Klíčové body

Další snížení sazeb Fedu v březnu?
Futures klesají; nastává vybírání zisků před koncem roku
Bitcoin (BTC) má vzestupnou tendenci
Ropa během svátečního obchodování klesá

V centru pozornosti budou budoucí kroky Federálního rezervního systému, zatímco bitcoin dále ustupuje ze svého historického maxima.

Další snížení sazeb Fedu v březnu?

Federální rezervní systém počátkem tohoto měsíce snížil sazby o čtvrt procentního bodu, čímž dokončil snížení o celý procentní bod od září, ale jeho aktualizované prognózy naznačují opatrnější postoj k uvolňování v roce 2025.

Většina představitelů nyní předpokládá pouze dvě snížení sazeb v příštím roce, což je méně než čtyři předpokládaná v září, a zejména 15 z 19 představitelů Fedu vidí riziko, že inflace by mohla překonat projekce.

Jádrová PCE inflace, která je pro Fed klíčovým ukazatelem, by měla do začátku roku 2025 dosáhnout 2,5 %, pokud přetrvá současný vývoj, tedy nad 2% cíl centrální banky.

Banka Goldman Sachs nedávno předpověděla, že Federální rezervní systém provede další snížení úrokových sazeb o 25 bazických bodů v březnu 2025, a v páteční poznámce dodala, že po tomto kroku by měla následovat další dvě snížení ve stejném rozsahu v červnu a září.

Firma však upozorňuje na rizika plynoucí z geopolitického vývoje, zejména z politických změn v USA, včetně vyšších cel na Čínu a automobily, nižší imigrace a nových daňových škrtů za nastupující Trumpovy administrativy.

Tento týden se pozornost zaměří na týdenní údaje o nezaměstnanosti ve čtvrtek a údaje ISM PMI ve výrobě o den později, jakož i na komentáře člena FOMC Thomase Barkina.

Futures klesají; nastává vybírání zisků před koncem roku

Futures na americké akcie v pondělí klesly, investoři vybírají zisky v době, kdy se obecně pozitivní rok chýlí ke konci.

Do 09:45 SEČ klesl futures kontrakt Dow o 85 bodů, tj. o 0,2 %, futures kontrakt S&P 500 o 11 bodů, tj. o 0,2 %, a futures kontrakt Nasdaq 100 o 40 bodů, tj. o 0,2 %.

Hlavní indexy by měly uzavřít rok 2024 poblíž rekordních hodnot, přičemž indexy S&P 500 a Dow Jones Industrial Average vzrostly o více než 25 %, resp. 14 %, a jsou na cestě k nejlepšímu roku od roku 2021. Index NASDAQ Composite si připsal více než 31 %.

V důsledku volebního vítězství Donalda Trumpa směřují benchmarky také k vítěznému čtvrtému čtvrtletí, přičemž Nasdaq je na nejlepší cestě k nejdelší čtvrtletní vítězné sérii od druhého čtvrtletí roku 2021.

V pondělí se na slupce ekonomických údajů objeví prodeje domů v USA za listopad a také prosincový chicagský index PMI, ale aktivita bude pravděpodobně omezená, protože trh bude ve středu zavřený.

Japonský výrobní PMI vykazuje zlepšení

Podle pondělního průzkumu v soukromém sektoru se aktivita japonských továren v prosinci snížila pomalejším tempem a po nedávných poklesech se přiblížila stabilizaci.

Konečný au Jibun Bank Japan index nákupních manažerů ve výrobě v prosinci vzrostl na 49,6 bodu, těsně pod hranici 50,0 bodu, která již šestý měsíc v řadě odděluje růst od poklesu.

Index byl mírně vyšší než 49,5 v bleskovém čtení a 49,0 v listopadu.

Bank of Japan počátkem tohoto měsíce udržela úrokové sazby na stabilní úrovni 0,25 %, přičemž guvernér Kazuo Ueda se snažil prozkoumat další údaje a očekával vyjasnění hospodářské politiky nastupující americké administrativy, než se odhodlá k dalšímu zvýšení sazeb.

Někteří politici Bank of Japan však viděli, že podmínky pro brzké zvýšení sazeb se naplňují, a další známky hospodářského oživení by mohly udržet šanci na lednové zvýšení sazeb při životě

Bitcoin má vzestupnou tendenci

Bitcoin v pondělí klesl v prostředí měkkých objemů obchodů na konci roku, které byly zatíženy rostoucími výnosy amerických státních dluhopisů poté, co Federální rezervní systém na svém posledním zasedání změnil svou politiku na jestřábí.

