V rušném prostředí akciového trhu má značnou váhu nadčasové přísloví: “Kupuj fámy, prodávej zprávy.” Tato věta osvětluje vzorec, který se na Wall Street opakuje až příliš často a jehož příkladem jsou dnešní události kolem společnosti Marathon Digital Holdings (MARA). Pro některé obchodníky mohla být typická fáze výprodeje po zveřejnění zvěstí nečekanou ranou. Při pronikání vrstvami dat a historických souvislostí se však zdá, že varovné vlajky mohly být vyvěšeny již dávno a posloužily jako předpověď potenciálního poklesu, který se zdá být teprve v počáteční fázi. Společnost Marathon Digital Holdings, převážně zavedené jméno v oblasti kryptoměn, zejména Bitcoinu (BTC-USD), se ocitla v centru pozornosti upoutávající fáze hypeu ve sféře aktiv souvisejících s kryptoměnami. Tento fakt není nijak překvapivý vzhledem k pevnému postavení společnosti jako aktivně zapojeného těžaře kryptoměn – což je skutečnost, která se nesporně přiklání ve prospěch býčího argumentu pro akcie společnosti MARA. Nehledě na to, současný stav věcí chrlí potřebu obezřetnosti a opatrnosti. Hlubší zvážení výkonnosti společnosti a potenciální prognózy je opodstatněné. Zamyslíme-li se nad krypto událostí roku, ba dokonce desetiletí, nelze o finanční výkonnosti společnosti Marathon Digital Holdings hovořit bez náležitého zvážení hlubokého rozmachu, kterému se těšil prostor kryptoměn obecně, přičemž rok 2023 byl opěrným bodem, neboť vlna hypeu zvedla hodnotu akcií společnosti. V tom spočívá hádanka, která mate pozorovatele: Akcie společnosti MARA se během jednoho kalendářního roku vyšplhaly ze skromných 4 dolarů na ohromujících 24 dolarů. Takto drastický vzestup se neodrazil v růstu zisků společnosti, protože Marathon Digital paradoxně zůstává v zákopech neziskovosti a má za sebou nevýrazné čtvrtletní výsledky v oblasti zisku na akcii. Zdroj: Getty Images Je možné nebývalou rally, které se akcie MARA těší, přičíst intenzivní těžbě bitcoinů společností Marathon Digital? Společnost skutečně zaznamenala působivé výsledky v těžbě, když v předchozím roce vytěžila celkem 12 852 Bitcoinů. Generální ředitel společnosti Marathon Digital Holdings, Fred Thiel, dále umocnil ambice společnosti tím, že pro rok 2024 předpověděl 30% růst hash rate a předpokládané dosažení 50 exahashe – působivého výpočetního ukazatele – během následujících 18 až 24 měsíců. Tyto vznešené aspirace sice vzbuzují potlesk, ale v zásadě neospravedlňují astronomický nárůst akcií společnosti MARA v uplynulém roce. Pravděpodobnější je, že prudký nárůst byl podpořen širší atmosférou vzestupu Bitcoinu, který metaforicky zvedl všechny kryptoměnové lodě v roce 2023, poháněný úlem mediální diskuse kolem očekávaného spotového fondu obchodovaného na burze (ETF) Bitcoin. Okouzlující aura, která tuto událost obklopuje, odpovídá humbukům vzhledem k historické zdrženlivosti americké Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) při schvalování jakýchkoli žádostí o spotový Bitcoin ETF. Napětí, které vyvolala příprava této události, bylo umocněno přízračným hackem a domnělým falešným poplachem, v důsledku čehož Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) Bitcoin ETF neschválila. Očekávaná událost se nakonec uskutečnila, když SEC oznámila spuštění 11 spotových Bitcoin ETF, čímž připravila půdu pro potenciální příliv institucionálních peněz, penzijních účtů a penzijních plánů do Bitcoinu – i když nepřímo. Zdálo se, že tato přelomová událost podpořila odpovídající pozitivní reakci na finančních trzích. Tento počáteční optimismus však brzy ustoupil střízlivé realitě výkonnosti akcií. Akcie společnosti Marathon Digital Holdings, které den před oznámením uzavřely na hodnotě 25,62 USD, zažily krátký vzestup až na nejvyšší hodnotu 29,18 USD, aby se vzápětí stáhly na neuspokojivých 22 USD a obchodní den zakončily o 12,6 % níže. Tento záhadný výsledek provokuje k přeformulování přísloví “Buy the rumor; sell the news” na “Buy the rumor; sell the fact”. Druhá polovina roku 2023 a začátek roku 2024 se staly svědky toho, že se staly ústředním tématem finančního dialogu a diskusí na sociálních sítích. Trh, prokazující svou efektivní povahu, efektivně ocenil očekávané schválení Bitcoin ETF ještě před jejich aktualizací. To, co se odehrálo, se zdá být fází “sell the fact”, trendem, který by mohl nabrat na síle, protože se případně spustí prodejní příkazy stop-loss od retailových obchodníků. Akcie MARA jsou vzhledem ke svému nedávnému parabolickému vzoru k tomuto jevu obzvláště náchylné. Když se podíváme na perspektivu analytiků, společnost Marathon Digital Holdings má rating “Hold”, který zohledňuje dvě hodnocení “Buy”, tři hodnocení “Hold” a jedno hodnocení “Sell”, které analytici sdělili v posledních třech měsících. Pokud jde o cílovou cenu, průměrná prognóza pro akcie společnosti Marathon Digital Holdings činí 14,58 USD, což naznačuje potenciál růstu o 34,9 %. Při úvahách o analytikovi, který by měl sledovat předpovědi výkonnosti akcií společnosti MARA, vystupuje do popředí Kevin Dede ze společnosti H.C. Wainwright. S pozoruhodnými výsledky za období jednoho roku vykázal Dede průměrnou návratnost 100,67 % na hodnocení a 53% úspěšnost. Vzhledem k výše uvedenému diskurzu je verdikt ohledně investice do společnosti Marathon Digital Holdings přinejmenším nejistý. Akcie se v současné době zcela jistě pohybuje na volatilních územích a její trajektorie je náchylná k dramatickým vzestupům či sestupům. Navzdory aktivnímu zapojení společnosti Marathon Digital a ambiciózním cílům v kryptotěžební nice, rally, kterou akcie MARA zažily v loňském roce, vykresluje nesoulad s vnitřní hodnotou společnosti. Vyhlídky na další volatilitu ceny a potenciální ztráty proto zůstávají oprávněnou obavou. Proto se vstup do podílu ve společnosti Marathon Digital Holdings’ v současné době jeví jako nerozumný.