Klíčové body

Akcie Realty Income klesly o 4 % v roce 2024, ale nabízejí stabilní dividendový výnos 5,6 % díky diverzifikovanému portfoliu nemovitostí
Tesla snížila ceny svých vozidel a FSD, což vedlo k 30% poklesu akcií, ale může mít příležitost pro oživení s nižšími očekáváními
Opendoor Technologies zaznamenala pokles o 46 %, ale snížení hypotečních sazeb by mohlo v roce 2025 zvýšit poptávku po jejich službách
Všechny tři akcie – Realty Income, Tesla, a Opendoor – mohou čelit lepším vyhlídkám v roce 2025 díky změnám ekonomických podmínek

Realita však nebyla tak přívětivá. Všechny tři akcie se v roce 2024 obchodují na nižší úrovni.

Býčí argumenty nebyly zcela umlčeny; místo aby byly popřeny, byly odloženy. Podívejme se blíže na to, jak mohou tito tři vysoce postavení opozdilci v roce 2025 změnit své poklesy na vzestupy.

Realty Income: Pokles o 4 %
Pokud jde o REIT, není tolik „jistot“ jako Realty Income. Je to jen jeden z pouhých tří realitních investičních fondů, které zvýšily své výplaty za posledních nejméně 25 let. Začátkem letošního roku se tato série protáhla na 29 let. Také pravidelně zvyšuje své měsíční – ano, měsíční – výplaty. Od roku 1994 provedl 124 zvýšení.

Za posledních třicet let se toho stalo hodně. Realty Income se vymyká cykličnosti. Pomáhá tomu i odolnost jejího portfolia vůči recesi. Vlastní 15 450 komerčních nemovitostí po celém světě, které pronajímá více než 1 500 různým klientům. Je diverzifikovaná, má podíl v 89 různých odvětvích, ale za zmínku stojí její největší kategorie. Supermarkety, obchody se smíšeným zbožím a dolarové obchody jsou jejími třemi největšími koncentracemi, které tvoří 10,1 %, 9,5 % a 6,5 % jejího portfolia. Jedná se o obchody, které zůstávají stabilní, i když ekonomika není v nejlepší kondici. Realty Income září, i když se graf akcií zdá být nyní poněkud nejasný.

Realty Income v průměru čtyřikrát ročně zvyšuje své výnosy, takže s výplatními skoky letos pravděpodobně ještě neskončila. Akcie, které se v roce 2024 obchodují o 4 % níže a za posledních 12 měsíců klesly o 11 %, jen posunuly výnosy výše. Realty Income v současné době vynáší 5,6 %.

Je těžké si představit, že by se Realty Income letos obchodovala níže, pokud by Fed již snižoval sazby, jak se většina ekonomů domnívala, že se tak stane na konci roku 2023. Snížení sazeb pomůže společnosti Realty Income při financování nových investic. Zároveň učiní REIT o to atraktivnějším, když přední fondy peněžního trhu rovněž dosahují výnosu severně od 5 %. Ať už se sazby začnou snižovat v druhé polovině letošního roku, nebo až v roce 2025, investory do Realty Income by měly čekat lepší časy.

Tesla: pokles o 30 %
Akcie společnosti Tesla se v loňském roce více než zdvojnásobily, a to i přesto, že automobilka snížila ceny na úkor svých marží a hospodářského výsledku. Teslu konečně dohnala gravitace. Tržby prudce klesají již tři čtvrtletí po sobě, včetně naprostého 9% poklesu horní linie v poslední zprávě.

Modely analytiků, které předpokládaly, že Tesla bude postupně zvyšovat ceny svých vozidel i platformy pro plně samořízené vozy (FSD), se setkaly s realitou. Dokonce ani FSD, která mění pravidla hry, není imunní. Od září loňského roku se počáteční cena snížila z 15 000 na 12 000 dolarů, minulý měsíc pak klesla na 8 000 dolarů, když se její měsíční předplatné snížilo na polovinu.

Očekávání byla resetována a analytici snižují ziskové cíle pro letošní a příští rok. Nižší očekávání nejsou špatná věc. Pro začátek, laťka úspěchu je nyní nižší. Zájem o krátké pozice je také na téměř tříletém maximu. Medvědí narativ je hlasitý, ale první závan dobrých zpráv může poslat odpůrce do úzkých.

Opendoor Technologies: Pokles o 46 %
Asi nepřekvapí, že největší ziskovec z této trojice v loňském roce je nyní největší obětí. Opendoor v roce 2023 vzrostl téměř čtyřnásobně. Letos se snížila téměř na polovinu. Trh iBuying se měl v loňském roce odrazit ode dna, což vysvětluje, proč akcie této společnosti, která se zabývá převracením domů, prudce vzrostly, i když rostoucí hypoteční sazby zmrazily stávající majitele domů, kteří se nechtěli vzdát svých nemovitostí ve prospěch specialisty na iBuying, jako je Opendoor.

Nemusíte být raketový vědec, abyste na to přišli. Aktivita v oblasti přeprodeje nemovitostí zůstává ledová. Lidé, kteří jsou uzamčeni v hypotečních sazbách na mnohem nižší úrovni, než jsou převládající náklady na financování, se nechtějí stěhovat a za své peníze dostanou méně peněz. Sledované tržby jsou méně než třetinové ve srovnání s rokem 2022, kdy Opendoor dosáhl svého vrcholu.

