Některé společnosti dosahují natolik působivých finančních výsledků, že ceny jejich akcií prudce rostou, zatímco jiné se pohybují přesně opačným směrem.

Do té druhé skupiny patří společnost DexCom (DXCM), která se specializuje na zdravotnické přístroje, a platforma sociálních médií Pinterest (PINS).

Obě svými výsledky za druhé čtvrtletí investory neohromily. Akcie společnosti DexCom se během jednoho dne propadly přibližně o 40 %, zatímco akcie Pinterestu klesly o něco málo přes 15 %. Jednalo se o přehnanou reakci trhu? Vyplatí se do těchto společností při poklesu investovat? Pojďme to zjistit.

DexCom

Společnost DexCom je lídrem na trhu kontinuálního monitorování glukózy (CGM). Zařízení CGM umožňují pacientům s cukrovkou sledovat hladinu cukru v krvi. Nejnovější výrobek tohoto giganta v oblasti zdravotnických přístrojů, model G7, se na americkém trhu objevil v loňském roce. Pokračující zavádění zařízení DexCom, včetně nového G7, bylo pro společnost hnacím motorem masivního růstu.

A na první pohled nevypadají finanční výsledky společnosti DexCom za druhé čtvrtletí tak špatně. Tržby se meziročně zvýšily o 15 % na 1 miliardu dolarů. Zisk na akcii se meziročně zvýšil o 25 % na 0,35 USD. Objevily se však určité problémy.

Výsledky společnosti DexCom nebyly takové, jaké společnost – nebo trh – očekávala, a to z několika důvodů. Za prvé, společnost DexCom poukázala na to, že nezískává tolik nových zákazníků v USA, jak očekávala. Za druhé, od uvedení přístroje G7 na trh vede jeho přijetí v USA k většímu počtu slev, než se očekávalo, což vede k poklesu příjmů na zákazníka. Za třetí, výsledky na některých mezinárodních trzích nebyly dobré.

Také výhled na třetí čtvrtletí vypadá slabě – společnost předpokládala, že její tržby meziročně vzrostou o 1 % až 3 %. To je způsobeno některými neobvyklými položkami souvisejícími s problémy, kterým čelila ve druhém čtvrtletí, a nezdá se, že by se tím DexCom zabýval opakovaně. Vedení se také domnívá, že problém se slevami dosáhne vrcholu během třetího čtvrtletí.

Jak se situace pro DexCom vyvine po tomto období? Předvídat, jak bude trh reagovat na krátkodobé problémy, je vždy těžké. Důležité však je, že dlouhodobé vyhlídky společnosti zůstávají jasné. To řekl i generální ředitel Kevin Sayer: „I nadále vidíme před sebou významnou perspektivu v rámci našeho mezinárodního působení, zejména pokud jde o lepší dostupnost pro lidi s diabetem 2. typu.“

Největším (a jediným významným) konkurentem společnosti DexCom na tomto trhu je společnost Abbott Laboratories, která na začátku letošního roku upozornila, že z „více než půl miliardy“ dospělých diabetiků na celém světě má přístup k technologii CGM pouze 1 %.

Většina z nich je v současné době pro společnost DexCom nedostupná, protože žije v rozvojových zemích, kde zatím nepodniká. Společnost se však svědomitě snaží vstoupit do nových geografických oblastí, čímž rozšiřuje svůj celkový oslovitelný trh.

To vše by mělo společnosti umožnit dlouhodobě dosahovat dobrých výsledků. Domnívám se, že akcie je vhodné koupit při poklesu.

Pinterest

Pinterest je tak trochu na koni; jeho finanční výsledky a výkonnost na akciovém trhu byly v uplynulém roce solidní. Také výsledky za druhé čtvrtletí tohoto specialisty na sociální média byly dobré.

Jeho tržby se meziročně zvýšily o solidních 21 % na 854 milionů USD; upravený čistý zisk meziročně vzrostl o 46 % na 207,2 milionu USD. Důležité je, že měsíční počet aktivních uživatelů Pinterestu (MAU), který činil 522 milionů – což je rekordní počet – vzrostl ve srovnání s předchozím rokem o 12 %. Průměrný příjem společnosti na uživatele vzrostl ve všech regionech.

Co tedy způsobilo pokles akcií? Výhled společnosti nebyl takový, jaký trh chtěl vidět. Pinterest očekává, že jeho tržby ve třetím čtvrtletí dosáhnou 885 až 900 milionů dolarů, což představuje meziroční růst mezi 16 a 18 %. Vzhledem k tomu, že poměr forwardové ceny k tržbám činí i po poklesu 6 (rozpětí „podhodnocenosti“ je pod 2), není až tak překvapivé, že investoři akcie Pinterestu trestají, pokud jejich výhled není takový, jaký očekávali.

Z dlouhodobého hlediska však bude Pinterest v pořádku. Kromě rostoucí uživatelské základny zavádí změny založené na umělé inteligenci, které mají zlepšit jeho podnikání. Patří mezi ně automatizační nástroje pro firmy, které na Pinterestu inzerují, a lepší a personalizovanější doporučení pro uživatele platformy.

Platforma také využívá umělou inteligenci k zobrazování relevantních reklamních nabídek pro nakupování. Pokračuje také v úsilí o to, aby se Piny (obrázky uložené na platformě) daly nakupovat; jejím cílem je již delší dobu, aby se každý Pin na jejích webových stránkách dal nakupovat, i když k tomu má ještě dlouhou cestu.

Díky příležitostem v oblasti elektronického obchodování, trhu s online reklamou, který by měl nadále růst, iniciativám využívajícím umělou inteligenci, které pomáhají zvyšovat efektivitu, a rostoucímu počtu uživatelů se zdá, že Pinterest má dobrou pozici k tomu, aby trvale dosahoval dobrých výsledků. Řekl bych, že i tato akcie je vhodnou koupí při poklesu.