Klíčové body

IPO Viking Cruise Lines by mohlo dosáhnout hodnoty přes 10 miliard dolarů díky impozantním finančním výsledkům
Viking plánuje vstoupit na Newyorskou burzu pod názvem VIK, což by mohlo přilákat investory díky svému růstovému potenciálu a zaměření na ziskové segmenty trhu
Se specializací na luxusní plavby na řekách i moři a plány na rozšíření flotily má Viking potenciál zvýšit hodnotu pro své akcionáře

Na základě příjmů a ziskovosti by společnost Viking mohla mít tržní hodnotu 10 miliard dolarů nebo více, odhaduje Barron’s. Společnost má značný dluh ve výši 5,4 miliardy dolarů. Podrobnosti jsou uvedeny v páteční žádosti n F-1.

Transakce by se mohla investorům líbit vzhledem k růstu společnosti, její ziskovosti a mezeře mezi bohatými spotřebiteli. Zaměřuje se na cestující ve věku 55 let a více, kteří za plavbu utratí více než 7 000 USD na cestujícího.

Společnost Viking plánuje vstoupit na newyorskou burzu pod názvem VIK.

Odvětví výletních plaveb je na Wall Street opět v módě poté, co v roce 2020, kdy vrcholila pandemie Covid, téměř zemřelo.
Akcie Royal Caribbean Cruises (RCL) se za poslední rok více než zdvojnásobily, zatímco akcie Carnival (CCL) a Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH) vzrostly přibližně o 50 %. Společnost Viking se sídlem na Bermudách, která byla založena v roce 1997, je známá milionům diváků televizní stanice PBS díky sponzorství seriálu Downton Abbey a dalších pořadů Masterpiece Theater. Její reklamy ukazují říční lodě brázdící velké evropské vodní cesty a cílem společnosti je poskytovat cestujícím kulturní zážitky.

Dan Ahrens, portfolio manažer fondu AdvisorShares Hotel ETF, řekl časopisu Barron’s: „Viking je neuvěřitelně zajímavý vzhledem k tomu, že jeho nabídka je zaměřena na menší lodě a exkluzivitu.“ „To přitahuje klientelu vyšší třídy a tato úroveň luxusu může být konzistentnější nebo dokonce odolnější vůči výkyvům trhu než u obecnějších výletních linek.“

Společnost se označuje za „jedinou čistě luxusní veřejnou výletní linku“ s velkým prostorem pro růst, protože rozšiřuje svou flotilu – většinou říční lodě s kapacitou 190 cestujících. Má 92 lodí a do roku 2028 plánuje přidat 24 lodí.

Má přibližně polovinu trhu s tzv. říčními plavbami do Severní Ameriky a je lídrem i na trhu luxusních zaoceánských plaveb s 26% podílem na trhu. Většinu své zaoceánské kapacity má v Evropě.

Pokud jde o finanční údaje, tržby společnosti Viking loni vzrostly téměř o 50 % na 4,7 miliardy dolarů z 3,2 miliardy dolarů v roce 2022 – v předloňském roce 2019 měla rovněž tržby ve výši 3,2 miliardy dolarů. V roce 2023 společnost prodělala 1,9 miliardy dolarů, ale to bylo z velké části důsledkem jednorázové ztráty související s refinancováním soukromého umístění. Investoři budou tuto jednorázovou ztrátu pravděpodobně ignorovat.

Její upravený zisk před úroky, zdaněním a odpisy v loňském roce činil 1,1 miliardy USD, což je o 367 milionů USD více než v roce 2022. Upravený volný peněžní tok činil v roce 2023 1 miliardu dolarů. Stejně jako většina ostatních plavebních společností sídlí Viking v daňovém ráji. Její daně z příjmu v posledních letech činily méně než 10 milionů dolarů.

Společnosti provozující výletní plavby jsou často oceňovány na základě Ebitdy, přičemž Royal Caribbean a její dva velcí konkurenti jsou na základě hodnoty podniku (tržní hodnota plus čistý dluh) oceněni na přibližně 12násobek Ebitdy v roce 2023.

Pokud by se Ebitda společnosti Viking v roce 2023 vynásobila dvanáctinásobkem, její vlastní kapitál by byl oceněn na přibližně 9 miliard USD (což by odráželo čistý dluh ve výši 4 miliard USD), ale vzhledem k jejímu růstovému potenciálu a zaměření na luxus by mohla být její hodnota vyšší. Společnost disponuje hotovostí ve výši přibližně 1,5 miliardy dolarů.

