Klíčové body

Červencový kontrakt na kakao na Interkontinentální burze (ICE) zaznamenal v úterý propad o 12,5 % na 7 812 USD za metrickou tunu
Rychlý nárůst cen kakaa a dramatický propad vystrašily spekulanty, kteří opustili trh, což ukázalo, jak nestálé mohou být komoditní investice
Tento příběh slouží jako poučení o rizicích a potenciálních výnosech komoditních investic, zdůrazňuje nutnost pečlivého sledování tržních trendů a aktivit

Tento týden dostává komoditní trh tvrdou lekci o rizicích spojených s momentovými obchody a parabolickými pohyby. Červencový kontrakt na kakao na Interkontinentální burze (ICE) zaznamenal v úterý mimořádný propad o 12,5 % na 7 812 USD za metrickou tunu, čímž se dále vystupňovala pondělní ztráta 15,7 %, která byla uznána za nejprudší jednodenní pokles v historii, neboť spekulanti urychleně opustili trh.

Tento náhlý dvoudenní obrat vyděsil kakaové býky. Tato skupina se podílela na jednom z nejdramatičtějších vzestupů komoditního sektoru v poslední době. Příliv se začal měnit, když cena kakaa začátkem tohoto měsíce prudce vzrostla na nebývalé maximum přesahující 11 000 USD za metrickou tunu. Důvodem byla především špatná úroda v západní Africe, konkrétně na Pobřeží slonoviny. Zatímco se tato území vzpamatovávala z neúrody, celosvětová poptávka po této komoditě, která je rozhodující pro výrobu čokolády, zůstávala stabilní.

Při pohledu zpět do března 2024 si zasvěcenci v odvětví kladli otázku, zda by blížící se čokoládová krize mohla mít dopad na Velikonoce, protože ceny kakaa se zdvojnásobily. Když se podíváme zpět na vrchol tohoto nárůstu, sotva dva týdny předtím vyskočila cena těchto kriticky důležitých bobů od začátku roku o 173 %. Nárůst poptávky se netýkal pouze čokoládoven, ale rychlý nárůst cen umocnil i zájem spekulantů. Ti viděli v této situaci příležitost k rychlým ziskům na komoditním trhu, což způsobilo ještě větší růst cen. Tato situace je typickým příkladem toho, jak rychlé a dramatické změny na trhu s komoditami mohou ovlivnit celé odvětví, od spotřebitelů až po výrobce, a připomíná důležitost pečlivého sledování a analýzy tržních trendů pro investory a obchodníky.

Protože se zdálo, že prudký růst ceny kakaa nelze zastavit, došlo k nevyhnutelnému. Newtonův gravitační zákon platil i pro dynamiku trhu: co jde nahoru, musí jít dolů. Jak poznamenal Ole Hansen, vedoucí komoditní strategie v Saxo Bank, minulý týden začali obchodníci opouštět “stále neuspořádanější trh”, čímž se čisté dlouhé pozice futures dostaly na 14měsíční minimum.

Jakmile futures na kakao přestaly stoupat, více obchodníků se rozhodlo vyplatit peníze a náklady spojené s držením kontraktů se zvýšily. Současně ostatní pravděpodobně začali zvažovat nové krátké pozice.

“Kakaové futures se propadly… kvůli vyšším maržovým výzvám a nucené likvidaci jako pokračování výprodeje zahájeného minulý čtvrtek po zprávě, že Nigérie, pátý největší producent kakaa na světě, oznámila v březnu téměř 20% nárůst vývozu. Aleluja!” řekl Ipek Ozkardeskaya, senior analytik Swissquote Bank a zřejmě čokoládový nadšenec.

Analytici trhu však upozornili, že vzhledem k absenci jakýchkoli nových zpráv o produkci ze strany hlavních pěstitelů, které by měly vliv na kakao, je pravděpodobné, že jakmile se odstraní mimořádný nárůst spekulací, bude boj o zajištění této suroviny nadále udržovat ceny.

“Existuje nějaká konkrétní zpráva, která sem trh přivedla? Ne,” řekl Jonathan Parkman, vedoucí prodeje zemědělských produktů ve společnosti Marex, v rozhovoru pro agenturu Reuters.

Zajímavé je, že do rána v New Yorku se zdálo, že červencový kontrakt ICE znovu získal půdu pod nohama, zotavil se ze svých minim a obchodoval se za 8 773 USD, což představovalo pokles o pouhých 1,8 % za den.

V kontextu nedávných výkyvů na trzích, které zahrnují jak extrémně vysoké vrcholy úspěchu, tak prudké propady, nabízí se trh s kakaem jako významný příklad, kde investoři mohou nalézt střízlivý pohled na rizika a potenciální výnosy spojené s obchodováním s komoditami. Tento sektor poskytuje případovou studii dynamiky trhu, která demonstruje, jak krátkodobé obchodní strategie a parabolické pohyby mohou vést k velkým ziskům, ale zároveň i k prudkým ztrátám. Tento příklad zdůrazňuje důležitost pečlivého sledování aktivity a vývoje na trhu, zejména při obchodování s komoditami, které vykazují vysokou míru volatility, jako je právě kakao.

