Klíčové body
- Alibaba Group se potýká s poklesem akcií o 75 % od roku 2020, ale stále má potenciál pro oživení v roce 2024.
- Přes problémy, kterým čelí na čínském trhu, jsou akcie Alibaba nyní atraktivně ohodnoceny s P/E pod průměrem S&P 500.
- Restrukturalizace společnosti, výplata dividend a program zpětného odkupu akcií přispívají k pozitivnímu výhledu.
- Wall Street analytici udělili akciím Alibaba silný nákupní rating a očekávají růst o více než 70 % v následujícím roce.
-
Navzdory silnému výkonu na akciovém trhu v průběhu roku 2023 se Alibaba nedokázala připojit k úspěchu některých svých kolegů. Pokračující sestupná trajektorie zaznamenala pokles o 75 % z jejich nejvyšší ceny akcií v roce 2020, pokles z více než 300 USD na současných 73,01 USD za akcii. S novým rokem na obzoru však může rok 2024 přinést pro čínského giganta výrazné změny.
Rostoucí obavy kolem širšího čínského trhu spolu se specifickými problémy způsobily společnosti Alibaba značné nepříjemnosti. Mezi tyto problémy byly zahrnuty odložené plány na vyčlenění společnosti Ant Financial v roce 2020 a cloudového podnikání společnosti v listopadu. Současná cena akcií společnosti Alibaba se však z pohledu rizika a výnosu jeví pro investory stále atraktivnější, a to i při zohlednění těchto problémů.
Akcie společnosti Alibaba se prodávají za 8,4násobek zisku, což znamená, že jejich cena je výrazně nižší než průměr indexu S&P 500 SPX. Index SPX se v současnosti obchoduje za průměrný násobek P/E ve výši 21,9, což je výrazně nad oceněním společnosti Alibaba. Dokonce i ve srovnání s celým čínským trhem je ocenění akcií společnosti Alibaba podhodnocené – průměrný násobek poměru ceny k zisku fondu iShares MSCI China ETF
Výrazně snížená cena naznačuje příležitost pro investory. Přestože tržní kapitalizace společnosti Alibaba klesla z vrcholu v roce 2020 ve výši 800 miliard USD pod 200 miliard USD, zdá se, že hodnota akcií je zralá na oživení. Pro investory, kteří se dívají na technologický sektor, kde je mnoho společností považováno za společnosti s nadsazenou hodnotou, by deflační ocenění společnosti Alibaba mohlo představovat příležitost.
Společnost Alibaba se aktivně snaží restrukturalizovat svou činnost a překonat propad. V létě 2023 odstoupil z funkce generálního ředitele Daniel Zhang a následně byl předsedou představenstva jmenován spoluzakladatel Joseph Tsai. To znamenalo významnou změnu ve výkonném vedení. Provozní restrukturalizace vedla k rozdělení obrovského konglomerátu na šest samostatně řízených obchodních jednotek, z nichž každá měla vlastní specializovaný řídicí tým a představenstvo.
Kromě řešení organizačních otázek Alibaba změnila také svůj přístup k odměňování investorů. Společnost zahájila pravidelnou výplatu dividend, jejichž aktuální výnos činí skromných 1,3 %. Ačkoli to pro investora zaměřeného na příjmy není překvapivé, tento závazek k výplatě dividendy se může s růstem zisku společnosti zvýšit.
Zpětný odkup akcií je navíc součástí současné strategie společnosti Alibaba, jejímž cílem je zvýšit hodnotu pro akcionáře. Jen v roce 2023 společnost odkoupila akcie v hodnotě 9,5 miliardy USD a vzhledem k tomu, že v rámci současného plánu odkupu akcií společnosti Alibaba je povolen odkup dalších 11,7 miliardy USD, se další odkupy akcií zdají být velmi pravděpodobné.
Analytici na Wall Street jsou rozhodně optimističtí, pokud jde o pozici akcií společnosti Alibaba. Na základě kolektivního hodnocení 18 kupujících, 2 držících a 0 prodávajících za poslední tři měsíce dostaly akcie Alibaba konsenzuální hodnocení Strong Buy. Při průměrné cílové ceně akcie 125,92 USD by to znamenalo předpokládaný růst o 72,5 %.
Carter Worth ze společnosti Cornerstone Macro, dlouholetý analytik trhu, nedávno potvrdil rating Buy a zvýšil cílovou cenu na 158 USD. Dokonce i nejnižší cílová cena, kterou stanovil Gary Yu z Morgan Stanley na 90 USD, je stále výrazně vyšší než dnešní cena akcií, což naznačuje, že akcie se mohou nacházet ve zlomovém bodě.
Kromě analytiků udělil společnosti Alibaba optimistické hodnocení také systém Smart Score společnosti TipRanks – vlastní kvantitativní systém hodnocení akcií, který hodnotí akcie od 1 do 10 na základě osmi klíčových tržních faktorů. Skóre 8, které odpovídá ratingu Outperform, potvrzuje pozitivní výhled pro akcie.
Shrnuto, Alibaba může být právě nečekaným vítězem pro rok 2024. Přestože se tomuto technologickému gigantu v posledních letech nedařilo, levné ocenění, nové strategie a podpora celého trhu by mohly v příštím roce znamenat výrazné oživení. Přechod na výplatu dividend, intenzivní program zpětného odkupu akcií a optimistické prognózy Wall Street naznačují, že Alibaba má potenciál.
