Klíčové body

Britští věřitelé získali 5,3 mld. liber z převodů od Bank of England
Banky získaly 9,23 mld. liber z úroků z rezerv BOE, oproti 3,93 mld. liber v roce 2022
Diskutuje se o možných úpravách sazeb placených bankami a zavedení neočekávané daně, kterou většina veřejnosti podporuje

Z dokumentů, které zveřejnili zákonodárci z výboru pro finance Dolní sněmovny, vyplývá, že NatWest, Lloyds Banking Group, Barclays a Santander UK získaly 9,23 miliardy liber na úrocích z „rezerv“ BOE vytvořených k financování jejího programu kvantitativního uvolňování ve výši 895 miliard liber.

Tato částka se zvýšila z 3,93 miliardy liber v roce 2022, což je nárůst, který se z velké části promítl přímo do zisku. Zvýšení výnosů přišlo v důsledku snahy bank odolat politickému tlaku, aby přenesly vyšší sazby na střadatele, což se jim od té doby podařilo.

Údaje poskytli Výboru pro státní pokladnu šéfové čtyř britských věřitelů.

„Tyto údaje ukazují ohromující rozsah neočekávaných příjmů, které banky na vysokých tržních úrovních získávají, aniž by musely pracovat, v důsledku zvýšených úrokových sazeb,“ uvedla Harriett Baldwinová, předsedkyně nadstranického výboru.

BOE vytvořila „rezervy“, což je forma vkladu na běžném účtu komerčních bank, k nákupu aktiv v letech 2009-2021, aby podpořila ekonomiku v době finanční krize a pandemie.

Zpočátku bylo QE ziskové díky nízkým úrokovým sazbám, které se po celých prvních 12 let držely pod 1 %. Po zvýšení na 5,25 % se však program stal ztrátovým, protože BOE platí více na úrocích z rezerv držených bankami na vysoké úrovni, než kolik vydělává na aktivech, kterými jsou nyní výhradně státní dluhopisy.

Mám zájem o více informací

Ztráty, které od zvýšení sazeb nad 2 % na konci roku 2022 dosáhly 50 miliard liber, jsou kryty státem – v konečném důsledku daňovými poplatníky – na základě záruky podepsané při zahájení programu.

V letech 2009 až 2022 vygenerovalo QE zisk ve výši 124 miliard liber – všechny tyto prostředky vláda utratila. Ve čtvrtek BOE zveřejnila údaje, podle nichž očekává, že celkové ztráty budou mnohem vyšší a čisté celoživotní náklady QE budou činit přibližně 115 miliard liber.

New Economics Foundation, levicový středový think tank, navrhl snížit úrokovou sazbu placenou z rezerv, aby se ušetřily peníze daňových poplatníků. Nátlaková skupina Positive Money navrhla zavést neočekávanou daň pro banky, která by zachytila nadměrné zisky. Průzkum YouGov, který si společnost Positive Money objednala loni v září, ukázal, že 58 % dospělých ve Spojeném království podporuje neočekávanou daň.

Zisky čtyř bank se objevily v korespondenci zveřejněné Výborem pro státní pokladnu. NatWest vydělala na úrocích ze svých rezerv centrální banky v roce 2023 2,85 miliardy liber, což je o 1,64 miliardy liber více než v roce 2022. Lloyds vydělala 2,6 miliardy liber, což je nárůst z 800 milionů liber. Barclays vydělala 1,88 miliardy liber, z 820 milionů liber. Santander UK vydělal 1,9 miliardy liber, z 670 milionů liber.

Jejich rezervy jsou uloženy u několika centrálních bank, ale naprostá většina je u BOE. Věřitelé mohou měnit výši svých rezerv a mají historické zajištění, které ovlivňuje výnosy.

Výbor pro státní pokladnu ve své zprávě ze začátku letošního roku vyzval ministerstvo financí a BOE, aby zajistily, že QE vedle svého hlavního cíle měnové politiky, kterým je pomoci vrátit inflaci z jejího vrcholu v roce 2022, kdy dosáhla 11,1 %, zpět na 2 %, přinese daňovým poplatníkům „hodnotu za peníze“.

Minulý měsíc napsalo 44 zákonodárců vládnoucí Konzervativní strany kancléři státní pokladny Jeremymu Huntovi dopis, v němž vyjádřili „hluboké znepokojení“ nad způsobem, jakým BOE tuto politiku provádí.

BOE od roku 2022 zmenšila portfolio na 704 miliard liber a pokračuje v uvolňování QE. Množství rezerv se zmenšuje zhruba v souladu se snižováním QE.

BOE zdůraznila, že nemá v úmyslu měnit zacházení s rezervami, protože jsou mechanismem, jehož prostřednictvím se úrokové sazby promítají do ekonomiky.

