Klíčové body

Růst zisku společnosti American Tower se ve druhém čtvrtletí dále zrychloval
REIT těží ze silné poptávky po věžích a kapacitách datových center
Rovněž její rozvaha se nadále zlepšuje

Společnost American Tower (AMT) se v posledních letech dostala do rychlostní krize. Upravené provozní prostředky (FFO) provozovatele komunikační infrastruktury v loňském roce výrazně zpomalily a za celý rok vzrostly pouze o 2,1 % poté, co po léta rostly dvouciferným tempem. V důsledku toho se zpomalilo i tempo růstu dividend společnosti, a to z 10 % ročně na konci loňského roku na 3,2 % ročně ve druhém čtvrtletí. Toto zpomalení silně zatížilo její akcie, které se oproti svému vrcholu před třemi lety propadly přibližně o 30 %. Tento pokles zvýšil její dividendový výnos na téměř 3 %, což je více než dvojnásobek výnosu indexu S&P 500.

Společnost REIT zaměřená na infrastrukturu původně očekávala, že zpomalení bude pokračovat i v roce 2024 kvůli přetrvávajícím protivětrům. V posledních několika měsících se však dynamika změnila a REIT očekává, že v letošním roce poroste mnohem rychleji.

REIT ve velkém mění strategii

Růstový motor společnosti American Tower se ve druhém čtvrtletí dále zrychloval. Očištěné FFO společnosti REIT vzrostly přibližně o 13,5 % na 1,3 miliardy USD, tj. 2,97 USD na akcii. Tím se prodloužila dynamika, které se těšila v prvním čtvrtletí, kdy její upravené FFO vzrostly o 10 % po poklesu o 2,1 % v posledním období roku 2023. K tomuto dobrému výsledku přispělo několik katalyzátorů, včetně pozitivního vývoje inkasa v Indii, 5% organického růstu v segmentu věží v USA a Kanadě a druhého nejlepšího čtvrtletí v oblasti nových obchodů na platformě datových center CoreSite.

Společnost v tomto období také vytvořila silný volný peněžní tok. Ten vzrostl o 27,5 % na 1 miliardu USD, čímž snadno pokryl výdaje na dividendy ve výši 756,7 milionu USD. To umožnilo společnosti REIT ponechat si část hotovosti k dalšímu posílení rozvahy. Společnost American Tower ukončila druhé čtvrtletí s pákovým poměrem 4,8. To je zlepšení oproti hodnotě 5,0 v prvním čtvrtletí a 5,2 na konci roku 2023. REIT se snaží snížit zadluženost a zlepšit svou finanční flexibilitu.

REIT očekává další zlepšení rozvahy v následujících čtvrtletích. Na začátku tohoto roku se dohodla na prodeji svých aktivit v Indii přidružené společnosti Brookfield Asset Management. Očekává, že při uzavření transakce, k němuž by mělo dojít ve čtvrtém čtvrtletí, obdrží 2 až 2,5 miliardy USD. Tato transakce jí umožní zbavit se jednotky, která jí v minulosti působila potíže, a zároveň zvýší její finanční flexibilitu.

Rostoucí optimismus

Dobré výsledky společnosti American Tower v prvním pololetí a pozitivní výhled jí umožnily zvýšit celoroční prognózu. REIT nyní očekává, že její upravené FFO se letos budou pohybovat mezi 4,9 a 5 miliardami USD, což představuje zhruba 7,6% nárůst oproti loňskému roku v polovině období. To je více než v původním výhledu, který předpokládal, že očištěné FFO vzrostou v polovině roku přibližně o 4,8 %.

Mám zájem o více informací

Společnost rovněž pokračuje v investicích do svého budoucího růstu. V letošním roce očekává kapitálové výdaje ve výši 1,6 až 1,7 miliardy dolarů, což je o něco více než v původní prognóze. Tyto výdaje zahrnují výstavbu 2 500 až 3 500 komunikačních míst po celém světě, včetně 800 v Indii, a 480 milionů dolarů na projekty rozvoje datových center.

Tyto investice umožňují společnosti American Tower pokračovat v růstu peněžních toků. Společnost věří, že silná poptávka po komunikační infrastruktuře vyplývající z trendů, jako je 5G, umělá inteligence a cloud computing, bude v dlouhodobém horizontu „podporovat trvalý růst s vyšší kvalitou zisku pro naše akcionáře,“ komentoval zprávu o výsledcích za druhé čtvrtletí generální ředitel Steven Vondran.

