Vzestup generativní umělé inteligence (AI) otevírá cestu k chytřejší budoucnosti.

Nejenže se pracovní síly stávají efektivnějšími z provozního hlediska. Ale také mají šanci posílit tempo svého růstu ve střednědobém, a co je důležitější, v extrémně dlouhém horizontu. Právě dlouhodobé přínosy jsou v případě špičkových her s umělou inteligencí nejzajímavější. Investoři sledují ty, které právě startují, i ty, na které se už dávno zapomnělo.

V tomto díle se naladíme na tři společnosti podporující AI (říkejme jim ambasadoři AI), které vynikají jako dlouhodobí vítězové v oblasti AI. Mohou však i nadále snášet velkou volatilitu a nejistotu, pokud jde o jejich krátkodobější trajektorie AI.

S mírnými násobky při zápisu se taková jména podle mého názoru vyplatí čekat těm, kdo hledají akcie AI, které by mohli držet příštích zhruba pět let.

Snowflake (SNOW)

Společnost Snowflake (NYSE:SNOW) je v posledních čtvrtletích možná nejvíce nepochopenou hrou v oblasti umělé inteligence. Akcie nyní klesly o hrozivých 46 % ze svých 52týdenních maxim přes 234 dolarů za akcii.

Ke krachu Snowflake přispěla řada významných negativ a nejistot. Nedávné narušení bezpečnosti dat společnosti Snowflake, které údajně postihlo mnoho jejích zákazníků, rovněž podpořilo nejnovější pokles.

Dobrou zprávou však je, že většina negativ (a nedorozumění) obklopujících toto jméno se zdá být v tuto chvíli z větší části zohledněna. Příliš mnoho investorů se laserově zaměřuje na špatné zprávy, což vede k tomu, že jim potenciálně uniká pozitivní vývoj v poslední době.

Náhlá změna generálního ředitele (Frank Slootman předal na začátku tohoto roku otěže Sridharu Ramaswamymu), vlažný kvartál a růst a zmírnění výhledů, to vše byly důvody, proč se mnozí rozhodli akcie SNOW prodat a ptát se později.

S novými AI jako Arctic a Cortex pro podniky, které mají „vyšťavit“ plný výkon technologie, považuji Snowflake za beneficienta pozdější fáze závodu o AI. Jen musíme dát akciím čas, aby se po poslední sněhové bouři negativních zpráv usadily.

Adobe (ADBE)

Kromě toho společnost Adobe (NASDAQ:ADBE) v poslední době zasáhlo mnoho negativních zpráv.

Kontroverze zaměřená na sociální média obklopila nedávnou aktualizaci podmínek služby. Někteří platící uživatelé se totiž obávají, že jejich obsah může být použit k trénování modelů Gen AI. Je to přinejmenším znepokojující. Myslím si však, že jde především o nedorozumění ze strany vedení.

I kdyby společnost Adobe zmíněná data používala, myslím, že by měla zaveden program pro odhlášení, špičkovou ochranu osobních údajů a nějaký kompenzační program. Je pravděpodobné, že taková strategie může být pro Adobe příkopem. Může maximálně využít svou hluboce zakořeněnou platformu, když se snaží vrátit úder rostoucímu počtu soupeřů. Mezi ně patří například Midjourney a Stable Diffusion v oblasti kreativní umělé inteligence.

Vzhledem k tomu, že Adobe přichází se silnými čísly a zároveň se zlepšenými pokyny, nezanedbával bych podceňovaného miláčka v oblasti umělé inteligence. Vypadá to, že akcie ADBE přidají na svém nedávném vzestupu. Akcie po zveřejnění údajů vzrostly o více než 16 %.

ServiceNow (NOW)

ServiceNow (NASDAQ:NOW) je dalším vítězem v oblasti umělé inteligence, jehož dlouhodobý růst může být v tuto chvíli stále podceňován. V posledních měsících akcie NOW divoce kolísají. Akcie se nyní pokoušejí o návrat z prudkého propadu, který utrpěly v druhé polovině května.

Ačkoli ServiceNow čeká další mezikvartální volatilita, nepodceňoval bych vyhlídky na dlouhodobý růst díky Gen AI. Společnost ServiceNow totiž poměrně hlasitě hovoří o plánech na využití umělé inteligence v různých částech své platformy.

V nedávném rozhovoru pro CNBC zašel nejvyšší šéf společnosti Bill McDermott tak daleko, že řekl, že AI znamená „posun v podnikání“. To je poměrně hluboké prohlášení, které by mohlo v budoucích čtvrtletích znamenat výrazné překvapení.

Kdy však AI skutečně popožene akcie NOW podobným způsobem jako u některých jejích kolegů s umělou inteligencí, se teprve uvidí. Při 53,4násobku forwardové ceny vůči zisku (P/E) byste za expozici vůči AI zaplatili prémii. Odráží však v plné míře zadní vítr firmy v podobě AI? To ukáže čas. My si to nemyslíme.