Klíčové body

Vedení společnosti používá zajišťovací strategii na ochranu proti riziku poklesu ceny ropy
Tato strategie také izoluje riziko od hlavní silné stránky společnosti Vitesse (VTS), kterou je schopnost managementu identifikovat atraktivní aktiva, do nichž lze investovat
Těžba v roce 2024 probíhá podle plánu

Dividenda společnosti Vitesse Energy

Aktuální cena: Poté, co společnost ve výsledcích za první čtvrtletí investorům oznámila, že zvýší čtvrtletní dividendu z 0,50 USD na akcii na 0,525 USD na akcii, se investoři společnosti Vitesse Energy 28. června dočkali zvýšené dividendy. Anualizovaná dividenda ve výši 2,10 USD zajišťuje společnosti Vitesse v době psaní tohoto článku dividendový výnos ve výši 9,2 %.

Je to lákavý výnos, ale historie je plná akcií s vysokým výnosem, které nakonec investory zklamaly. Jak udržitelná je tedy dividenda společnosti Vitesse Energy?

Udržitelná dividenda

Jak se dá předpokládat u ropné a plynárenské společnosti, Vitesse není akcií, kterou byste měli kupovat, pokud se obáváte propadu cen energií. Je to však atraktivní akcie ke koupi, pokud jste tržními býky v oblasti ropy, vyhovuje vám cena ropy na úrovni, na které se nyní nachází, nebo dokonce můžete tolerovat určitý pokles ceny.

Poslední názor je dán politikou společnosti Vitesse, která zajišťuje svou produkci ropy. Pro srovnání, společnost těží také plyn, ale ten nezajišťuje. Aby bylo jasno, zajištění je vždy nedokonalá věda a do jisté míry se spoléháte na diskrétní schopnost managementu odhadnout tržní podmínky a potřeby zajištění.

Přesto pro ty, kteří se obávají o směr vývoje ceny ropy, stojí za zmínku, že společnost Vitesse v průběhu roku zvýšila počet otevřených swapových kontraktů na ropu (způsob zajištění ceny ropy). Swapy jsou derivátové kontrakty na výměnu aktiva (v tomto případě ropy) za pevnou cenu na stanovené období. Není ani tak důležité zabývat se podrobnostmi swapů, jako spíše ocenit, že swapy znamenají pro společnost Vitesse finanční přínos, pokud cena ropy klesne pod dohodnutou cenu.

Chcete využít této příležitosti?

Na konci roku 2023 měla společnost Vitesse zajištěno 40 % své „očekávané produkce ropy v roce 2024 zajištěné za průměrnou cenu 78,95 USD“ za barel. Na konci roku to činilo 1,68 milionu barelů ropy v následujících šesti čtvrtletích. Na konci prvního čtvrtletí se toto číslo zvýšilo na 2,45 milionu barelů v následujících sedmi čtvrtletích. Na konci druhého čtvrtletí toto číslo činilo 2,18 milionu barelů během následujících šesti čtvrtletí.
Vzhledem k tomu, že produkce ropy v roce 2023 činila 2,97 milionu barelů a v prvních šesti měsících roku 2024 1,67 milionu barelů, je zřejmé, že společnost Vitesse zvýšila zajištění produkce ropy – což má uklidnit ty, kteří se obávají možného poklesu ceny ropy.

Dobrý provozní pokrok

Smyslem zajištění je izolovat riziko (vzestupné i negativní) v rámci klíčových dovedností managementu a toho, jak přidává hodnotu pro akcionáře. Konkrétně jde o schopnost zvyšovat těžbu tím, že jako neprovozovatel vlastní menšinové podíly na vrtech, především v ropném poli Bakken v Severní Dakotě.

Proto je důležité, aby společnost prokázala, že dokáže úspěšně získávat aktiva a podle toho zvyšovat produkci a peněžní toky. Dobrou zprávou z nedávné zprávy o výsledcích za druhé čtvrtletí je, že je na dobré cestě k tomu, aby se jí to v roce 2024 podařilo.

Vedení společnosti plánuje zvýšení produkce ropy a zemního plynu z 11 889 barelů ropného ekvivalentu denně (Boe/d) na hodnotu v rozmezí 13 000 Boe/d až 14 000 Boe/d v roce 2024. Vedení společnosti tento cíl zopakovalo v prezentaci výsledků a rovněž uvedlo, že ve druhém čtvrtletí dosáhlo objemu 13 504 Boe/d a v prvním pololetí 13 030 Boe/d. To jsou vynikající čísla, vezmeme-li v úvahu, že společnost Vitesse ve druhém čtvrtletí koupila další ropná aktiva, od kterých se „očekává podstatné zvýšení produkce a peněžních toků, především koncem roku 2024 a koncem roku 2025“, jak uvedl finanční ředitel James Henderson na začátku května.

Akcie ke koupi

Vzhledem k tomu, že těžba ropy se ve druhém pololetí zvyšuje a v prvním pololetí již byla na spodní hranici ročního tempa, je společnost Vitesse nastavena na dobrý růst produkce. Zvýšení zajištění navíc pomáhá snižovat riziko poklesu (i když zároveň snižuje potenciál růstu). Sečteno a podtrženo, společnost Vitesse zůstává vynikající volbou pro investory, kteří hledají výnosy a chtějí se vystavit ceně ropy za současnou cenu.

