Analytici UBS vyzývají investory, aby s ohledem na klíčový vývoj na světových trzích upravili svá portfolia. Na americkém úvěrovém trhu investoři profitovali ze silné zprávy o mzdách mimo zemědělský sektor, což vedlo ke zpřísnění úvěrových spreadů. Banka UBS však varuje, že ačkoli ekonomické údaje zůstávají odolné, toto prostředí podporuje pouze mírný výhled s omezeným rozsahem. V Evropě je oživení pomalejší, než se očekávalo, ale technické faktory trhu podporují úzké úvěrové rozpětí. Zaměření na carry strategie v Evropě se ukazuje jako přesvědčivé, zejména proto, že breakvens ve Velké Británii a Evropě jsou vyšší než v USA. UBS navrhuje realokaci portfolií zvýšením expozice vůči americkým dluhopisům s vysokým výnosem v pásmu 3-5 let a snížením expozice vůči americkým dluhopisům investičního stupně ve stejném pásmu. V Evropě UBS doporučuje využít příležitosti k rizikově upraveným výnosům a zaměřit se na dluhopisy s vysokým výnosem v rozmezí 3-5 let. Kromě toho se doporučuje opatrnost, pokud jde o úvěry na rozvíjejících se trzích, zatímco strategie carry na evropských a britských trzích, jako jsou dluhopisy investičního stupně v GBP, jsou zdůrazňovány jako atraktivní možnosti. Analytici UBS rovněž nedoporučují přidávat syntetické úvěrové expozice, protože hotovostní dluhopisy nabízejí atraktivnější výnosy než swapy úvěrového selhání. S blížícím se koncem roku by investoři měli zvážit strategii zaměřenou na úvěry s vysokým výnosem v Evropě a ve Velké Británii a posun směrem ke krátkodobějším úvěrovým nástrojům.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
