Tabákový gigant Altria Group se letos nezvykle rozjel. Akcie v roce 2024 vzrostly o více než 15 %, což je vzhledem ke špatné výkonnosti akcií v posledních pěti letech neobvyklý nárůst.Důvodem růstu akcií? Mohlo by to být tím, že Altria odložila svou katastrofální investici do Juulu do zpětného zrcátka, čímž dala investorům šanci zaměřit se na stále velmi odolný hlavní byznys, který se točí kolem její modré značky Marlboro, která je určena ke kouření.Nikdo si Altrii nesplete s rychle rostoucí společností, což znamená, že investoři by měli být obezřetní. Pomalu rostoucí akcie se mohou rychle stát drahými, když akcie začnou zaznamenávat dvouciferné zisky.Je tedy štěstí společnosti Altria na místě, nebo se jedná pouze o krátkodobou rally? Zde je to, co byste měli vědět.Tabák je notoricky známý zlozvyk, kterého je obtížné se vzdát. Z toho plynoucí cenová síla vydláždila hráčům v tomto odvětví cestu k dlouholetým stabilním ziskům, a to navzdory dlouhodobému poklesu počtu kuřáků v USA.Chcete využít této příležitosti?Altria vlastní Marlboro, vedoucí značku cigaret v zemi s odhadovaným 42% podílem na celkovém maloobchodním trhu a 60% podílem v prémiovém segmentu.Díky tomu se Altria stala králem dividend; společnost vyplácí a zvyšuje své dividendy nepřetržitě již více než pět desetiletí, což je pozoruhodný výkon, díky němuž výplata přežila recese, války a obecné vzestupy a pády veřejné společnosti.Investoři se mohou těšit z masivního dividendového výnosu 8,4 % při dnešní ceně akcií a Altria si to může dovolit.Dividendový výplatní poměr činí zhruba 75 % peněžních toků a vedení společnosti by rádo udržovalo tento poměr blízko této úrovně. Nelze koupit mnoho dividendových akcií s ultra vysokým výnosem a v noci dobře spát, ale Altria je výjimkou.Ocenění společnosti Altria bylo v polovině roku 2010 příliš vysoké, když se akcie obchodovaly za více než 23násobek zisku, což je na tabákovou společnost velmi vysoká hodnota. Nejenže se ocenění akcií začalo ochlazovat, ale debakl se značkou Juul, který začal na konci roku 2018, ještě více zhoršil náladu Wall Street vůči akciím a srazil poměr P/E na jednociferné hodnoty. Upřímně řečeno, investice do Juul byla katastrofální chybou, která nad akciemi visí už několik let. Altria se se společností Juul formálně rozešla teprve loni.Pozitivní je, že nyní je skvělý čas na přehodnocení a přenastavení očekávání. Koneckonců, Juul je již minulostí a ocenění akcií již není ve stratosféře.Akcii, která vyplácí více než 8% dividendový výnos, stačí k dosažení dvouciferného celkového výnosu jen několik bodů růstu zisku. Výše můžete vidět, že akcie se v lednu letošního roku možná příliš zlevnily, což pomohlo k nedávnému růstu společnosti Altria.Velkou otázkou je, co se může stát dál. Naštěstí ocenění společnosti Altria stále dává velký smysl, což snižuje riziko dalšího hrozného období, jaké investoři právě prožili.Altria v posledních pěti letech zvyšovala své zisky v průměru o 4,4 % ročně a vedení má stabilní předpoklady v tomto tempu pokračovat. Nejenže Altria může pokračovat v pomalém zvyšování cen, ale může také zpětně odkupovat akcie, aby pomohla zvýšit růst zisků.Na začátku tohoto roku oznámila urychlený program zpětného odkupu, který financovala z výnosů z prodeje části svého mnohamiliardového podílu ve společnosti Anheuser-Busch InBev.Za předpokladu, že Altria bude i nadále dosahovat podobných výsledků jako v posledních letech, mohou mít nyní akcie poprvé po delší době určitou přitažlivost pro celkový výnos.