Architekt a výrobce čipů, společnost Arm Holdings, zveřejnila mírný výhled zisku pro aktuální čtvrtletí a celý fiskální rok. Akcie společnosti se následně ve středu v průběhu odpoledního obchodování propadly o více než 13 %. V této zprávě rozebereme, jak se společnosti Arm dařilo v prvním fiskálním čtvrtletí, její výhled na celý rok, změny v klíčovém ukazateli výkonnosti a její budoucí investiční strategie. Společnost Arm zaznamenala v prvním čtvrtletí fiskálního roku, které skončilo 30. června, 39% meziroční růst. V dopise akcionářům společnost Arm oznámila upravený zisk na akcii ve výši 40 centů, čímž překonala konsensus Londýnské burzy cenných papírů (LSEG) ve výši 34 centů. Tržby společnosti ve výši 939 milionů dolarů rovněž překonaly očekávané tržby ve výši 902,7 milionu dolarů. Vykázaný čistý zisk činil 223 milionů USD, tj. 21 centů na akcii, což je téměř dvojnásobek oproti loňskému prvnímu fiskálnímu čtvrtletí, kdy činil 105 milionů USD, tj. 10 centů na akcii. Navzdory optimistickému prvnímu čtvrtletí zůstala společnost Arm u svého celoročního výhledu a předpověděla upravený zisk na akcii v rozmezí 1,45 až 1,65 USD při tržbách 3,8 až 4,1 miliardy USD. To je v kontrastu s analytiky oslovenými společností LSEG, kteří očekávali zisk na akcii ve výši 1,58 USD a tržby 4,02 miliardy USD. Arm Holdings plc (ARM) Jason Child, finanční šéf společnosti Arm, v konferenčním hovoru prozradil, že střední hodnota výhledu tržeb koreluje s mírou růstu z licenčních poplatků na úrovni dvaceti procent. To bylo zklamáním pro analytiky, kteří očekávali dubnovou prognózu v polovině dvacítky. Společnost Arm dále poskytla prognózy pro druhé fiskální čtvrtletí, kdy očekává upravený zisk ve výši 23 až 27 centů na akcii při tržbách 780 až 830 milionů dolarů. LSEG předpovídala 27 centů na akcii a tržby ve výši 804,1 milionu USD. Pokud jsou prognózy společnosti Arm správné, znamenalo by to, že uprostřed rozpětí nedošlo k žádnému růstu. V příjmech z licenčních poplatků, které zahrnují procento z průměrné prodejní ceny nebo stanovené částky za čipy při dodání, Arm vykázal 467 milionů dolarů, což je o 17 % více, ale pohrdavě méně než 486,6 milionu dolarů, které předpovídali analytici. Příjmy společnosti Arm z licencí a ostatních činností vzrostly o 72 % na 472 milionů USD, čímž překonaly konsensus LSEG ve výši 418,3 milionu USD. K zajímavým změnám pro společnost patří rozhodnutí přestat zveřejňovat počet čipů založených na platformě Arm, které byly vykázány jako dodané. Child a generální ředitel společnosti Arm Rene Haas v dopise uvedli, že přijetí jejich produktů zákazníky, které se dříve měřilo počtem dodaných čipů, již není reprezentativním ukazatelem vzhledem k jejich přesunu z masových trhů na trhy s vyšší hodnotou a nižším objemem, jako jsou servery datových center, akcelerátory umělé inteligence a aplikační procesory pro chytré telefony. Ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí zaznamenala společnost Arm meziroční pokles dodávek čipů založených na technologii Arm o 10 %, což zdůvodnila opravou zásob v oblasti průmyslových čipů pro internet věcí, které mají vysoký objem, ale relativně nízkou hodnotu. Do budoucna společnost Arm zvyšuje investice do výpočetních subsystémů Arm s cílem snížit náklady na vývoj a urychlit uvedení na trh. Vedení společnosti Arm předpokládá, že tato technologie může zvýšit výnosy z licenčních poplatků na čip. V prvním čtvrtletí přibyly v licenčním programu Arm Total Access další dvě licence s vysokou hodnotou, takže celkový počet licencí dosáhl 33. Pozitivní zprávou je, že společnost Microsoft v tomto čtvrtletí zahájila prodej počítačů Surface s čipy Qualcomm založenými na technologii Arm. Před zveřejněním těchto výsledků již akcie společnosti Arm v tomto roce vzrostly o 93 % a překonaly tak index S&P 500, který ve stejném období posílil o 16 %. Bez ohledu na chvályhodné výsledky společnosti Arm v minulosti budou akcionáři a investoři se zatajeným dechem čekat, jak dopadnou strategické změny společnosti a budoucí investice v následujících čtvrtletích.