To je zřejmé, když vidíte, že cena akcií této digitální bankovní společnosti je v současné době o 35 % nižší než její historické maximum z 11. listopadu, tedy pouhé dva dny před poslední aktualizací výsledků.

Tento propad však představuje atraktivní příležitost. Zde jsou čtyři důvody, proč by investoři měli nakupovat tuto fintechovou akcii, jako by nebylo zítřka.

Podpora společnosti Berkshire

Společnost Nu Holdings provedla svou primární veřejnou nabídku akcií (IPO) v prosinci 2021, těsně po skončení býčího období na akciovém trhu a těsně předtím, než Federální rezervní systém zahájil cyklus agresivního zvyšování úrokových sazeb. Dalo by se říci, že se management netrefil do správného načasování.

Investiční komunitu to však neodradilo. Společnost Berkshire Hathaway (BRK-A) (BRK-B), konglomerát vedený legendárním rozdělovatelem kapitálu Warrenem Buffettem, je akcionářem již od IPO.

Berkshire si pevně držela svou plnou pozici a v roce 2023 dosáhla Nu impozantního 105% zisku a v prvních šesti měsících roku 2024 55% zisku. Ve třetím čtvrtletí však podání 13-F odhalilo, že společnost Věštce z Omahy prodala přes 19 % své pozice. Přesto stále vlastní 1,8 % akcií společnosti Nu v oběhu.

Vzhledem k Buffettově zdatnosti v analýze společností poskytujících finanční služby by skutečnost, že je vlastníkem společnosti Nu, měla drobným investorům dodat důvěru.

Velký oslovitelný trh

Podle vedení společnosti je Nu největší digitální bankovní platformou na světě mimo Asii. Nabízí bankovní účty, kreditní karty, pojistné a investiční produkty a půjčky zákazníkům bez nákladné fyzické pobočky banky. Společnost Nu těží z rostoucí penetrace chytrých telefonů a internetu v zemích, které obsluhuje (Brazílie, Mexiko a Kolumbie), a také z rostoucích příjmů občanů.

Růst byl velkolepý. Společnost Nu dosáhla ve třetím čtvrtletí roku 2021 příjmů ve výši 2,9 miliardy dolarů, což je o 512 % více než před třemi lety. K tomu přispělo rozšíření zákaznické základny ze 48,1 milionu na 109,7 milionu ve stejném období.

S výhledem do budoucna je zde stále obrovská příležitost k rozšíření podnikání. Společnost Latin America Reports odhaduje, že 70 % obyvatel regionu je buď nebankovních, nebo nedostatečně bankovních. Když k tomu připočteme skutečnost, že společnost Nu je nyní pouze ve třech zemích, snadno zjistíme, jak velký potenciál k růstu zde existuje.

Rostoucí zisky

Rychle rostoucí společnosti obvykle vykazují značné ztráty. Společnost Nu se však tomuto trendu vymyká. Ve skutečnosti je extrémně zisková. Čistý zisk se ve třetím čtvrtletí meziročně zvýšil o 83 % na 553,4 milionu dolarů. Toto tempo růstu bylo rychlejší než skok v tržbách. Rozšíření marže je jasným ukazatelem škálovatelného obchodního modelu. Společnost Nu je schopna s rostoucí prodejní základnou využívat své velké režijní náklady, jako je podpora zákazníků a všeobecné a administrativní funkce.

Jednotková ekonomika společnosti je silná. Společnost Nu vykázala ve třetím čtvrtletí průměrný měsíční příjem na zákazníka ve výši 11 USD, což je meziroční nárůst o 10 %. To znamená, že každý zákazník je pro firmu v průběhu času cennější. Na druhou stranu průměrné měsíční náklady na obsluhu těchto uživatelů klesly o 22 %. To částečně pomáhá vysvětlit rozšiřující se hospodářský výsledek.

Podle konsensuálních odhadů analytiků z Wall Street by měl zisk na akcii společnosti Nu v letech 2024 až 2026 růst složeným ročním tempem 38,6 %. To je solidní výhled.

Přiměřené ocenění společnosti Nu

V době psaní tohoto článku jsou akcie Nu asi o 35 % níže než jejich rekordní hodnota, která byla stanovena minulý měsíc. Díky tomuto propadu je ocenění pro potenciální investory ještě přesvědčivější. Akcie se obchodují s poměrem forwardové ceny k zisku (P/E) ve výši 23,7. To představuje 16% diskont vůči technologickému indexu Nasdaq 100, a je to jen mírná prémie vůči celkovému indexu S&P 500.

Vzhledem k růstové trajektorii společnosti Nu a její rozšiřující se ziskovosti by investoři měli využít této příležitosti k nákupu akcií.