Referenční desetiletý americký dluhopis dosáhl minulý týden více než sedmiměsíčního maxima a v pondělí se výnos pohyboval v jeho blízkosti na úrovni 4,625 %.

V 03:45 SEČ klesl Bitcoin o 1,6 % na 93 817,0 USD, což je měsíční pokles o přibližně 4 % po ústupu z rekordního maxima 108 379,28 USD dosaženého 17. prosince. V letošním roce zatím vzrostl přibližně o 120 %.

I přes tyto ztráty si však Dan Morehead, zakladatel a výkonný ředitel hedgeového fondu Pantera Capital, myslí, že příběh digitálních aktiv teprve začíná a počet uživatelů ještě hodně poroste.

Bitcoin, stěžejní kryptoměna, již 11 let každoročně zdvojnásobuje svou hodnotu a Morehead je přesvědčen, že právě stabilní výkonnost bitcoinu a jeho role v širším kontextu technologických a ekonomických změn jsou tím, co ho pohání.

Morehead dodal, že tržní kapitalizace Bitcoinu by mohla do roku 2028 dosáhnout 15 miliard dolarů, což by představovalo 10 000% růst, přičemž počet lidí, kteří tuto kryptoměnu používají, by v příštích 10 letech vyskočil ze současných 300 milionů až na 5 miliard.

Ropa během svátečního obchodování klesá

Ceny ropy v pondělí v řídkém obchodování ovlivněném svátky na začátku posledního týdne roku mírně klesly.

Do 09:45 SEČ klesl futures kontrakt na americkou ropu (WTI) o 0,4 % na 70,34 USD za barel, zatímco kontrakt na ropu Brent klesl o 0,4 % na 73,50 USD za barel.

Oba benchmarky jsou na cestě k velkým ztrátám v roce 2024, přičemž kontrakt WTI zatím klesl o zhruba 1,5 % a Brent o více než 4 %, a to zejména kvůli obavám ze zpomalující poptávky v Číně, která je největším světovým dovozcem ropy.

OPEC i IEA předpovídají v roce 2025 pomalejší růst poptávky v důsledku zpomalení poptávky v Číně, druhé největší ekonomice světa.

Investoři sledují čínské tovární průzkumy PMI, které mají být zveřejněny v úterý, aby získali další vodítka ohledně síly jejího hospodářského oživení, zejména poté, co agentura Reuters uvedla, že čínské úřady souhlasily s vydáním rekordních 3 bilionů jüanů (411 miliard USD) ve speciálních státních dluhopisech v roce 2025 s cílem podpořit hospodářský růst v příštím roce.

