Nový model AI, schopný pracovat s výrazně nižší spotřebou elektřiny, vedl k obavám, že budoucí poptávka po elektřině v datových centrech nebude tak vysoká, jak se původně očekávalo.

Jedním z největších poražených této zprávy se stala společnost Constellation Energy (CEG), která se specializuje na jadernou energetiku a měla být jedním z hlavních dodavatelů elektřiny pro rychle rostoucí sektor AI. Investoři, kteří počítali s vysokým růstem spotřeby elektřiny v souvislosti s rozvojem AI, začali panikařit a během jediného dne hodnota akcií Constellation Energy klesla o více než 20 %. Od té doby zůstávají akcie níže, aktuálně o 29 % pod úrovní, na které se obchodovaly před zveřejněním zprávy o DeepSeek.

Tento propad vyvolává klíčovou otázku: Je pokles ceny akcií varováním pro investory, nebo naopak skvělou investiční příležitostí?

Constellation pokračuje v masivních investicích do jaderné energie

Navzdory negativní reakci trhu Constellation Energy nadále sází na budoucnost jaderné energetiky. Společnost oznámila, že investuje 100 milionů dolarů do modernizace své jaderné elektrárny Calvert Cliffs v Marylandu, což by mělo zajistit vyšší výkon a delší životnost této klíčové elektrárny.

Modernizační plán zahrnuje:

• Výměnu klíčových komponent jako jsou čerpadla, motory, ventily a systémy řídicích tyčí.
• Modernizaci transformátorů a instalaci nových elektrických jističů v hodnotě 68 milionů dolarů, což umožní elektrárně zvýšit výrobu energie o 10 %.
• Po dokončení by měl každý blok vyrábět přibližně 950 MW nepřetržitého jaderného výkonu, což představuje téměř 90 % čisté energie vyrobené ve státě Maryland.

V současné době má elektrárna licenci na provoz do roku 2030, ale Constellation Energy usiluje o její prodloužení až do roku 2050.

Je propad akcií signálem k nákupu?

Investoři se nyní musí rozhodnout, zda pokles akcií Constellation Energy představuje atraktivní příležitost k nákupu. Na první pohled vypadají akcie této společnosti relativně levně – poměr ceny k zisku (P/E) je na úrovni 20,7, což je pod průměrem indexu S&P 500 (29,8). To by mohlo naznačovat, že se akcie obchodují za výhodnou cenu.

Při bližším pohledu však vyvstává problém. Očekávaný dlouhodobý růst Constellation Energy je pouze 7,4 % ročně, což je pod průměrem indexu S&P 500 (9,5 %). To znamená, že i přes relativně nízké ocenění nemusí akcie nabídnout dostatečně silný růstový potenciál.

Dalším faktorem, který může investory odradit, je nízký dividendový výnos ve výši 0,6 %. Ve srovnání s jinými společnostmi v jaderném sektoru se jedná o velmi nízký výnos, což znamená, že akcie Constellation nejsou příliš atraktivní pro investory hledající stabilní pasivní příjem.

Existují lepší investiční příležitosti?

Na trhu existují další jaderné společnosti, které mohou nabídnout zajímavější poměr mezi rizikem a výnosem. Mezi hlavní konkurenty patří Duke Energy (DUK), Dominion Energy (D) a Southern Co (SO), které mají nižší poměry P/E a vyšší dividendové výnosy.

• Duke Energy má P/E 20,4 a nabízí dividendu 4,7 %.
• Dominion Energy se obchoduje za P/E 21,0 a vyplácí 5,89% dividendu.
• Southern Co má P/E 22,3 a dividendový výnos 3,5 %.

Z tohoto srovnání je patrné, že Dominion Energy může být atraktivnější volbou než Constellation Energy. Kombinuje vyšší růstový potenciál, lepší dividendový výnos a nižší ocenění, což může dlouhodobě přinést lepší výsledky pro investory.

Navíc se Dominion Energy zaměřuje na rozvoj malých modulárních jaderných reaktorů (SMR), které by mohly zajistit nižší výrobní náklady a vyšší flexibilitu v dodávkách energie. Očekává se, že dlouhodobý roční růst společnosti dosáhne 17,5 %, což je více než dvojnásobek růstu Constellation Energy.

Z krátkodobého hlediska může být pokles akcií Constellation Energy zajímavou spekulativní příležitostí, protože akcie se obchodují pod úrovní své férové hodnoty. Nicméně v dlouhodobém horizontu existují lepší alternativy, zejména pro investory, kteří hledají stabilní růst a vyšší dividendy.

Společnost Constellation Energy sice pokračuje ve významných investicích do jaderné energetiky, ale její růstový potenciál je omezený a dividendy nejsou dostatečně atraktivní.

Pro investory, kteří chtějí profitovat z růstu jaderné energie, se jako lepší volba jeví akcie Dominion Energy, které nabízejí vyšší růst i lepší dividendový výnos.