Klíčové body

Investoři očekávají meziroční nárůst zisků a tržeb od American Express při představení výsledků za první čtvrtletí
Pozornost se zaměřuje na „vyúčtované obchody“, což je důležitá metrika pro sledování výdajů držitelů karet
Očekávají se pozitivní výsledky, přičemž pozornost se soustředí na informace o demografických skupinách a plánovaných strategiích

Navzdory připravovaným prognózám o oslabení růstu výdajů na kreditní karty zůstávají výdaje obecně bohatých držitelů karet AmEx při zvýšených nákladech na půjčky stabilní.

V roce 2023 tato dynamika poháněla nebývalý nárůst příjmů, což vedlo vedení společnosti k revizi finančních prognóz pro rok 2024. Po důrazné lednové zprávě došlo k výraznému nárůstu akcií společnosti AmEx.

Vzhledem k tomu, že analytici s napětím očekávají nadcházející zprávu, zůstává klíčová pozornost zaměřena na konkrétní metriku: vyúčtované obchody společnosti, jinak známé jako billings. Tento klíčový ukazatel výkonnosti, který představuje objemy transakcí včetně hotovostních záloh, podává obraz o výdajích členů karet. Zdá se však, že růst v tomto ohledu se v poslední době zpomalil.

Podle Christopha Le Cailleca, finančního ředitele společnosti AmEx, začala společnost ve druhém čtvrtletí roku 2023 pociťovat “určité zmírnění růstu fakturace a vyúčtování”, a to zejména v rámci komerčního segmentu. Le Caillec, který převzal finanční otěže v loňském roce, se o své poznatky podělil na únorové konferenci pořádané společností UBS.

Poznamenal, že držitelé obvyklých karet nebo ti, kteří jsou u AmEx déle než rok, vykazují snížení výdajů, což má za následek stlačenou míru růstu, ačkoli poptávka po kartách zůstává živá. “Přesto je poptávka po kartě velmi silná,” zopakoval.

Tato situace přiměla analytiky z oboru a odborníky z Wall Street, aby pečlivě sledovali plánované odhalení údajů a bedlivě sledovali rozbouřenou debatu týkající se budoucnosti růstu účtovaných obchodů. Analytici společnosti Morgan Stanley v čele s Jeffreym Adelsonem předpovídají v letošním roce 6% nárůst fakturovaných obchodů, což je snížené tempo ve srovnání s 9% růstem zaznamenaným v loňském roce. Tato prognóza naznačuje snížení růstu hlavního generátoru příjmů společnosti AmEx: příjmů ze slev, které pocházejí z výdajů držitelů karet u obchodníků.

Adelson je toho názoru, že jednou z “největších debat mezi investory je, zda růst fakturovaných obchodů, který pohání příjmy ze slev, může znovu akcelerovat a jak rychle”. Zdůraznil, že růst fakturovaných obchodů se již téměř dva roky pohybuje na sestupné trajektorii. Vedení společnosti AmEx mezitím tvrdí, že tempo růstu pro letošní rok by mělo zůstat konzistentní s tempem růstu v posledních čtvrtletích.

Chcete využít této příležitosti?

Adelson upozorňuje na skutečnost, že “průměrné vyúčtování na držitele karty se v posledních třech čtvrtletích vyrovnalo, přičemž hlavním motorem růstu celkových výdajů v poslední době byla akvizice karet”. Navzdory zpomalujícímu se růstu očekává AmEx v letošním roce růst tržeb mezi 9 a 11 %, v roce 2023 pak po očištění o kurzové rozdíly růst o 15 %.

American Express Company (AXP)

Celkově Wall Street očekává pozitivní zprávu za první čtvrtletí, přičemž analytici oslovení společností FactSet předpovídají čistý zisk společnosti AmEx ve výši 2,1 miliardy USD, což znamená zisk na akcii ve výši 2,95 USD z toku tržeb ve výši 15,8 miliardy USD. To ukazuje na potenciální zlepšení oproti loňskému celkovému zisku, který byl vykázán ve výši 1,8 miliardy USD, tj. 2,40 USD na akcii, z příjmů ve výši 14,3 miliardy USD.

Během hovoru k výsledkům by vedení AmEx mohlo poskytnout aktuální informace týkající se dvou klíčových demografických skupin, o nichž se předpokládá, že budou hnací silou růstu společnosti: mileniálů a generace Z, tedy osob narozených v letech 1997 až 2012. Podle Stephena Squeriho, výkonného ředitele, tyto demografické skupiny tvořily v roce 2023 více než 60 % nově získaných globálních zákaznických účtů společnosti.