Příští rok by mohl být pro Opendoor výjimečný. Ve chvíli, kdy půjčky na bydlení výrazně zlevní, vznikne velká poptávka po tom, aby lidé vyměnili byt nebo se přestěhovali. Opendoor nabízí těmto nedočkavým prodávajícím okamžitou nabídku na domy, které může společnost vylepšit a dále prodat, což je výhodné pro obě strany.

Realita však nebyla tak přívětivá. Všechny tři akcie se v roce 2024 obchodují na nižší úrovni.Býčí argumenty nebyly zcela umlčeny; místo aby byly popřeny, byly odloženy. Podívejme se blíže na to, jak mohou tito tři vysoce postavení opozdilci v roce 2025 změnit své poklesy na vzestupy.Realty Income: Pokles o 4 %Pokud jde o REIT, není tolik „jistot“ jako Realty Income. Je to jen jeden z pouhých tří realitních investičních fondů, které zvýšily své výplaty za posledních nejméně 25 let. Začátkem letošního roku se tato série protáhla na 29 let. Také pravidelně zvyšuje své měsíční – ano, měsíční – výplaty. Od roku 1994 provedl 124 zvýšení.Za posledních třicet let se toho stalo hodně. Realty Income se vymyká cykličnosti. Pomáhá tomu i odolnost jejího portfolia vůči recesi. Vlastní 15 450 komerčních nemovitostí po celém světě, které pronajímá více než 1 500 různým klientům. Je diverzifikovaná, má podíl v 89 různých odvětvích, ale za zmínku stojí její největší kategorie. Supermarkety, obchody se smíšeným zbožím a dolarové obchody jsou jejími třemi největšími koncentracemi, které tvoří 10,1 %, 9,5 % a 6,5 % jejího portfolia. Jedná se o obchody, které zůstávají stabilní, i když ekonomika není v nejlepší kondici. Realty Income září, i když se graf akcií zdá být nyní poněkud nejasný.Realty Income v průměru čtyřikrát ročně zvyšuje své výnosy, takže s výplatními skoky letos pravděpodobně ještě neskončila. Akcie, které se v roce 2024 obchodují o 4 % níže a za posledních 12 měsíců klesly o 11 %, jen posunuly výnosy výše. Realty Income v současné době vynáší 5,6 %.Je těžké si představit, že by se Realty Income letos obchodovala níže, pokud by Fed již snižoval sazby, jak se většina ekonomů domnívala, že se tak stane na konci roku 2023. Snížení sazeb pomůže společnosti Realty Income při financování nových investic. Zároveň učiní REIT o to atraktivnějším, když přední fondy peněžního trhu rovněž dosahují výnosu severně od 5 %. Ať už se sazby začnou snižovat v druhé polovině letošního roku, nebo až v roce 2025, investory do Realty Income by měly čekat lepší časy. Tesla: pokles o 30 %Akcie společnosti Tesla se v loňském roce více než zdvojnásobily, a to i přesto, že automobilka snížila ceny na úkor svých marží a hospodářského výsledku. Teslu konečně dohnala gravitace. Tržby prudce klesají již tři čtvrtletí po sobě, včetně naprostého 9% poklesu horní linie v poslední zprávě.Modely analytiků, které předpokládaly, že Tesla bude postupně zvyšovat ceny svých vozidel i platformy pro plně samořízené vozy , se setkaly s realitou. Dokonce ani FSD, která mění pravidla hry, není imunní. Od září loňského roku se počáteční cena snížila z 15 000 na 12 000 dolarů, minulý měsíc pak klesla na 8 000 dolarů, když se její měsíční předplatné snížilo na polovinu.Očekávání byla resetována a analytici snižují ziskové cíle pro letošní a příští rok. Nižší očekávání nejsou špatná věc. Pro začátek, laťka úspěchu je nyní nižší. Zájem o krátké pozice je také na téměř tříletém maximu. Medvědí narativ je hlasitý, ale první závan dobrých zpráv může poslat odpůrce do úzkých. Opendoor Technologies: Pokles o 46 %Asi nepřekvapí, že největší ziskovec z této trojice v loňském roce je nyní největší obětí. Opendoor v roce 2023 vzrostl téměř čtyřnásobně. Letos se snížila téměř na polovinu. Trh iBuying se měl v loňském roce odrazit ode dna, což vysvětluje, proč akcie této společnosti, která se zabývá převracením domů, prudce vzrostly, i když rostoucí hypoteční sazby zmrazily stávající majitele domů, kteří se nechtěli vzdát svých nemovitostí ve prospěch specialisty na iBuying, jako je Opendoor.Nemusíte být raketový vědec, abyste na to přišli. Aktivita v oblasti přeprodeje nemovitostí zůstává ledová. Lidé, kteří jsou uzamčeni v hypotečních sazbách na mnohem nižší úrovni, než jsou převládající náklady na financování, se nechtějí stěhovat a za své peníze dostanou méně peněz. Sledované tržby jsou méně než třetinové ve srovnání s rokem 2022, kdy Opendoor dosáhl svého vrcholu.Příští rok by mohl být pro Opendoor výjimečný. Ve chvíli, kdy půjčky na bydlení výrazně zlevní, vznikne velká poptávka po tom, aby lidé vyměnili byt nebo se přestěhovali. Opendoor nabízí těmto nedočkavým prodávajícím okamžitou nabídku na domy, které může společnost vylepšit a dále prodat, což je výhodné pro obě strany.