Tento týden dostává komoditní trh tvrdou lekci o rizicích spojených s momentovými obchody a parabolickými pohyby. Červencový kontrakt na kakao na Interkontinentální burze zaznamenal v úterý mimořádný propad o 12,5 % na 7 812 USD za metrickou tunu, čímž se dále vystupňovala pondělní ztráta 15,7 %, která byla uznána za nejprudší jednodenní pokles v historii, neboť spekulanti urychleně opustili trh.Tento náhlý dvoudenní obrat vyděsil kakaové býky. Tato skupina se podílela na jednom z nejdramatičtějších vzestupů komoditního sektoru v poslední době. Příliv se začal měnit, když cena kakaa začátkem tohoto měsíce prudce vzrostla na nebývalé maximum přesahující 11 000 USD za metrickou tunu. Důvodem byla především špatná úroda v západní Africe, konkrétně na Pobřeží slonoviny. Zatímco se tato území vzpamatovávala z neúrody, celosvětová poptávka po této komoditě, která je rozhodující pro výrobu čokolády, zůstávala stabilní.Při pohledu zpět do března 2024 si zasvěcenci v odvětví kladli otázku, zda by blížící se čokoládová krize mohla mít dopad na Velikonoce, protože ceny kakaa se zdvojnásobily. Když se podíváme zpět na vrchol tohoto nárůstu, sotva dva týdny předtím vyskočila cena těchto kriticky důležitých bobů od začátku roku o 173 %. Nárůst poptávky se netýkal pouze čokoládoven, ale rychlý nárůst cen umocnil i zájem spekulantů. Ti viděli v této situaci příležitost k rychlým ziskům na komoditním trhu, což způsobilo ještě větší růst cen. Tato situace je typickým příkladem toho, jak rychlé a dramatické změny na trhu s komoditami mohou ovlivnit celé odvětví, od spotřebitelů až po výrobce, a připomíná důležitost pečlivého sledování a analýzy tržních trendů pro investory a obchodníky.Protože se zdálo, že prudký růst ceny kakaa nelze zastavit, došlo k nevyhnutelnému. Newtonův gravitační zákon platil i pro dynamiku trhu: co jde nahoru, musí jít dolů. Jak poznamenal Ole Hansen, vedoucí komoditní strategie v Saxo Bank, minulý týden začali obchodníci opouštět “stále neuspořádanější trh”, čímž se čisté dlouhé pozice futures dostaly na 14měsíční minimum.Jakmile futures na kakao přestaly stoupat, více obchodníků se rozhodlo vyplatit peníze a náklady spojené s držením kontraktů se zvýšily. Současně ostatní pravděpodobně začali zvažovat nové krátké pozice.“Kakaové futures se propadly… kvůli vyšším maržovým výzvám a nucené likvidaci jako pokračování výprodeje zahájeného minulý čtvrtek po zprávě, že Nigérie, pátý největší producent kakaa na světě, oznámila v březnu téměř 20% nárůst vývozu. Aleluja!” řekl Ipek Ozkardeskaya, senior analytik Swissquote Bank a zřejmě čokoládový nadšenec.Analytici trhu však upozornili, že vzhledem k absenci jakýchkoli nových zpráv o produkci ze strany hlavních pěstitelů, které by měly vliv na kakao, je pravděpodobné, že jakmile se odstraní mimořádný nárůst spekulací, bude boj o zajištění této suroviny nadále udržovat ceny.“Existuje nějaká konkrétní zpráva, která sem trh přivedla? Ne,” řekl Jonathan Parkman, vedoucí prodeje zemědělských produktů ve společnosti Marex, v rozhovoru pro agenturu Reuters.Zajímavé je, že do rána v New Yorku se zdálo, že červencový kontrakt ICE znovu získal půdu pod nohama, zotavil se ze svých minim a obchodoval se za 8 773 USD, což představovalo pokles o pouhých 1,8 % za den.V kontextu nedávných výkyvů na trzích, které zahrnují jak extrémně vysoké vrcholy úspěchu, tak prudké propady, nabízí se trh s kakaem jako významný příklad, kde investoři mohou nalézt střízlivý pohled na rizika a potenciální výnosy spojené s obchodováním s komoditami. Tento sektor poskytuje případovou studii dynamiky trhu, která demonstruje, jak krátkodobé obchodní strategie a parabolické pohyby mohou vést k velkým ziskům, ale zároveň i k prudkým ztrátám. Tento příklad zdůrazňuje důležitost pečlivého sledování aktivity a vývoje na trhu, zejména při obchodování s komoditami, které vykazují vysokou míru volatility, jako je právě kakao.