Klíčové body

TD Bank a Scotiabank nabízejí atraktivní výnosy, pokud zvládnete riziko
TD Bank čelí regulačním problémům, ale její dlouhodobý růstový potenciál zůstává silný
Scotiabank se přizpůsobuje a restrukturalizuje, zaměřuje se na růstové příležitosti v Mexiku.

Pokud hledáte akcie, které se zdají být ve slevě, zatímco se trh obchoduje blízko historických maxim, budete pravděpodobně muset kupovat společnosti, které čelí nějakému protivětru.

To není nic neobvyklého. Prakticky každý podnik si nakonec projde těžkými časy. Vyžaduje to však trochu více odhodlání nakupovat zlevněné akcie namísto těch, které Wall Street miluje.

Pokud máte žaludek na opačné nákupy, zvažte tyto dvě kanadské akcie: Toronto-Dominion Bank (TD) a Bank of Nova Scotia (BNS). Obě mají díky některým současným problémům vysoké výnosy, ale jejich dlouhodobé vyhlídky zůstávají jasné. Zde je to, co byste měli vědět.

Toronto-Dominion Bank na tenkém ledě: Výzvy a ztráty ohrožují stabilitu

Toronto-Dominion Bank to v poslední době rozhodně nemá lehké. Její akcie letos zatím ztratily téměř 15 %. Pravděpodobně za to může několik finančních šetření týkajících se možného praní špinavých peněz zaměstnanci banky v New Yorku a na Floridě.

TD Bank (jak se společnost často nazývá) měla mít pravděpodobně zavedeny lepší kontrolní mechanismy.

Chcete využít této příležitosti?

To se však nestalo a nyní za to platí cenu, která zahrnuje zmaření akvizice, dodatečné náklady na modernizaci vnitřních kontrol a potenciálně vysoké pokuty. Banka již vytvořila rezervu na ztráty ve výši 450 milionů dolarů a analytici odhadují, že by jí nakonec mohly hrozit pokuty ve výši až 4 miliard dolarů.

Nic z toho nelze zlehčovat – tyto problémy budou nad bankou pravděpodobně viset přinejmenším nějakou dobu, zatímco bude s regulačními orgány řešit problémy a obnovovat důvěru.

Pravděpodobně to však nebude znamenat konec jejího dlouhodobého růstu, pouze pauzu. Koneckonců Toronto-Dominion je jednou z největších bank v Kanadě a má také významné zastoupení na východním pobřeží Spojených států. Poté, co se vypořádá se současnými problémy, by se měla vrátit k expanzi na americkém trhu.

Prozatím je pravděpodobné, že TD Bank zůstane na neutrální úrovni. Klesající cena akcií vyhnala dividendový výnos na historicky vysokou úroveň 5,3 %. Průměrná banka ve Spojených státech má výnos kolem 2,8 %, použijeme-li jako proxy fond SPDR S&P Bank ETF.

Pokud unesete podstoupení malého regulatorního rizika, můžete zde téměř zdvojnásobit výnos, který inkasujete z bankovních akcií.

Bank of Nova Scotia nastavuje kurz: Nové cíle a strategie

Bank of Nova Scotia neboli Scotiabank má jiný problém. V klíčových ukazatelích, jako je růst zisků, růst neúrokových výnosů a návratnost vlastního kapitálu, v odvětví zaostává.

To zanechalo investorům kyselou pachuť v ústech – a akcie se obchodují s obrovským 6,6% dividendovým výnosem. V čem je problém?

Na rozdíl od většiny svých kanadských kolegů, kteří se soustředili na americký trh, se ScotiaBank pokusila najít růst v Jižní Americe. To je ve své podstatě rizikovější rozhodnutí vzhledem k tomu, že Jižní Amerika je z velké části poháněna rozvojovými trhy, které jsou volatilnější než rozvinuté trhy, jako jsou Spojené státy.

Je zřejmé, že plán ScotiaBank nevyšel tak dobře, jak doufala, ale přizpůsobuje se tím, že se zaměřuje na nejlepší příležitosti (Mexiko) a zvažuje plány na opuštění méně atraktivních (Kolumbie). Jistě se jedná o několikaleté úsilí o zvrat, ale je dobře, že Scotiabank nestrká hlavu do písku.

Důležité je však mít na paměti, že kanadské banky jsou obecně dost konzervativní kvůli silné regulaci na domácím trhu. Takže i když se Scotiabank snaží rozvíjet své podnikání v rizikovější oblasti světa, nevystupuje kvůli tomu na finanční hranici.

Scotiabank zůstává velmi silnou bankou a ve skutečnosti pracuje na zvýšení své odolnosti. Její kapitálový poměr Tier 1, který je měřítkem schopnosti banky vypořádat se s nepřízní osudu, se ve druhém čtvrtletí jejího fiskálního roku 2024 meziročně zvýšil téměř o celý procentní bod na 13,2 %.

To je výrazně nad regulatorním minimem a dává bance dobrou pozici pro vojáky, kteří budou pokračovat ve své obchodní reorganizaci. Pokud na to máte žaludek, můžete pohodlně inkasovat nadstandardní výnos, dokud to jde.

Není to dokonalé, ale pravděpodobně to stojí za pozornost

I když existují jasné důvody, proč by se investoři měli vyhnout bankám TD Bank a Scotiabank, pravdou je, že tyto společnosti přežily vzestupy a pády trhu – a bankovního sektoru – po více než 100 let.

