Klíčové body

Očekává se, že zpráva společnosti JPMorgan Chase nastaví pozitivní tón výsledkové sezóny prvního čtvrtletí
Investoři doufají v revizi čistých úrokových výnosů banky směrem nahoru
Dohoda s First Republic by mohla výrazně ovlivnit příjmy z poplatků a zvýšit vyhlídky JP Morgan

Prognózy očekávají silný zisk ve výši 4,15 USD na akcii a významné tržby v součtu 41,84 miliardy USD, jak uvádí skupina London Stock Exchange Group (LSEG).

Na trhu rezonuje zejména očekávání, že dojde k revizi výhledu čistých úrokových výnosů banky směrem nahoru. Finanční gigant dříve předpovídal pro tuto specifickou kategorii 90 miliard dolarů za celý rok. Analytik Scott Siefers ze společnosti Piper Sandler z pera banky poznamenal, že “JPMorgan má nejlepší kombinaci atributů mezi univerzálními bankami: silnou kapitálovou základnu/potenciál výnosů, vynikající rizikový profil a slibnou pozici pro probíhající oživení investičního bankovnictví.”.

Jak poznamenala Betsy Grasecková z Morgan Stanley, aktualizace směrnic je pro JPMorgan Chase, stejně jako pro širší skupinu, v této sezóně vykazování výsledků považována za klíčový faktor ovlivňující vývoj akcií. Od začátku roku již akcie JPMorgan překonaly širší indexy a vzrostly až o téměř 15 %.

JPMorgan Chase & Co. (JPM)

Grasecková rovněž vnímá, že společnost JPMorgan má významnou pozici pro revizi čistých úrokových výnosů, a nastiňuje její značný přebytek kapitálu ve srovnání s ostatními v rámci pokrytí firmy. Její odhady zisku jsou 17 centů nad očekáváním, s ratingem overweight a cílovou cenou 221 USD pro akcie, což znamená potenciální 13% nárůst oproti středečnímu závěru.

Jinde by se potenciální úprava výhledu čistých úrokových výnosů směrem nahoru mohla objevit na dni pro investory společnosti JPMorgan, který je naplánován na květen tohoto roku. Grasecková naznačuje, že akcie by mohl podpořit také komentář o možném druhém zvýšení dividendy nebo zvýšení zpětného odkupu. Všimla si náznaků ze strany vedení společnosti: “JPM, která je citlivá na aktiva a na nedávné konferenci v odvětví poznamenala, že chystané škrty by pravděpodobně znamenaly vítr do plachet pro letošní výnosy.”

Chcete využít této příležitosti?

JPMorgan si drží lákavou investiční přitažlivost, analytik Goldman Sachs Richard Ramsden zařadil banku mezi “nejkonstruktivnější jména s nákupním hodnocením.”. Toto doporučení přichází ve světle jeho konzervativních prognóz čistých úrokových výnosů pro rok 2024 založených na utlumených odhadech beta vkladů a růstu úvěrů. Ramsden udělil bance JPMorgan nákupní doporučení s cílovou cenou 229 USD.

Reakce analytiků na JPMorgan v letošní výsledkové sezóně ovlivňují také spekulace o snížení sazeb. Přetrvávající tvrdohlavá inflace a horší než očekávané ekonomické údaje vyvolaly posuny v předpovědích Federálního rezervního systému o snížení sazeb. Nástroj FedWatch společnosti CME Group odhaduje nepatrnou pravděpodobnost snížení sazeb na červnovém zasedání centrální banky.

Ebrahim Poonawala z Bank of America naznačuje, že snížené snížení sazeb doplněné konzervativními odhady nákladů na vklady by mohlo být katalyzátorem zvýšení úprav zisku na akcii pro JPMorgan. Poonawala ponechává na akciích JPMorgan nákupní doporučení s cílovou cenou 220 USD.

Analytici se rovněž zaměřují na převzetí banky First Republic společností JPMorgan v květnu 2023, které představuje nejvýznamnější bankovní úpadek od finanční krize v roce 2008. Mike Mayo z Wells Fargo očekává, že integrace tohoto kroku bude dokončena ještě letos a potenciální dodatečný zisk z First Republic bude činit přibližně 2 miliardy USD. Mayo ponechává pro akcie rating overweight a cílovou cenu 220 USD.

Ramsden z Goldman Sachs věří, že „synergie výnosů“ z nedávné dohody s First Republic mohou přinést nečekané přínosy v oblasti poplatků, což by ještě víc posílilo vyhlídky JP Morgan. Tato dohoda by mohla vést k synergii mezi oběma subjekty, přičemž kombinace jejich sil a zdrojů by mohla vytvořit nové příležitosti pro zvýšení příjmů z poplatků a tím posílit celkovou výkonnost JP Morgan na trhu. S vývojem finanční situace se investoři i analytici zaměřují na každý krok společnosti JPMorgan Chase, sledují, jak se tato dohoda projeví v reálném provozu a jaký dopad bude mít na finanční výsledky za první čtvrtletí. Tímto se vytváří přesvědčivý precedens pro očekávání výsledků, které mohou mít dalekosáhlé dopady na vnímání a hodnocení společnosti ze strany investorů a analytiků v následujícím období.

