Klíčové body

Dollar Tree prodává Family Dollar za 1 miliardu dolarů dvěma investičním firmám
Akcie společnosti po oznámení výsledků a prodeje vzrostly o 2,3 %
Firma očekává krátkodobý dopad na zisk, ale věří v dlouhodobé zlepšení
Nová cla zvyšují náklady, ale vedení hlásí úspěšné kroky ke zmírnění dopadů

Akcie ve středu v předobchodní fázi vzrostly o 2,3 % na 68,66 USD.

Dollar Tree, Inc. (DLTR)

Společnost koupila Family Dollar za přibližně 9 miliard USD v roce 2015, ale tato jednotka se potýkala s problémy. Maloobchodní řetězec loni uvedl, že uzavře téměř 1 000 prodejen Family Dollar, a poté zahájil strategickou revizi tohoto podnikání.

Společnosti Brigade Capital Management a Macellum Capital Management se dohodly na koupi segmentu za 1,007 miliardy dolarů, uvedl Dollar Tree ve středu. Očekává se, že čistý výnos bude činit přibližně 804 milionů USD. Transakce by měla být uzavřena ve druhém čtvrtletí roku 2025, uvedly společnosti.

„Na ranní zprávu společnosti DLTR za 4. čtvrtletí, v níž společnost oznámila prodej vlajkové lodi Family Dollar společnostem Brigade a Macellum, pohlížíme velmi příznivě,“ napsal Rupesh Parikh, analytik společnosti Oppenheimer. „To představovalo jeden z klíčových přesahů do příběhu spolu s čínskými cly.“

Maloobchodní řetězec vykázal ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí upravený zisk ve výši 2,29 USD na akcii, čímž podle agentury FactSet překonal odhady Wall Street ve výši 2,20 USD. Dollar Tree vykázal tržby z pokračujících činností ve výši 5 miliard USD, zatímco Family Dollar dosáhl tržeb ve výši 3,3 miliardy USD. Celkové tržby ve výši 8,3 miliardy USD mírně překonaly odhady analytiků.

Společnost Dollar Tree předpokládala v prvním čtvrtletí zisk na akcii z pokračujících činností ve výši 1,10 až 1,25 USD. Analytici očekávali celkový zisk na akcii – nejen z pokračujících činností – ve výši 1,49 USD. Očekává se, že tržby na stejných prodejnách vzrostou v prvním čtvrtletí i ve fiskálním roce o 3 až 5 %, dodala společnost.

Prodej Family Dollar si vyžádá určité náklady, které v krátkodobém horizontu sníží ziskovost, uvedla společnost. Společnost Dollar Tree bude i nadále poskytovat prodejní, všeobecné a administrativní náklady na podnikání Family Dollar po celý fiskální rok 2025. Společnosti Brigade a Marcellum uhradí společnosti Dollar Tree náklady na tyto služby počínaje červnem, kdy se předpokládá uzavření transakce.

To znamená, že společnost Dollar Tree ponese náklady za první polovinu roku. Společnost předpokládá, že to sníží celoroční zisk na akcii přibližně o 30 až 35 centů, přičemž dopady se soustředí do prvních dvou čtvrtletí roku. Celoroční zisk na akcii z pokračujících operací se očekává v rozmezí 5 až 5,50 USD. Střední hodnota, 5,25 USD, je nižší než prognózy analytiků, kteří předpokládali 5,94 USD na akcii.

Dalším problémem, kterému společnost čelí, je nová vlna cel, která má vstoupit v platnost 2. dubna.

Strategie na zmírnění dopadů zahrnují vyjednávání o cenách s dodavateli, vyřazení nerentabilních položek, zásobování z jiných zemí a úpravu cen s cílem zvýšit marže. Vedení společnosti uvedlo, že tyto iniciativy již pomohly společnosti kompenzovat nejhorší dopady cel: dodatečná 10% daň na čínský dovoz oznámená v únoru by společnost Dollar Tree stála dalších 15 až 20 milionů USD měsíčně, ale společnost byla schopna kompenzovat více než 90 % dodatečných nákladů. Tato cla již byla zohledněna v celoročním výhledu společnosti Dollar Tree.

Další navrhovaná cla – včetně dodatečných 10 % na čínské zboží a 25 % na zboží z Kanady a Mexika – nejsou ve výhledu zohledněna. Vedení společnosti uvedlo, že by mohla vést k dodatečným nákladům ve výši 20 milionů USD měsíčně bez jakýchkoli strategií na jejich zmírnění a že vyhodnocuje způsoby, jak tento dopad zmírnit.