Mohlo by to být pěkné skóre pro její klíčové akcionáře, společnosti TPG a Canada Pension Plan Investment Board, které původně investovaly do společnosti v roce 2016 podle všeho přibližně 3 miliardY dolarů.

Tento významný výkon svědčí o stabilním růstu a úspěchu společnosti Viking Holdings na trhu luxusních plaveb. Díky silnému finančnímu zázemí a rostoucí poptávce po luxusních zážitcích na moři si společnost upevňuje svou pozici jako lídr v oboru.Na základě příjmů a ziskovosti by společnost Viking mohla mít tržní hodnotu 10 miliard dolarů nebo více, odhaduje Barron’s. Společnost má značný dluh ve výši 5,4 miliardy dolarů. Podrobnosti jsou uvedeny v páteční žádosti n F-1.Transakce by se mohla investorům líbit vzhledem k růstu společnosti, její ziskovosti a mezeře mezi bohatými spotřebiteli. Zaměřuje se na cestující ve věku 55 let a více, kteří za plavbu utratí více než 7 000 USD na cestujícího.Společnost Viking plánuje vstoupit na newyorskou burzu pod názvem VIK.Odvětví výletních plaveb je na Wall Street opět v módě poté, co v roce 2020, kdy vrcholila pandemie Covid, téměř zemřelo. Akcie Royal Caribbean Cruises se za poslední rok více než zdvojnásobily, zatímco akcie Carnival a Norwegian Cruise Line Holdings vzrostly přibližně o 50 %. Společnost Viking se sídlem na Bermudách, která byla založena v roce 1997, je známá milionům diváků televizní stanice PBS díky sponzorství seriálu Downton Abbey a dalších pořadů Masterpiece Theater. Její reklamy ukazují říční lodě brázdící velké evropské vodní cesty a cílem společnosti je poskytovat cestujícím kulturní zážitky.Dan Ahrens, portfolio manažer fondu AdvisorShares Hotel ETF, řekl časopisu Barron’s: „Viking je neuvěřitelně zajímavý vzhledem k tomu, že jeho nabídka je zaměřena na menší lodě a exkluzivitu.“ „To přitahuje klientelu vyšší třídy a tato úroveň luxusu může být konzistentnější nebo dokonce odolnější vůči výkyvům trhu než u obecnějších výletních linek.“Společnost se označuje za „jedinou čistě luxusní veřejnou výletní linku“ s velkým prostorem pro růst, protože rozšiřuje svou flotilu – většinou říční lodě s kapacitou 190 cestujících. Má 92 lodí a do roku 2028 plánuje přidat 24 lodí.Má přibližně polovinu trhu s tzv. říčními plavbami do Severní Ameriky a je lídrem i na trhu luxusních zaoceánských plaveb s 26% podílem na trhu. Většinu své zaoceánské kapacity má v Evropě.Pokud jde o finanční údaje, tržby společnosti Viking loni vzrostly téměř o 50 % na 4,7 miliardy dolarů z 3,2 miliardy dolarů v roce 2022 – v předloňském roce 2019 měla rovněž tržby ve výši 3,2 miliardy dolarů. V roce 2023 společnost prodělala 1,9 miliardy dolarů, ale to bylo z velké části důsledkem jednorázové ztráty související s refinancováním soukromého umístění. Investoři budou tuto jednorázovou ztrátu pravděpodobně ignorovat.Její upravený zisk před úroky, zdaněním a odpisy v loňském roce činil 1,1 miliardy USD, což je o 367 milionů USD více než v roce 2022. Upravený volný peněžní tok činil v roce 2023 1 miliardu dolarů. Stejně jako většina ostatních plavebních společností sídlí Viking v daňovém ráji. Její daně z příjmu v posledních letech činily méně než 10 milionů dolarů.Společnosti provozující výletní plavby jsou často oceňovány na základě Ebitdy, přičemž Royal Caribbean a její dva velcí konkurenti jsou na základě hodnoty podniku oceněni na přibližně 12násobek Ebitdy v roce 2023.Pokud by se Ebitda společnosti Viking v roce 2023 vynásobila dvanáctinásobkem, její vlastní kapitál by byl oceněn na přibližně 9 miliard USD , ale vzhledem k jejímu růstovému potenciálu a zaměření na luxus by mohla být její hodnota vyšší. Společnost disponuje hotovostí ve výši přibližně 1,5 miliardy dolarů.Mohlo by to být pěkné skóre pro její klíčové akcionáře, společnosti TPG a Canada Pension Plan Investment Board, které původně investovaly do společnosti v roce 2016 podle všeho přibližně 3 miliardY dolarů.