Pokud jste dlouhodobí investoři, kteří jsou ochotni podstoupit trochu větší riziko, abyste získali vysoký šek na dividendu, vypadá to, že rovnováha mezi rizikem a výnosem je zde nakloněna ve váš prospěch. Jen budete muset překousnout trochu nejistoty, zatímco budete čekat na lepší časy.

Pokud hledáte akcie, které se zdají být ve slevě, zatímco se trh obchoduje blízko historických maxim, budete pravděpodobně muset kupovat společnosti, které čelí nějakému protivětru. To není nic neobvyklého. Prakticky každý podnik si nakonec projde těžkými časy. Vyžaduje to však trochu více odhodlání nakupovat zlevněné akcie namísto těch, které Wall Street miluje.Pokud máte žaludek na opačné nákupy, zvažte tyto dvě kanadské akcie: Toronto-Dominion Bank a Bank of Nova Scotia . Obě mají díky některým současným problémům vysoké výnosy, ale jejich dlouhodobé vyhlídky zůstávají jasné. Zde je to, co byste měli vědět.Toronto-Dominion Bank na tenkém ledě: Výzvy a ztráty ohrožují stabilituToronto-Dominion Bank to v poslední době rozhodně nemá lehké. Její akcie letos zatím ztratily téměř 15 %. Pravděpodobně za to může několik finančních šetření týkajících se možného praní špinavých peněz zaměstnanci banky v New Yorku a na Floridě. TD Bank měla mít pravděpodobně zavedeny lepší kontrolní mechanismy.Chcete využít této příležitosti?To se však nestalo a nyní za to platí cenu, která zahrnuje zmaření akvizice, dodatečné náklady na modernizaci vnitřních kontrol a potenciálně vysoké pokuty. Banka již vytvořila rezervu na ztráty ve výši 450 milionů dolarů a analytici odhadují, že by jí nakonec mohly hrozit pokuty ve výši až 4 miliard dolarů.Nic z toho nelze zlehčovat – tyto problémy budou nad bankou pravděpodobně viset přinejmenším nějakou dobu, zatímco bude s regulačními orgány řešit problémy a obnovovat důvěru.Pravděpodobně to však nebude znamenat konec jejího dlouhodobého růstu, pouze pauzu. Koneckonců Toronto-Dominion je jednou z největších bank v Kanadě a má také významné zastoupení na východním pobřeží Spojených států. Poté, co se vypořádá se současnými problémy, by se měla vrátit k expanzi na americkém trhu.Prozatím je pravděpodobné, že TD Bank zůstane na neutrální úrovni. Klesající cena akcií vyhnala dividendový výnos na historicky vysokou úroveň 5,3 %. Průměrná banka ve Spojených státech má výnos kolem 2,8 %, použijeme-li jako proxy fond SPDR S&P Bank ETF. Pokud unesete podstoupení malého regulatorního rizika, můžete zde téměř zdvojnásobit výnos, který inkasujete z bankovních akcií.Bank of Nova Scotia nastavuje kurz: Nové cíle a strategieBank of Nova Scotia neboli Scotiabank má jiný problém. V klíčových ukazatelích, jako je růst zisků, růst neúrokových výnosů a návratnost vlastního kapitálu, v odvětví zaostává. To zanechalo investorům kyselou pachuť v ústech – a akcie se obchodují s obrovským 6,6% dividendovým výnosem. V čem je problém?Na rozdíl od většiny svých kanadských kolegů, kteří se soustředili na americký trh, se ScotiaBank pokusila najít růst v Jižní Americe. To je ve své podstatě rizikovější rozhodnutí vzhledem k tomu, že Jižní Amerika je z velké části poháněna rozvojovými trhy, které jsou volatilnější než rozvinuté trhy, jako jsou Spojené státy. Je zřejmé, že plán ScotiaBank nevyšel tak dobře, jak doufala, ale přizpůsobuje se tím, že se zaměřuje na nejlepší příležitosti a zvažuje plány na opuštění méně atraktivních . Jistě se jedná o několikaleté úsilí o zvrat, ale je dobře, že Scotiabank nestrká hlavu do písku.Důležité je však mít na paměti, že kanadské banky jsou obecně dost konzervativní kvůli silné regulaci na domácím trhu. Takže i když se Scotiabank snaží rozvíjet své podnikání v rizikovější oblasti světa, nevystupuje kvůli tomu na finanční hranici.Scotiabank zůstává velmi silnou bankou a ve skutečnosti pracuje na zvýšení své odolnosti. Její kapitálový poměr Tier 1, který je měřítkem schopnosti banky vypořádat se s nepřízní osudu, se ve druhém čtvrtletí jejího fiskálního roku 2024 meziročně zvýšil téměř o celý procentní bod na 13,2 %.To je výrazně nad regulatorním minimem a dává bance dobrou pozici pro vojáky, kteří budou pokračovat ve své obchodní reorganizaci. Pokud na to máte žaludek, můžete pohodlně inkasovat nadstandardní výnos, dokud to jde.Není to dokonalé, ale pravděpodobně to stojí za pozornostI když existují jasné důvody, proč by se investoři měli vyhnout bankám TD Bank a Scotiabank, pravdou je, že tyto společnosti přežily vzestupy a pády trhu – a bankovního sektoru – po více než 100 let. Pokud jste dlouhodobí investoři, kteří jsou ochotni podstoupit trochu větší riziko, abyste získali vysoký šek na dividendu, vypadá to, že rovnováha mezi rizikem a výnosem je zde nakloněna ve váš prospěch. Jen budete muset překousnout trochu nejistoty, zatímco budete čekat na lepší časy.