V centru pozornosti budou budoucí kroky Federálního rezervního systému, zatímco bitcoin dále ustupuje ze svého historického maxima.Další snížení sazeb Fedu v březnu?Federální rezervní systém počátkem tohoto měsíce snížil sazby o čtvrt procentního bodu, čímž dokončil snížení o celý procentní bod od září, ale jeho aktualizované prognózy naznačují opatrnější postoj k uvolňování v roce 2025.Většina představitelů nyní předpokládá pouze dvě snížení sazeb v příštím roce, což je méně než čtyři předpokládaná v září, a zejména 15 z 19 představitelů Fedu vidí riziko, že inflace by mohla překonat projekce.Jádrová PCE inflace, která je pro Fed klíčovým ukazatelem, by měla do začátku roku 2025 dosáhnout 2,5 %, pokud přetrvá současný vývoj, tedy nad 2% cíl centrální banky.Banka Goldman Sachs nedávno předpověděla, že Federální rezervní systém provede další snížení úrokových sazeb o 25 bazických bodů v březnu 2025, a v páteční poznámce dodala, že po tomto kroku by měla následovat další dvě snížení ve stejném rozsahu v červnu a září.Firma však upozorňuje na rizika plynoucí z geopolitického vývoje, zejména z politických změn v USA, včetně vyšších cel na Čínu a automobily, nižší imigrace a nových daňových škrtů za nastupující Trumpovy administrativy.Tento týden se pozornost zaměří na týdenní údaje o nezaměstnanosti ve čtvrtek a údaje ISM PMI ve výrobě o den později, jakož i na komentáře člena FOMC Thomase Barkina.Futures klesají; nastává vybírání zisků před koncem rokuFutures na americké akcie v pondělí klesly, investoři vybírají zisky v době, kdy se obecně pozitivní rok chýlí ke konci.Do 09:45 SEČ klesl futures kontrakt Dow o 85 bodů, tj. o 0,2 %, futures kontrakt S&P 500 o 11 bodů, tj. o 0,2 %, a futures kontrakt Nasdaq 100 o 40 bodů, tj. o 0,2 %.Hlavní indexy by měly uzavřít rok 2024 poblíž rekordních hodnot, přičemž indexy S&P 500 a Dow Jones Industrial Average vzrostly o více než 25 %, resp. 14 %, a jsou na cestě k nejlepšímu roku od roku 2021. Index NASDAQ Composite si připsal více než 31 %.V důsledku volebního vítězství Donalda Trumpa směřují benchmarky také k vítěznému čtvrtému čtvrtletí, přičemž Nasdaq je na nejlepší cestě k nejdelší čtvrtletní vítězné sérii od druhého čtvrtletí roku 2021.V pondělí se na slupce ekonomických údajů objeví prodeje domů v USA za listopad a také prosincový chicagský index PMI, ale aktivita bude pravděpodobně omezená, protože trh bude ve středu zavřený.Japonský výrobní PMI vykazuje zlepšeníPodle pondělního průzkumu v soukromém sektoru se aktivita japonských továren v prosinci snížila pomalejším tempem a po nedávných poklesech se přiblížila stabilizaci.Konečný au Jibun Bank Japan index nákupních manažerů ve výrobě v prosinci vzrostl na 49,6 bodu, těsně pod hranici 50,0 bodu, která již šestý měsíc v řadě odděluje růst od poklesu.Index byl mírně vyšší než 49,5 v bleskovém čtení a 49,0 v listopadu.Bank of Japan počátkem tohoto měsíce udržela úrokové sazby na stabilní úrovni 0,25 %, přičemž guvernér Kazuo Ueda se snažil prozkoumat další údaje a očekával vyjasnění hospodářské politiky nastupující americké administrativy, než se odhodlá k dalšímu zvýšení sazeb.Někteří politici Bank of Japan však viděli, že podmínky pro brzké zvýšení sazeb se naplňují, a další známky hospodářského oživení by mohly udržet šanci na lednové zvýšení sazeb při životěBitcoin má vzestupnou tendenciBitcoin v pondělí klesl v prostředí měkkých objemů obchodů na konci roku, které byly zatíženy rostoucími výnosy amerických státních dluhopisů poté, co Federální rezervní systém na svém posledním zasedání změnil svou politiku na jestřábí.Referenční desetiletý americký dluhopis dosáhl minulý týden více než sedmiměsíčního maxima a v pondělí se výnos pohyboval v jeho blízkosti na úrovni 4,625 %.V 03:45 SEČ klesl Bitcoin o 1,6 % na 93 817,0 USD, což je měsíční pokles o přibližně 4 % po ústupu z rekordního maxima 108 379,28 USD dosaženého 17. prosince. V letošním roce zatím vzrostl přibližně o 120 %.I přes tyto ztráty si však Dan Morehead, zakladatel a výkonný ředitel hedgeového fondu Pantera Capital, myslí, že příběh digitálních aktiv teprve začíná a počet uživatelů ještě hodně poroste.Bitcoin, stěžejní kryptoměna, již 11 let každoročně zdvojnásobuje svou hodnotu a Morehead je přesvědčen, že právě stabilní výkonnost bitcoinu a jeho role v širším kontextu technologických a ekonomických změn jsou tím, co ho pohání.Morehead dodal, že tržní kapitalizace Bitcoinu by mohla do roku 2028 dosáhnout 15 miliard dolarů, což by představovalo 10 000% růst, přičemž počet lidí, kteří tuto kryptoměnu používají, by v příštích 10 letech vyskočil ze současných 300 milionů až na 5 miliard. Ropa během svátečního obchodování klesáCeny ropy v pondělí v řídkém obchodování ovlivněném svátky na začátku posledního týdne roku mírně klesly.Do 09:45 SEČ klesl futures kontrakt na americkou ropu o 0,4 % na 70,34 USD za barel, zatímco kontrakt na ropu Brent klesl o 0,4 % na 73,50 USD za barel.Oba benchmarky jsou na cestě k velkým ztrátám v roce 2024, přičemž kontrakt WTI zatím klesl o zhruba 1,5 % a Brent o více než 4 %, a to zejména kvůli obavám ze zpomalující poptávky v Číně, která je největším světovým dovozcem ropy.OPEC i IEA předpovídají v roce 2025 pomalejší růst poptávky v důsledku zpomalení poptávky v Číně, druhé největší ekonomice světa.Investoři sledují čínské tovární průzkumy PMI, které mají být zveřejněny v úterý, aby získali další vodítka ohledně síly jejího hospodářského oživení, zejména poté, co agentura Reuters uvedla, že čínské úřady souhlasily s vydáním rekordních 3 bilionů jüanů ve speciálních státních dluhopisech v roce 2025 s cílem podpořit hospodářský růst v příštím roce.