Guvernér Andrew Bailey při několika příležitostech uvedl, že jakékoli rozhodnutí o úhradě případných průběžných ztrát souvisejících s QE je na ministerstvu financí. Hunt v březnu uvedl, že o změně zacházení s rezervami se neuvažuje.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Čtyři z největších britských věřitelů si v loňském roce rozdělili neočekávaný zisk 5,3 miliardy liber (6,6 miliardy USD) z převodů od Bank of England, který nakonec uhradili britští daňoví poplatníci. Z dokumentů, které zveřejnili zákonodárci z výboru pro finance Dolní sněmovny, vyplývá, že NatWest, Lloyds Banking Group, Barclays a Santander UK získaly 9,23 miliardy liber na úrocích z "rezerv" BOE vytvořených k financování jejího programu kvantitativního uvolňování ve výši 895 miliard liber. Tato částka se zvýšila z 3,93 miliardy liber v roce 2022, což je nárůst, který se z velké části promítl přímo do zisku. Zvýšení výnosů přišlo v důsledku snahy bank odolat politickému tlaku, aby přenesly vyšší sazby na střadatele, což se jim od té doby podařilo. Údaje poskytli Výboru pro státní pokladnu šéfové čtyř britských věřitelů. "Tyto údaje ukazují ohromující rozsah neočekávaných příjmů, které banky na vysokých tržních úrovních získávají, aniž by musely pracovat, v důsledku zvýšených úrokových sazeb," uvedla Harriett Baldwinová, předsedkyně nadstranického výboru. BOE vytvořila "rezervy", což je forma vkladu na běžném účtu komerčních bank, k nákupu aktiv v letech 2009-2021, aby podpořila ekonomiku v době finanční krize a pandemie. Zpočátku bylo QE ziskové díky nízkým úrokovým sazbám, které se po celých prvních 12 let držely pod 1 %. Po zvýšení na 5,25 % se však program stal ztrátovým, protože BOE platí více na úrocích z rezerv držených bankami na vysoké úrovni, než kolik vydělává na aktivech, kterými jsou nyní výhradně státní dluhopisy. Ztráty, které od zvýšení sazeb nad 2 % na konci roku 2022 dosáhly 50 miliard liber, jsou kryty státem - v konečném důsledku daňovými poplatníky - na základě záruky podepsané při zahájení programu. V letech 2009 až 2022 vygenerovalo QE zisk ve výši 124 miliard liber - všechny tyto prostředky vláda utratila. Ve čtvrtek BOE zveřejnila údaje, podle nichž očekává, že celkové ztráty budou mnohem vyšší a čisté celoživotní náklady QE budou činit přibližně 115 miliard liber. New Economics Foundation, levicový středový think tank, navrhl snížit úrokovou sazbu placenou z rezerv, aby se ušetřily peníze daňových poplatníků. Nátlaková skupina Positive Money navrhla zavést neočekávanou daň pro banky, která by zachytila nadměrné zisky. Průzkum YouGov, který si společnost Positive Money objednala loni v září, ukázal, že 58 % dospělých ve Spojeném království podporuje neočekávanou daň. Zisky čtyř bank se objevily v korespondenci zveřejněné Výborem pro státní pokladnu. NatWest vydělala na úrocích ze svých rezerv centrální banky v roce 2023 2,85 miliardy liber, což je o 1,64 miliardy liber více než v roce 2022. Lloyds vydělala 2,6 miliardy liber, což je nárůst z 800 milionů liber. Barclays vydělala 1,88 miliardy liber, z 820 milionů liber. Santander UK vydělal 1,9 miliardy liber, z 670 milionů liber. Jejich rezervy jsou uloženy u několika centrálních bank, ale naprostá většina je u BOE. Věřitelé mohou měnit výši svých rezerv a mají historické zajištění, které ovlivňuje výnosy. Výbor pro státní pokladnu ve své zprávě ze začátku letošního roku vyzval ministerstvo financí a BOE, aby zajistily, že QE vedle svého hlavního cíle měnové politiky, kterým je pomoci vrátit inflaci z jejího vrcholu v roce 2022, kdy dosáhla 11,1 %, zpět na 2 %, přinese daňovým poplatníkům "hodnotu za peníze". Minulý měsíc napsalo 44 zákonodárců vládnoucí Konzervativní strany kancléři státní pokladny Jeremymu Huntovi dopis, v němž vyjádřili "hluboké znepokojení" nad způsobem, jakým BOE tuto politiku provádí. BOE od roku 2022 zmenšila portfolio na 704 miliard liber a pokračuje v uvolňování QE. Množství rezerv se zmenšuje zhruba v souladu se snižováním QE. BOE zdůraznila, že nemá v úmyslu měnit zacházení s rezervami, protože jsou mechanismem, jehož prostřednictvím se úrokové sazby promítají do ekonomiky. Guvernér Andrew Bailey při několika příležitostech uvedl, že jakékoli rozhodnutí o úhradě případných průběžných ztrát souvisejících s QE je na ministerstvu financí. Hunt v březnu uvedl, že o změně zacházení s rezervami se neuvažuje.