Klíčové body
- Analytici předpovídají, že JPMorgan Chase v pátek oznámí zisk za třetí čtvrtletí ve výši 3,99 USD na akcii
- Pokud jde o Wells Fargo, analytici očekávají zisk za třetí čtvrtletí ve výši 1,28 USD na akcii
- Bank of America, Citigroup a Goldman Sachs předloží své zprávy o výsledcích za třetí čtvrtletí 15. října
a Wells Fargo & Co. zahájí již dnes výsledkovou sezónu za třetí čtvrtletí, kdy se Wall Street zaměří na potenciální příznivé dopady nižších úrokových sazeb na zisky amerických bankovních gigantů. Po nich budou 15. října zveřejňovat své výsledky Citigroup Inc, Goldman Sachs Group Inc a Bank of America Corp, zatímco 16. října bude následovat Morgan Stanley.
Vzhledem k tomu, že ve srovnání s regionálními bankami tvoří menší procento jejich příjmů úvěry, nemusí tyto špičkové americké banky zaznamenat stejný nárůst z nižších úrokových sazeb, alespoň ne ve své úvěrové divizi. Pokud však snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem podnítí širší spektrum ekonomických aktivit, mohou diverzifikované banky zaznamenat výhody plynoucí z nárůstu obchodování, investování, výdajů na kreditní karty a celkových finančních transakcí.
Wall Street bude jistě pečlivě sledovat signály největších bank ohledně vlivu strategie Fedu v oblasti úrokových sazeb. Hlavní otázkou je, zda očekávání budoucích zisků vlije investorům do bankovních akcií elán.
Přinejmenším jeden z analytiků se domnívá, že meziroční zisk banky JPMorgan Chase ve výši 20,4 % opravňuje k úpravě ratingu na méně býčí úroveň. Analytička Betsy Grasecková z Morgan Stanley 30. září snížila hodnocení akcií JPMorgan Chase na equal weight z overweight s tím, že vidí “větší prostor pro pozitivní překvapení čisté úrokové marže jinde”.
Naproti tomu u společností Citigroup Inc. a Goldman Sachs Group Inc. a Bank of America Corp Grasecková potvrdila hodnocení overweight. Analytik společnosti Oppenheimer Chris Kotowski uvedl, že většina výhledů bank zveřejněných s analytiky v průběhu řady odvětvových konferencí v září zůstala z velké části stejná.
Přestože investory může znepokojovat nejistota zažehnutá nestabilitou na Blízkém východě a nadcházejícími volbami v USA, Kotowski se domnívá, že tyto faktory jsou pouze součástí dynamiky trhu, a prohlásil: “Zítra se to samozřejmě může všechno změnit, ale podle našeho názoru je současné ekonomické prostředí nudné a předvídatelné”.
Kotowski předpovídá ve třetím čtvrtletí zhruba 7% nárůst výnosů z investičního bankovnictví, a to především díky refinancování dluhu. Očekává však, že fúze a akvizice a upisování akcií budou “nevýrazné”. Přesto tvrdí, že se blíží silné oživení.
V oblasti regulace Michael Barr, místopředseda dohledu Federálního rezervního systému, nastínil potenciální změny v návrzích kapitálových požadavků. Tyto změny by mohly uvolnit kapitál, který by banky mohly následně použít na zpětný odkup akcií a dividendy, ale do finalizace pravidel zbývá ještě několik měsíců.
Analytici v současné době předpovídají, že JPMorgan Chase v pátek oznámí zisk za třetí čtvrtletí ve výši 3,99 USD na akcii a tržby 41,43 miliardy USD. USD na akcii, což představuje nárůst oproti zisku na akcii ve výši 4,33 USD a příjmům ve výši 39,874 miliardy USD za stejné čtvrtletí loňského roku. Očekávání analytiků se nyní přiklánějí k optimistickým výsledkům JPMorgan za třetí čtvrtletí ve srovnání s jejich názory na začátku čtvrtletí.
Výrazným obratem pro akcie JPMorgan v průběhu čtvrtletí byl pokles akcií banky o 5 % 10. září. Podle analytika společnosti Oppenheimer Chrise Kotowského k poklesu došlo poté, co banka prohlásila, že odhady čistých úrokových výnosů Wall Street na rok 2025 jsou příliš ambiciózní. Dodal však, že jsou v souladu s medvědím výhledem čistých úrokových výnosů banky od třetího čtvrtletí roku 2022.
Generální ředitel JPMorgan Chase Jamie Dimon si mezitím ve třetím čtvrtletí udržoval vysokou veřejnou prestiž prostřednictvím několika řečnických vystoupení. Důrazně zdůrazňoval otázky, na které upozornil ve svém výročním dopise akcionářům, a sloupek, který napsal pro deník Washington Post o důležitosti oboustranné komunikace amerických prezidentů. Vyjádřil také obavy z geopolitických rizik, která představují spíše války na Ukrajině a na Blízkém východě než hrozba inflace.
Pokud jde o Wells Fargo, analytici očekávají zisk za třetí čtvrtletí ve výši 1,28 USD na akcii při tržbách 20,40 miliardy USD, až banka v pátek zveřejní své výsledky za třetí čtvrtletí. Tato předpověď je v kontrastu s čísly před rokem, která činila 1,48 USD na akcii a příjmy 20,86 miliardy USD. Předpověď 1,28 USD na akcii zůstává od začátku čtvrtletí stabilní, což znamená relativně klidné období pro podnikání Wells Fargo.
Bank of America, Citigroup a Goldman Sachs předloží své zprávy o výsledcích za třetí čtvrtletí 15. října, a to v tomto pořadí. Předpovědi pro Bank of America v současné době hovoří o zisku 76 centů na akcii při tržbách 25,25 miliardy USD, zatímco před rokem to bylo 90 centů na akcii při tržbách 25,2 miliardy USD. Pokud jde o Citigroup, analytici předpokládají zisk 1,31 dolaru na akcii při tržbách 19,86 miliardy dolarů, zatímco před rokem to bylo 1,63 dolaru a 20,139 miliardy dolarů. A konečně banka Goldman Sachs by měla vykázat zisk 6,89 USD na akcii při tržbách 11,77 miliardy USD, zatímco před rokem to bylo 5,47 USD a 11,82 miliardy USD.
Předpověď zisku za třetí čtvrtletí společnosti Morgan Stanley se v současné době pohybuje na úrovni 1,59 USD na akcii při tržbách 14,35 miliardy USD. Její velká jednotka pro správu majetku a makléřská jednotka E-Trade však udržely zisk Morgan Stanley v tomto čtvrtletí stabilnější. V důsledku toho Morgan Stanley zaznamenala pouze mírné snížení odhadů zisku za třetí čtvrtletí o 3 centy z prognózy 1,63 USD na akcii na začátku čtvrtletí.
