Bitcoin [BTC] se v loňském roce dostal ještě hlouběji do hlavního proudu finančních trhů, když se díky spuštění spotových ETF stal dostupnějším pro tradiční investory. Tento krok umožnil nakupovat a obchodovat s Bitcoinem podobně jako s akciemi, čímž se odstranily některé překážky, které dříve bránily jeho širšímu přijetí. Tento vývoj vyvolal otázku, jak velkou část portfolia by měl investor do Bitcoinu alokovat. Odpovědi se však různí – někteří odborníci doporučují konzervativní přístup s minimální alokací, zatímco jiní vidí v Bitcoinu klíčovou složku moderního portfolia. Jedním z nejvýraznějších zastánců Bitcoinu je miliardář Ricardo Salinas, který patří mezi pět nejbohatších lidí v Mexiku. Salinas uvedl, že 70 % jeho osobního investičního portfolia tvoří právě Bitcoin. Pro mnoho investorů může taková míra alokace působit extrémně, zvláště ve srovnání s tradičním přístupem rozdělení aktiv mezi akcie a dluhopisy. Standardní model 60/40, kdy 60 % portfolia tvoří akcie a 40 % dluhopisy, je považován za osvědčenou strategii správy investic. Salinas se však vydal úplně jinou cestou – kromě Bitcoinu drží zbylých 30 % svého portfolia ve zlatě a těžařích zlata, přičemž se zcela vyhýbá akciím a dluhopisům. Přestože se někteří analytici domnívají, že Bitcoin má své místo v portfoliu moderního investora, většina odborníků doporučuje mnohem nižší expozici. Například společnost BlackRock [BK], která stojí za největším a nejúspěšnějším spotovým ETF na Bitcoin, doporučuje, aby podíl této kryptoměny v portfoliu nepřesahoval 2 %. Fidelity Investments se přiklání k mírně vyšší alokaci a doporučuje 2 až 5 %, zatímco známá investorka Cathie Woodová ze společnosti Ark Invest [ARKK] postupně zvyšovala svůj odhad optimální expozice na Bitcoin. V roce 2015 se pohybovala na úrovni 0,5 %, v roce 2022 na 6,2 % a o rok později už její doporučení dosahovalo 19,4 %. Rozdíly v přístupu ukazují, že optimální alokace Bitcoinu se může výrazně lišit v závislosti na investiční strategii a toleranci k riziku. Konzervativní investoři, kteří se blíží důchodu, obvykle volí nižší expozici, protože Bitcoin historicky zažil několik období prudkých poklesů. V pěti různých případech ztratil 77 % své hodnoty nebo více, což může být extrémně rizikové pro ty, kteří se spoléhají na stabilní výnosy ze svých investic. Zdroj: Canva Hlavním důvodem, proč Salinas v Bitcoinu vidí tak velkou příležitost, je jeho přesvědčení, že jde o "nejtvrdší aktivum na světě". Tímto označením se běžně hovoří o zlatě, ale podle Salinase je Bitcoin ještě lepší, protože je nejen vzácný, ale také odolný vůči vládní manipulaci a představuje efektivní ochranu proti znehodnocování měny. V zemích s vysokou inflací a slabou měnou mohou být tyto vlastnosti pro investory zásadní. Salinas se v posledních letech stal jedním z nejhlasitějších propagátorů Bitcoinu a pravidelně vystupuje na konferencích, kde zdůrazňuje jeho výhody oproti tradičním měnám a aktivům. V roce 2016 začal Bitcoin aktivně nakupovat a v roce 2020 oznámil, že 10 % svého likvidního portfolia investoval do této kryptoměny. Do roku 2022 už tento podíl vzrostl na 60 %, což znamená, že během šesti let Salinas svou expozici vůči Bitcoinu dramaticky navýšil. Tento postup ukazuje, že budování významné pozice v této kryptoměně nemusí probíhat skokově, ale může být postupné a promyšlené. Podle Salinase je nejlepší strategií při investování do Bitcoinu průměrování nákladů (DCA). Tato metoda spočívá v pravidelném nakupování stejného množství aktiva bez ohledu na jeho aktuální cenu, čímž se minimalizuje riziko nevhodného načasování trhu. Salinas v rozhovoru pro Bloomberg uvedl, že tento přístup je ideální pro investory, kteří se chtějí vyhnout emocionálním rozhodnutím a budovat svou pozici v Bitcoinu stabilně v čase. Zdroj: Canva Přestože někteří investoři uvažují o vysoké alokaci do Bitcoinu, většina odborníků doporučuje postupovat opatrně a přizpůsobit velikost expozice individuální toleranci k riziku a investičnímu horizontu. Bitcoin má sice obrovský růstový potenciál, ale zároveň je stále vysoce volatilní. Každý investor by si proto měl pečlivě promyslet, kolik kapitálu do této kryptoměny alokuje, a zvážit, zda je ochoten podstoupit krátkodobé výkyvy výměnou za potenciálně vyšší zhodnocení v dlouhém horizontu.