„Zavedení letošních cel vneslo nejistotu a volatilitu, ale z dlouhodobého hlediska věříme, že naše úsilí o zmírnění dopadů nám pomůže zabránit trvalé erozi marží,“ uvedl generální ředitel Michael Creedon ve středečním hovoru s analytiky.

Akcie ve středu v předobchodní fázi vzrostly o 2,3 % na 68,66 USD.Dollar Tree, Inc. Společnost koupila Family Dollar za přibližně 9 miliard USD v roce 2015, ale tato jednotka se potýkala s problémy. Maloobchodní řetězec loni uvedl, že uzavře téměř 1 000 prodejen Family Dollar, a poté zahájil strategickou revizi tohoto podnikání.Společnosti Brigade Capital Management a Macellum Capital Management se dohodly na koupi segmentu za 1,007 miliardy dolarů, uvedl Dollar Tree ve středu. Očekává se, že čistý výnos bude činit přibližně 804 milionů USD. Transakce by měla být uzavřena ve druhém čtvrtletí roku 2025, uvedly společnosti.„Na ranní zprávu společnosti DLTR za 4. čtvrtletí, v níž společnost oznámila prodej vlajkové lodi Family Dollar společnostem Brigade a Macellum, pohlížíme velmi příznivě,“ napsal Rupesh Parikh, analytik společnosti Oppenheimer. „To představovalo jeden z klíčových přesahů do příběhu spolu s čínskými cly.“Maloobchodní řetězec vykázal ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí upravený zisk ve výši 2,29 USD na akcii, čímž podle agentury FactSet překonal odhady Wall Street ve výši 2,20 USD. Dollar Tree vykázal tržby z pokračujících činností ve výši 5 miliard USD, zatímco Family Dollar dosáhl tržeb ve výši 3,3 miliardy USD. Celkové tržby ve výši 8,3 miliardy USD mírně překonaly odhady analytiků.Společnost Dollar Tree předpokládala v prvním čtvrtletí zisk na akcii z pokračujících činností ve výši 1,10 až 1,25 USD. Analytici očekávali celkový zisk na akcii – nejen z pokračujících činností – ve výši 1,49 USD. Očekává se, že tržby na stejných prodejnách vzrostou v prvním čtvrtletí i ve fiskálním roce o 3 až 5 %, dodala společnost.Prodej Family Dollar si vyžádá určité náklady, které v krátkodobém horizontu sníží ziskovost, uvedla společnost. Společnost Dollar Tree bude i nadále poskytovat prodejní, všeobecné a administrativní náklady na podnikání Family Dollar po celý fiskální rok 2025. Společnosti Brigade a Marcellum uhradí společnosti Dollar Tree náklady na tyto služby počínaje červnem, kdy se předpokládá uzavření transakce.To znamená, že společnost Dollar Tree ponese náklady za první polovinu roku. Společnost předpokládá, že to sníží celoroční zisk na akcii přibližně o 30 až 35 centů, přičemž dopady se soustředí do prvních dvou čtvrtletí roku. Celoroční zisk na akcii z pokračujících operací se očekává v rozmezí 5 až 5,50 USD. Střední hodnota, 5,25 USD, je nižší než prognózy analytiků, kteří předpokládali 5,94 USD na akcii.Dalším problémem, kterému společnost čelí, je nová vlna cel, která má vstoupit v platnost 2. dubna.Strategie na zmírnění dopadů zahrnují vyjednávání o cenách s dodavateli, vyřazení nerentabilních položek, zásobování z jiných zemí a úpravu cen s cílem zvýšit marže. Vedení společnosti uvedlo, že tyto iniciativy již pomohly společnosti kompenzovat nejhorší dopady cel: dodatečná 10% daň na čínský dovoz oznámená v únoru by společnost Dollar Tree stála dalších 15 až 20 milionů USD měsíčně, ale společnost byla schopna kompenzovat více než 90 % dodatečných nákladů. Tato cla již byla zohledněna v celoročním výhledu společnosti Dollar Tree.Další navrhovaná cla – včetně dodatečných 10 % na čínské zboží a 25 % na zboží z Kanady a Mexika – nejsou ve výhledu zohledněna. Vedení společnosti uvedlo, že by mohla vést k dodatečným nákladům ve výši 20 milionů USD měsíčně bez jakýchkoli strategií na jejich zmírnění a že vyhodnocuje způsoby, jak tento dopad zmírnit.„Zavedení letošních cel vneslo nejistotu a volatilitu, ale z dlouhodobého hlediska věříme, že naše úsilí o zmírnění dopadů nám pomůže zabránit trvalé erozi marží,“ uvedl generální ředitel Michael Creedon ve středečním hovoru s analytiky.