V letošním roce zatím akcie AmEx zaznamenaly 16% nárůst, což je těsně za jejich březnovým maximem. Tento růst značně převyšuje 5% růst indexu S&P 500, který je ve stejném časovém období rovněž blízko svého rekordního maxima. Investoři netrpělivě očekávají další informace v každoroční aktualizaci pro investory, kterou společnost uspořádá 30. dubna.

Navzdory připravovaným prognózám o oslabení růstu výdajů na kreditní karty zůstávají výdaje obecně bohatých držitelů karet AmEx při zvýšených nákladech na půjčky stabilní.V roce 2023 tato dynamika poháněla nebývalý nárůst příjmů, což vedlo vedení společnosti k revizi finančních prognóz pro rok 2024. Po důrazné lednové zprávě došlo k výraznému nárůstu akcií společnosti AmEx.Vzhledem k tomu, že analytici s napětím očekávají nadcházející zprávu, zůstává klíčová pozornost zaměřena na konkrétní metriku: vyúčtované obchody společnosti, jinak známé jako billings. Tento klíčový ukazatel výkonnosti, který představuje objemy transakcí včetně hotovostních záloh, podává obraz o výdajích členů karet. Zdá se však, že růst v tomto ohledu se v poslední době zpomalil.Podle Christopha Le Cailleca, finančního ředitele společnosti AmEx, začala společnost ve druhém čtvrtletí roku 2023 pociťovat “určité zmírnění růstu fakturace a vyúčtování”, a to zejména v rámci komerčního segmentu. Le Caillec, který převzal finanční otěže v loňském roce, se o své poznatky podělil na únorové konferenci pořádané společností UBS.Poznamenal, že držitelé obvyklých karet nebo ti, kteří jsou u AmEx déle než rok, vykazují snížení výdajů, což má za následek stlačenou míru růstu, ačkoli poptávka po kartách zůstává živá. “Přesto je poptávka po kartě velmi silná,” zopakoval.Tato situace přiměla analytiky z oboru a odborníky z Wall Street, aby pečlivě sledovali plánované odhalení údajů a bedlivě sledovali rozbouřenou debatu týkající se budoucnosti růstu účtovaných obchodů. Analytici společnosti Morgan Stanley v čele s Jeffreym Adelsonem předpovídají v letošním roce 6% nárůst fakturovaných obchodů, což je snížené tempo ve srovnání s 9% růstem zaznamenaným v loňském roce. Tato prognóza naznačuje snížení růstu hlavního generátoru příjmů společnosti AmEx: příjmů ze slev, které pocházejí z výdajů držitelů karet u obchodníků.Adelson je toho názoru, že jednou z “největších debat mezi investory je, zda růst fakturovaných obchodů, který pohání příjmy ze slev, může znovu akcelerovat a jak rychle”. Zdůraznil, že růst fakturovaných obchodů se již téměř dva roky pohybuje na sestupné trajektorii. Vedení společnosti AmEx mezitím tvrdí, že tempo růstu pro letošní rok by mělo zůstat konzistentní s tempem růstu v posledních čtvrtletích.Chcete využít této příležitosti?Adelson upozorňuje na skutečnost, že “průměrné vyúčtování na držitele karty se v posledních třech čtvrtletích vyrovnalo, přičemž hlavním motorem růstu celkových výdajů v poslední době byla akvizice karet”. Navzdory zpomalujícímu se růstu očekává AmEx v letošním roce růst tržeb mezi 9 a 11 %, v roce 2023 pak po očištění o kurzové rozdíly růst o 15 %.American Express Company Celkově Wall Street očekává pozitivní zprávu za první čtvrtletí, přičemž analytici oslovení společností FactSet předpovídají čistý zisk společnosti AmEx ve výši 2,1 miliardy USD, což znamená zisk na akcii ve výši 2,95 USD z toku tržeb ve výši 15,8 miliardy USD. To ukazuje na potenciální zlepšení oproti loňskému celkovému zisku, který byl vykázán ve výši 1,8 miliardy USD, tj. 2,40 USD na akcii, z příjmů ve výši 14,3 miliardy USD.Během hovoru k výsledkům by vedení AmEx mohlo poskytnout aktuální informace týkající se dvou klíčových demografických skupin, o nichž se předpokládá, že budou hnací silou růstu společnosti: mileniálů a generace Z, tedy osob narozených v letech 1997 až 2012. Podle Stephena Squeriho, výkonného ředitele, tyto demografické skupiny tvořily v roce 2023 více než 60 % nově získaných globálních zákaznických účtů společnosti.V letošním roce zatím akcie AmEx zaznamenaly 16% nárůst, což je těsně za jejich březnovým maximem. Tento růst značně převyšuje 5% růst indexu S&P 500, který je ve stejném časovém období rovněž blízko svého rekordního maxima. Investoři netrpělivě očekávají další informace v každoroční aktualizaci pro investory, kterou společnost uspořádá 30. dubna.