Návrat zpět do růstového režimu

Společnost American Tower předtím, než se loni dostala do útlumu kvůli protivětru z Indie, úrokovým sazbám a dalším faktorům, svižně rostla. Tyto protivětry však slábnou, což vede ke zrychlování růstu zisku a zlepšování rozvahy, a REIT by tak mohla brzy znovu nastartovat motor růstu dividend. Výplata je nižší než na svém vrcholu na konci loňského roku a v posledních několika čtvrtletích se nezměnila. Díky obnovení růstu se American Tower jeví jako zajímavá dividendová akcie, kterou je nyní vhodné koupit, zejména s ohledem na její sníženou cenu akcií.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Společnost American Tower se dostává na novou trajektorii růstu. Společnost American Tower (AMT) se v posledních letech dostala do rychlostní krize. Upravené provozní prostředky (FFO) provozovatele komunikační infrastruktury v loňském roce výrazně zpomalily a za celý rok vzrostly pouze o 2,1 % poté, co po léta rostly dvouciferným tempem. V důsledku toho se zpomalilo i tempo růstu dividend společnosti, a to z 10 % ročně na konci loňského roku na 3,2 % ročně ve druhém čtvrtletí. Toto zpomalení silně zatížilo její akcie, které se oproti svému vrcholu před třemi lety propadly přibližně o 30 %. Tento pokles zvýšil její dividendový výnos na téměř 3 %, což je více než dvojnásobek výnosu indexu S&P 500. Společnost REIT zaměřená na infrastrukturu původně očekávala, že zpomalení bude pokračovat i v roce 2024 kvůli přetrvávajícím protivětrům. V posledních několika měsících se však dynamika změnila a REIT očekává, že v letošním roce poroste mnohem rychleji. REIT ve velkém mění strategii Růstový motor společnosti American Tower se ve druhém čtvrtletí dále zrychloval. Očištěné FFO společnosti REIT vzrostly přibližně o 13,5 % na 1,3 miliardy USD, tj. 2,97 USD na akcii. Tím se prodloužila dynamika, které se těšila v prvním čtvrtletí, kdy její upravené FFO vzrostly o 10 % po poklesu o 2,1 % v posledním období roku 2023. K tomuto dobrému výsledku přispělo několik katalyzátorů, včetně pozitivního vývoje inkasa v Indii, 5% organického růstu v segmentu věží v USA a Kanadě a druhého nejlepšího čtvrtletí v oblasti nových obchodů na platformě datových center CoreSite. Společnost v tomto období také vytvořila silný volný peněžní tok. Ten vzrostl o 27,5 % na 1 miliardu USD, čímž snadno pokryl výdaje na dividendy ve výši 756,7 milionu USD. To umožnilo společnosti REIT ponechat si část hotovosti k dalšímu posílení rozvahy. Společnost American Tower ukončila druhé čtvrtletí s pákovým poměrem 4,8. To je zlepšení oproti hodnotě 5,0 v prvním čtvrtletí a 5,2 na konci roku 2023. REIT se snaží snížit zadluženost a zlepšit svou finanční flexibilitu. REIT očekává další zlepšení rozvahy v následujících čtvrtletích. Na začátku tohoto roku se dohodla na prodeji svých aktivit v Indii přidružené společnosti Brookfield Asset Management. Očekává, že při uzavření transakce, k němuž by mělo dojít ve čtvrtém čtvrtletí, obdrží 2 až 2,5 miliardy USD. Tato transakce jí umožní zbavit se jednotky, která jí v minulosti působila potíže, a zároveň zvýší její finanční flexibilitu. Rostoucí optimismus Dobré výsledky společnosti American Tower v prvním pololetí a pozitivní výhled jí umožnily zvýšit celoroční prognózu. REIT nyní očekává, že její upravené FFO se letos budou pohybovat mezi 4,9 a 5 miliardami USD, což představuje zhruba 7,6% nárůst oproti loňskému roku v polovině období. To je více než v původním výhledu, který předpokládal, že očištěné FFO vzrostou v polovině roku přibližně o 4,8 %. Společnost rovněž pokračuje v investicích do svého budoucího růstu. V letošním roce očekává kapitálové výdaje ve výši 1,6 až 1,7 miliardy dolarů, což je o něco více než v původní prognóze. Tyto výdaje zahrnují výstavbu 2 500 až 3 500 komunikačních míst po celém světě, včetně 800 v Indii, a 480 milionů dolarů na projekty rozvoje datových center. Tyto investice umožňují společnosti American Tower pokračovat v růstu peněžních toků. Společnost věří, že silná poptávka po komunikační infrastruktuře vyplývající z trendů, jako je 5G, umělá inteligence a cloud computing, bude v dlouhodobém horizontu "podporovat trvalý růst s vyšší kvalitou zisku pro naše akcionáře," komentoval zprávu o výsledcích za druhé čtvrtletí generální ředitel Steven Vondran. Návrat zpět do růstového režimu Společnost American Tower předtím, než se loni dostala do útlumu kvůli protivětru z Indie, úrokovým sazbám a dalším faktorům, svižně rostla. Tyto protivětry však slábnou, což vede ke zrychlování růstu zisku a zlepšování rozvahy, a REIT by tak mohla brzy znovu nastartovat motor růstu dividend. Výplata je nižší než na svém vrcholu na konci loňského roku a v posledních několika čtvrtletích se nezměnila. Díky obnovení růstu se American Tower jeví jako zajímavá dividendová akcie, kterou je nyní vhodné koupit, zejména s ohledem na její sníženou cenu akcií.