UBS hlásí výrazný návrat k zisku a překonává očekávání za 1. čtvrtletí

Výrazný nárůst příjmů ze správy majetku podpořil finanční obrat a výrazně překonal očekávání za první čtvrtletí. Akcie UBS okamžitě vzrostly na 9 % do 8:48 londýnského času, čímž vyrovnaly některé ztráty vzniklé v dubnu letošního roku.

Navzdory loňskému impozantnímu 51,7% nárůstu hodnoty akcií zažila UBS letos pomalejší začátek. Nicméně značný čistý zisk za první čtvrtletí ve výši 1,8 miliardy dolarů naznačuje slibný vzestupný trend a výrazně překonává konsenzuální prognózu v průzkumu LSEG ve výši 721,4 milionu dolarů. K nedávnému vzestupu zisku banky významně přispěly nižší náklady a konsolidační přínosy po převzetí Credit Suisse v červnu 2023.

UBS Group AG (UBS)

Nedávné převzetí Credit Suisse postavilo UBS do pozice s významným růstovým potenciálem, neboť pokračuje ve výrazné integraci svého bývalého rivala. Výkonní ředitelé předpokládají dokončení fúze tak, aby vznikla jediná americká zprostředkující holdingová společnost ve druhém čtvrtletí roku 2024, přičemž sloučení švýcarských subjektů se očekává ve třetím čtvrtletí.

V prvním čtvrtletí roku 2024 dosáhly tržby skupiny celkem 12,74 miliardy USD, což překonalo očekávání a představuje výrazný nárůst oproti 10,86 miliardy USD zaznamenaným ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023. Silné finanční výsledky skupiny dále podpořil nárůst výnosů její vlajkové jednotky Global Wealth Management o výrazných 28 % na 6,14 miliardy USD, neboť čistá nová aktiva se vyrovnala na 27,4 miliardy USD.

UBS si také udržela zdravý kapitálový poměr CET1, což je kritický ukazatel likvidity, který činil 14,8 %, oproti 14,4 % v předchozím čtvrtletí. Generální ředitel UBS Sergio Ermotti vyjádřil spokojenost se současnou situací společnosti a v nedávném rozhovoru pro CNBC uvedl, že “v našich integračních plánech dosahujeme velmi dobrého pokroku”. Dále komentoval silnou, vykazovanou čistou ziskovost banky a pokračující posilování jejího kapitálu, přičemž uznal, že do konce roku je třeba neustále pracovat.

Analytici s Ermottiho optimistickým výhledem souhlasí. Johann Scholtz, analytik společnosti Morningstar, vyzdvihl spokojenost investorů plynoucí ze silného růstu výnosů UBS. Scholtz upozornil na počáteční obavy, že fúze s Credit Suisse by mohla vést k úbytku výnosů, takže jediným způsobem, jak dosáhnout růstu zisku, by bylo snížení nákladů. Tyto obavy jsou však vzhledem k nedávnému vývoji neopodstatněné.

UBS se v současné době plánuje soustředit na řízení rozvahy a urychlení likvidace starších obchodních pozic Credit Suisse. Tato opatření uvolní značný kapitál, který by měl spolu s předpokládaným nárůstem budoucích příjmů z poplatků z čistého přílivu do správy majetku převýšit potenciální zvýšení kapitálových požadavků navržené švýcarskými regulačními orgány.

Předseda představenstva skupiny UBS Colm Kelleher kritizoval návrhy regulátorů během dne pro investory, který banka uspořádala minulý měsíc. Kelleher se proti návrhu důrazně ohradil s tím, že finanční instituce není “příliš velká na to, aby mohla padnout”. Pokud jde o schopnost banky splnit případné nové kapitálové požadavky, je optimistický a ve svých současných strategiích a vyhlídkách do budoucna zdůrazňuje růstový potenciál a odolnost UBS. Triumfální návrat banky k ziskovosti vytváří povzbudivý precedens pro její výkonnost ve zbývajících čtvrtletích roku 2024.

UniCredit zvýšila prognózu zisku do roku 2024 poté, co zisk za 1. čtvrtletí překonal odhady

Druhá největší italská banka UniCredit v úterý po překonání očekávání čistého zisku za první čtvrtletí upravila svůj výhled odměn investorů pro letošní rok. Zvýšená predikce se objevila v návaznosti na zvýšení kapitálové rezervy v rámci organizace.

Do konce prvního čtvrtletí 31. března 2024 činil čistý zisk, který banka nashromáždila, 2,6 miliardy eur (2,8 miliardy USD). Tato hodnota výrazně překonává průměrnou předpověď analytiků, kterou banka sestavila, ve výši 2,13 miliardy eur. Tento trend navazuje na pokračující oživení čistých poplatků, které uvádí UniCredit a její hlavní konkurent Intesa Sanpaolo. Čisté poplatky vzrostly v rámci čtvrtletí o 16 %, čímž kompenzovaly 0,9% pokles výnosů generovaných rozdíly v úrokových sazbách z úvěrů a vkladů.

Ve světle nejvyšších úrokových sazeb banky mění své strategie tvorby zisku. Odklánějí se od poskytování úvěrů a přiklánějí se k poplatkům získaným z prodeje investičních produktů. UniCredit v tomto ohledu předstihla ostatní instituce, když se v rámci čtvrtletí projevil 36% nárůst tohoto zdroje příjmů.

Revidované projekce naznačují, že celoroční čistý zisk banky přesáhne 8,5 miliardy eur. Dříve banka poskytla výhled, který naznačoval, že čistý zisk v roce 2024 bude obecně na stejné úrovni jako v roce 2023.

Předchozí čistý zisk banky ve výši 8,6 miliardy eur byl realizován po úpravě o zvýšení daňových úlev. Celá tato částka byla vrácena akcionářům prostřednictvím zpětného odkupu akcií a dividend. UniCredit se zavázala, že v letošním roce toto rozdělení vyrovná. Z výhledového 90% výplatního cíle UniCredit pro rok 2024 vyplývá, že banka očekává, že její čistý zisk dosáhne přibližně 9,6 miliardy eur, nebo že k pokrytí navrhované dividendy využije své přebytečné kapitálové rezervy.

Pokud jde o sílu banky, UniCredit vykázala nárůst základního kapitálu na 16,2 % rizikově vážených aktiv (RWA) z 15,9 %. Tento údaj, který je klíčovým měřítkem zjišťujícím finanční zdraví banky, překonal očekávání. V prvním čtvrtletí došlo také ke snížení rizikově vážených aktiv, což lze částečně přičíst omezení úvěrové aktivity a opatřením banky k převodu rizika s cílem uvolnit kapitál.

V roce 2021 UniCredit přivítala novou generální ředitelku Andreu Orcelovou, která dříve pracovala jako investiční bankéřka v UBS. Orcelová pod svým vedením upřednostnil maximalizaci návratnosti kapitálu a zajištění atraktivních výplat investorům, převážně prostřednictvím zpětného odkupu akcií. Tyto strategie podtrhují závazek zachovat hodnotu pro akcionáře a zároveň se vypořádat se současným ekonomickým prostředím, které se vyznačuje náročnými úrokovými sazbami.

Závěrem lze říci, že UniCredit zřejmě naváže na silný začátek roku, který byl podpořen vyššími než očekávanými příjmy za první čtvrtletí, silnou kapitálovou rezervou a důsledným zaměřením na maximalizaci výnosů. Prostřednictvím své strategické změny pozice UniCredit prokazuje odolnost ve zkouškách finančních podmínek a zároveň nabízí svým akcionářům vyšší odměny.