Po jeho nedávném oznámení nových cel na dovoz z Číny, Kanady a Mexika se zmínky o clech v hovorech s analytiky opět zvýšily. Analýza společnosti FactSet ukázala, že od 15. prosince do začátku února se termín „cla“ objevil u 146 společností z indexu S&P 500, což je nejvyšší počet od roku 2019.

Trumpova administrativa oznámila dodatečná 10% cla na čínský dovoz. Plánovaná 25% cla na zboží z Kanady a Mexika byla prozatím odložena na příští měsíc. Cílem těchto opatření je mimo jiné snížit nelegální migraci a omezit pašování drog do USA. Trump označuje cla za prostředek k posílení americké ekonomiky, ačkoli připouští, že mohou krátkodobě způsobit „určitou bolest“ americkým firmám i spotřebitelům.

Nejistota ohledně dopadů na zisky firem

Mnoho manažerů se však obává, že cla by mohla vyvolat obchodní válku a zvýšit ceny zboží na trhu. Firmy by mohly být nuceny přenést vyšší náklady na spotřebitele, což by dále zvýšilo tlak na domácnosti, které již nyní čelí inflaci. O konkrétním dopadu opatření však panuje nejistota, jak uvedl hlavní analytik společnosti FactSet John Butters. Některé společnosti se zatím zdráhají zahrnout očekávaný dopad cel do svých prognóz.

„Prozatím pouze zdůrazním, že naše předpoklady o prodejích nezahrnují žádné změny cel, protože je stále příliš brzy na to, abychom mohli odhadnout dopad na naše podnikání,“ uvedl výkonný ředitel společnosti O’Reilly Automotive Brad Beckham. Podobné stanovisko vyjádřilo také vedení společností Honeywell a Ford. Výkonný ředitel Fordu Jim Farley upozornil, že pokud by se cla udržela dlouhodobě, mohlo by to mít negativní dopad na celý automobilový průmysl, včetně ztráty pracovních míst a zisků.

Jiné společnosti se snaží přizpůsobit diverzifikací svých dodavatelských řetězců. Výrobce hraček Mattel oznámil, že snižuje svou závislost na čínské výrobě. Podíl produkce v Číně by měl klesnout na méně než 40 %, což pomůže snížit citlivost firmy na případná cla.

Navzdory obavám z nových opatření zůstávají výsledky některých firem povzbudivé. Podle společnosti FactSet je míra růstu zisků firem v indexu S&P 500 za čtvrté čtvrtletí na úrovni 16,4 %. Pokud se tato hodnota potvrdí, půjde o nejsilnější růst od roku 2021. Pozitivní výsledky vykázaly zejména technologické společnosti těžící z rozmachu cloudových služeb.

I přes pokles v tvorbě nových pracovních míst zůstává trh práce silný. To podporuje důvěru spotřebitelů i firem, které nadále investují do rozvoje. Tento trend je patrný například v technologickém sektoru, který je hnacím motorem celkových zisků indexu S&P 500.

Hlavní očekávané výsledky týdne

V nadcházejícím týdnu zveřejní výsledky hospodaření 78 společností z indexu S&P 500, včetně tří společností z Dow Jones Industrial Average. Mezi nimi je například McDonald’s (MCD), který se snaží přilákat zákazníky novou nabídkou cenově dostupných jídel v rámci menu McValue. Tato strategie má za cíl posílit návštěvnost restaurací, zejména mezi zákazníky s nižšími příjmy, kteří byli odrazeni rostoucími cenami. McDonald’s čelí silné konkurenci dalších řetězců rychlého občerstvení, včetně Wendy’s (WEN), která zveřejní své výsledky ve čtvrtek.

Pozornost investorů bude upřena také na výsledky společnosti Coinbase (COIN), která reportuje v době zvýšeného zájmu o kryptoměny. Cena bitcoinu a dalších kryptoměn v posledních měsících kolísala v reakci na různé zprávy o regulaci a makroekonomické faktory. Trumpův příslib učinit z USA „hlavní město kryptoměn“ způsobil růst cen, ale současné nejistoty ohledně cel na dovoz z Číny a dalších zemí vedly k opětovnému poklesu.

Společnosti jako Coinbase a Robinhood Markets budou čelit otázkám analytiků týkajícím se budoucí regulace kryptoměn. Investoři budou sledovat, jak se tyto firmy dokážou přizpůsobit měnícímu se prostředí a jaký výhled nabízejí pro nadcházející období.

Vývoj trhů a vyhlídky na další období

Manažeři významných společností budou i nadále sledovat vývoj cel a možný dopad na jejich podnikání. Výsledky, které v nadcházejícím týdnu zveřejní klíčové firmy, mohou naznačit, jak se podniky přizpůsobují novým podmínkám. Analytici budou vyhodnocovat, zda se podaří udržet růst zisků i přes potenciální překážky.

Pro investory zůstává důležité sledovat vývoj tržeb, zisků a výhledů jednotlivých firem. Situace na trzích je nadále ovlivněna nejen makroekonomickými faktory, ale také politickými rozhodnutími, která mohou mít dopad na obchodní vztahy a globální ekonomiku.