Aktuální cena: Zatímco se usazuje prach po řečech o carry trades v jenu a propadech trhu, cena ropy se stále drží nad 75 dolary za barel. Mezitím mají tržní úrokové sazby v očekávání snížení sazeb Federálního rezervního systému tendenci klesat. Vzhledem k tomu, že organizace OPEC+ prodloužila snížení produkce v roce 2025, zůstává býčí pozice pro ropu zachována. Přesto nemusíte být nutně zuřivým ropným býkem, abyste rádi nakupovali akcie společnosti Vitesse Energy s 9% výnosem. Zde je důvod.Dividenda společnosti Vitesse EnergyAktuální cena: Poté, co společnost ve výsledcích za první čtvrtletí investorům oznámila, že zvýší čtvrtletní dividendu z 0,50 USD na akcii na 0,525 USD na akcii, se investoři společnosti Vitesse Energy 28. června dočkali zvýšené dividendy. Anualizovaná dividenda ve výši 2,10 USD zajišťuje společnosti Vitesse v době psaní tohoto článku dividendový výnos ve výši 9,2 %.Je to lákavý výnos, ale historie je plná akcií s vysokým výnosem, které nakonec investory zklamaly. Jak udržitelná je tedy dividenda společnosti Vitesse Energy?Udržitelná dividendaJak se dá předpokládat u ropné a plynárenské společnosti, Vitesse není akcií, kterou byste měli kupovat, pokud se obáváte propadu cen energií. Je to však atraktivní akcie ke koupi, pokud jste tržními býky v oblasti ropy, vyhovuje vám cena ropy na úrovni, na které se nyní nachází, nebo dokonce můžete tolerovat určitý pokles ceny.Poslední názor je dán politikou společnosti Vitesse, která zajišťuje svou produkci ropy. Pro srovnání, společnost těží také plyn, ale ten nezajišťuje. Aby bylo jasno, zajištění je vždy nedokonalá věda a do jisté míry se spoléháte na diskrétní schopnost managementu odhadnout tržní podmínky a potřeby zajištění.Přesto pro ty, kteří se obávají o směr vývoje ceny ropy, stojí za zmínku, že společnost Vitesse v průběhu roku zvýšila počet otevřených swapových kontraktů na ropu . Swapy jsou derivátové kontrakty na výměnu aktiva za pevnou cenu na stanovené období. Není ani tak důležité zabývat se podrobnostmi swapů, jako spíše ocenit, že swapy znamenají pro společnost Vitesse finanční přínos, pokud cena ropy klesne pod dohodnutou cenu.Chcete využít této příležitosti?Na konci roku 2023 měla společnost Vitesse zajištěno 40 % své „očekávané produkce ropy v roce 2024 zajištěné za průměrnou cenu 78,95 USD“ za barel. Na konci roku to činilo 1,68 milionu barelů ropy v následujících šesti čtvrtletích. Na konci prvního čtvrtletí se toto číslo zvýšilo na 2,45 milionu barelů v následujících sedmi čtvrtletích. Na konci druhého čtvrtletí toto číslo činilo 2,18 milionu barelů během následujících šesti čtvrtletí.Vzhledem k tomu, že produkce ropy v roce 2023 činila 2,97 milionu barelů a v prvních šesti měsících roku 2024 1,67 milionu barelů, je zřejmé, že společnost Vitesse zvýšila zajištění produkce ropy – což má uklidnit ty, kteří se obávají možného poklesu ceny ropy.Dobrý provozní pokrokSmyslem zajištění je izolovat riziko v rámci klíčových dovedností managementu a toho, jak přidává hodnotu pro akcionáře. Konkrétně jde o schopnost zvyšovat těžbu tím, že jako neprovozovatel vlastní menšinové podíly na vrtech, především v ropném poli Bakken v Severní Dakotě.Proto je důležité, aby společnost prokázala, že dokáže úspěšně získávat aktiva a podle toho zvyšovat produkci a peněžní toky. Dobrou zprávou z nedávné zprávy o výsledcích za druhé čtvrtletí je, že je na dobré cestě k tomu, aby se jí to v roce 2024 podařilo.Vedení společnosti plánuje zvýšení produkce ropy a zemního plynu z 11 889 barelů ropného ekvivalentu denně na hodnotu v rozmezí 13 000 Boe/d až 14 000 Boe/d v roce 2024. Vedení společnosti tento cíl zopakovalo v prezentaci výsledků a rovněž uvedlo, že ve druhém čtvrtletí dosáhlo objemu 13 504 Boe/d a v prvním pololetí 13 030 Boe/d. To jsou vynikající čísla, vezmeme-li v úvahu, že společnost Vitesse ve druhém čtvrtletí koupila další ropná aktiva, od kterých se „očekává podstatné zvýšení produkce a peněžních toků, především koncem roku 2024 a koncem roku 2025“, jak uvedl finanční ředitel James Henderson na začátku května.Akcie ke koupiVzhledem k tomu, že těžba ropy se ve druhém pololetí zvyšuje a v prvním pololetí již byla na spodní hranici ročního tempa, je společnost Vitesse nastavena na dobrý růst produkce. Zvýšení zajištění navíc pomáhá snižovat riziko poklesu . Sečteno a podtrženo, společnost Vitesse zůstává vynikající volbou pro investory, kteří hledají výnosy a chtějí se vystavit ceně ropy za současnou cenu.

Tagy: Vitesse Energy