosy, měnami a komoditami (FICC). Kromě toho nesplnila očekávání ani divize BNP IPS zabývající se pojišťovnictvím a správou majetku, která ve čtvrtém čtvrtletí zaznamenala téměř 13% propad tržeb. Banka přistoupila ke snížení svého cíle pro rok 2025 v oblasti návratnosti hmotného kapitálu (ROTE) – měřítka ziskovosti. BNP oznámila odklad dosažení 12% cíle do roku 2026 a jako příčinu revize uvedla rostoucí regulatorní požadavky na rezervy a tlak na zvýšení sazeb z vkladů. Nová projekce ROTE pro rok 2025 se nyní pohybuje v rozmezí 11,5 % až 12 %, což je snížení oproti předchozímu cíli 12 %. Tato úprava vedla banku také ke snížení cíle průměrného ročního růstu čistých příjmů pro interval 2022 až 2025 – nyní přibližně o 8 %, což je pokles z více než 9 %. Banka zůstává neochvějná ve svých dalších cílech, potvrdila výplatní dividendový poměr ve výši 60 % a kapitál Common Equity Tier 1 (CET1) ve výši 12 % v roce 2025. Zatímco banky v eurozóně se v poslední době vezou na vlně rostoucích zisků, poháněných rostoucími úrokovými sazbami, výsledky BNP Paribas za čtvrté čtvrtletí vyvolávají opatrnost. Pokles příjmů banky a následná úprava cílů podtrhuje převládající ekonomickou nejistotu a nepředvídatelnou trajektorii úrokových sazeb, která může ovlivnit budoucí ziskovost. BNP Paribas SA (BNPQY)