Podle několika analytiků z Wall Street je pravděpodobné, že nadcházející páteční zveřejnění zprávy společnosti JPMorgan Chase nastaví pozitivní tón výsledkové sezóny za první čtvrtletí. Prognózy očekávají silný zisk ve výši 4,15 USD na akcii a významné tržby v součtu 41,84 miliardy USD, jak uvádí skupina London Stock Exchange Group (LSEG). Na trhu rezonuje zejména očekávání, že dojde k revizi výhledu čistých úrokových výnosů banky směrem nahoru. Finanční gigant dříve předpovídal pro tuto specifickou kategorii 90 miliard dolarů za celý rok. Analytik Scott Siefers ze společnosti Piper Sandler z pera banky poznamenal, že “JPMorgan má nejlepší kombinaci atributů mezi univerzálními bankami: silnou kapitálovou základnu/potenciál výnosů, vynikající rizikový profil a slibnou pozici pro probíhající oživení investičního bankovnictví.”. Jak poznamenala Betsy Grasecková z Morgan Stanley, aktualizace směrnic je pro JPMorgan Chase, stejně jako pro širší skupinu, v této sezóně vykazování výsledků považována za klíčový faktor ovlivňující vývoj akcií. Od začátku roku již akcie JPMorgan překonaly širší indexy a vzrostly až o téměř 15 %. JPMorgan Chase & Co. (JPM) Grasecková rovněž vnímá, že společnost JPMorgan má významnou pozici pro revizi čistých úrokových výnosů, a nastiňuje její značný přebytek kapitálu ve srovnání s ostatními v rámci pokrytí firmy. Její odhady zisku jsou 17 centů nad očekáváním, s ratingem overweight a cílovou cenou 221 USD pro akcie, což znamená potenciální 13% nárůst oproti středečnímu závěru. Jinde by se potenciální úprava výhledu čistých úrokových výnosů směrem nahoru mohla objevit na dni pro investory společnosti JPMorgan, který je naplánován na květen tohoto roku. Grasecková naznačuje, že akcie by mohl podpořit také komentář o možném druhém zvýšení dividendy nebo zvýšení zpětného odkupu. Všimla si náznaků ze strany vedení společnosti: “JPM, která je citlivá na aktiva a na nedávné konferenci v odvětví poznamenala, že chystané škrty by pravděpodobně znamenaly vítr do plachet pro letošní výnosy.” JPMorgan si drží lákavou investiční přitažlivost, analytik Goldman Sachs Richard Ramsden zařadil banku mezi “nejkonstruktivnější jména s nákupním hodnocením.”. Toto doporučení přichází ve světle jeho konzervativních prognóz čistých úrokových výnosů pro rok 2024 založených na utlumených odhadech beta vkladů a růstu úvěrů. Ramsden udělil bance JPMorgan nákupní doporučení s cílovou cenou 229 USD. Reakce analytiků na JPMorgan v letošní výsledkové sezóně ovlivňují také spekulace o snížení sazeb. Přetrvávající tvrdohlavá inflace a horší než očekávané ekonomické údaje vyvolaly posuny v předpovědích Federálního rezervního systému o snížení sazeb. Nástroj FedWatch společnosti CME Group odhaduje nepatrnou pravděpodobnost snížení sazeb na červnovém zasedání centrální banky. Ebrahim Poonawala z Bank of America naznačuje, že snížené snížení sazeb doplněné konzervativními odhady nákladů na vklady by mohlo být katalyzátorem zvýšení úprav zisku na akcii pro JPMorgan. Poonawala ponechává na akciích JPMorgan nákupní doporučení s cílovou cenou 220 USD. Zdroj: Unsplash Analytici se rovněž zaměřují na převzetí banky First Republic společností JPMorgan v květnu 2023, které představuje nejvýznamnější bankovní úpadek od finanční krize v roce 2008. Mike Mayo z Wells Fargo očekává, že integrace tohoto kroku bude dokončena ještě letos a potenciální dodatečný zisk z First Republic bude činit přibližně 2 miliardy USD. Mayo ponechává pro akcie rating overweight a cílovou cenu 220 USD. Ramsden z Goldman Sachs věří, že „synergie výnosů“ z nedávné dohody s First Republic mohou přinést nečekané přínosy v oblasti poplatků, což by ještě víc posílilo vyhlídky JP Morgan. Tato dohoda by mohla vést k synergii mezi oběma subjekty, přičemž kombinace jejich sil a zdrojů by mohla vytvořit nové příležitosti pro zvýšení příjmů z poplatků a tím posílit celkovou výkonnost JP Morgan na trhu. S vývojem finanční situace se investoři i analytici zaměřují na každý krok společnosti JPMorgan Chase, sledují, jak se tato dohoda projeví v reálném provozu a jaký dopad bude mít na finanční výsledky za první čtvrtletí. Tímto se vytváří přesvědčivý precedens pro očekávání výsledků, které mohou mít dalekosáhlé dopady na vnímání a hodnocení společnosti ze strany investorů a analytiků v následujícím období.