Cena akcií se 21. února propadla o 18 % po zprávě, že zisk na akcii (EPS) společnosti dosáhl pouze 0,71 USD, což je pod očekáváním Wall Street, která počítala s 0,89 USD. Tento pokles cen vyvolal u investorů obavy, přičemž některé z těchto obav se týkají zpomalení růstu společnosti. Navzdory této negativní reakci zůstává výhled pro dlouhodobé investory pozitivní, a tak se nabízí otázka, zda je nyní čas na nákup akcií Block. Pojďme se podívat na klíčové aspekty této situace.

Ve čtvrtém čtvrtletí 2024 vzrostl hrubý zisk společnosti Block o 14 % během vánoční sezóny, což je zpomalení oproti 22% růstu v předchozím čtvrtletí. To je signál, že dynamika růstu začíná oslabovat. I když se ziskovost zlepšuje, celkový růst se zpomaluje, což je pro investory určitou výzvou.

Výnosy za čtvrté čtvrtletí dosáhly hodnoty 8,89 miliardy USD, což představuje 18% meziroční růst, ale tento růst se očekává, že v roce 2025 zpomalí na 15 %. Výhled pro příští rok naznačuje, že společnosti Block se podaří dosáhnout 21% upravené provozní marže, což je určitý pokles oproti 36,5 % v roce 2024. Tento pokles ukazuje na krátkodobou výzvu, ale neznamená to, že společnost nemá silný potenciál do budoucna.

Přechod společnosti k širšímu portfoliu

Společnost Block (XYZ), původně známá pouze díky platební platformě Square, se v posledních letech výrazně transformovala. Dnes nabízí mnohem širší portfolio služeb, včetně Cash App, která se zaměřuje na spotřebitelské financování. Cash App se stala hlavním nástrojem pro převody mezi jednotlivci, ale i pro půjčky a bankovní služby. V roce 2024 přistoupila společnost k implementaci služby Afterpay pro nákupy typu „kup nyní, plať později“ (BNPL), což se ukázalo jako úspěšný krok ke zlepšení monetizace.

Ve čtvrtém čtvrtletí dosáhla míra připojení k aplikaci Cash App 44 %, což znamená, že čím více uživatelů využívá tuto aplikaci, tím více transakcí vykonávají. Tato trendová změna znamená, že Block začíná generovat stabilnější příjmy a její ziskovost roste.

Nicméně, některé ukazatele stále naznačují, že společnost čelí silnější konkurenci. Počet aktivních uživatelů Cash App se zvýšil o pouhých 1,7 % v porovnání s 56 miliony uživatelů na konci roku 2023. To je mnohem nižší tempo růstu než v předchozích letech a ukazuje na určité známky saturace trhu. Dále segment Square, který má silnou konkurenci od společností jako Fiserv (FI) nebo Toast, vykazuje pouze 6,9% růst hrubé hodnoty nákupů. To ukazuje, že konkurence v oblasti platebních řešení je čím dál silnější.

Prognóza pro rok 2025

Vzhledem k těmto faktorům je výhled pro rok 2025 smíšený. I když Block stále očekává růst, její cíle byly upraveny. Společnost předpokládá 15% nárůst ročního hrubého zisku a zlepšení upravené provozní marže na 21 %, což je o něco nižší než 36,5 %, které byly předpovězeny na rok 2024. Tento pokles v předpovědi naznačuje, že růst společnosti může být v následujících čtvrtletích pomalejší než dříve očekáváno. Vzhledem k těmto úpravám, někteří investoři mohou mít pocit, že se tempo růstu společnosti zpomalilo, což zvyšuje nejistotu na trhu.

Navzdory těmto krátkodobým výzvám zůstává dlouhodobý výhled pro Block optimistický. Jedním z hlavních katalyzátorů pro budoucí růst je integrace Afterpay s Cash App, která poskytuje přístup více než 25 milionům uživatelů k novým možnostem nákupů BNPL. Tento krok by mohl zvýšit frekvenci transakcí a generovat stabilní příjmy pro společnost. Dále je tu i iniciativa Proto, která se zaměřuje na těžbu kryptoměn a její potenciál pro rozšíření produktů Block v oblasti blockchainu.

Block má také silné ocenění, s poměrem ceny k zisku (P/E) pouze 14, což by mohlo představovat výhodnou cenu vzhledem k dlouhodobým vyhlídkám na růst.

XYZ

Block, Inc.

NYSE

$65.03

$1.42

2.23%

Je nyní správný čas na nákup akcií Block?

Pokud máte dlouhodobý investiční horizont, mohou být akcie společnosti Block dobrým nákupem, především pokud hledáte expozici v oblasti fintech, BNPL nebo kryptoměn. I když akcie klesly o přibližně 33 % z 52týdenního maxima, Block zůstává jedním z lídrů v oblasti digitálních finančních služeb. V současnosti se nachází v období přechodu a přizpůsobení se novým tržním podmínkám, ale pokud se její strategie v příštích několika čtvrtletích ukáže jako úspěšná, akcie by mohly začít opět růst.

Pro investory, kteří se nebojí krátkodobé volatility a hledají příležitost k nákupu během cenového poklesu, by mohla být tato chvíle ideálním okamžikem pro investici.