Společnost Uber Technologies si v roce 2024 prošla obdobím volatility, přestože její základní obchodní model zůstává silný. Po úspěšném roce 2023, kdy firma dosáhla ziskovosti podle GAAP, pokračovala v růstu, přesto se její akcie během roku propadly o 2 %. Důvodem byly zejména obavy ohledně regulačních opatření, které se dotkly podnikání Uberu v posledním čtvrtletí. Přesto se společnost nachází v silné pozici a analytici se domnívají, že její růstový příběh nekončí. Otázkou pro investory tedy zůstává – je vhodné akcie Uberu koupit, prodat, nebo držet? Podívejme se na klíčové faktory, které budou v roce 2025 ovlivňovat její vývoj. Zdroj: Bloomberg Uber v posledních letech Uber (UBER) si vybudoval dominantní postavení v odvětví sdílené přepravy a rozvozu jídla, což z něj činí jednoho z lídrů v oblasti digitálních platforem. Od roku 2019 do 2024 se mu podařilo zvýšit počet aktivních uživatelů platformy ze 111 milionů na 171 milionů. Počet ročně uskutečněných cest vzrostl z 6,9 miliardy na 11,3 miliardy. Stejně tak rostly tržby, přičemž hrubé rezervace společnosti se během těchto pěti let zvyšovaly tempem 20 % ročně a celkové příjmy rostly ještě rychleji, průměrně o 25 % ročně. Tento růst však nebyl vždy plynulý. Rok 2020 znamenal výrazný propad, protože pandemie tvrdě zasáhla přepravní služby, zatímco zájem o rozvoz jídla naopak prudce vzrostl. Uber se však dokázal přizpůsobit a v následujících letech se vrátil k růstu. Silná konkurence, jako je Lyft (LYFT), zatím nedokázala ohrozit pozici Uberu, který i nadále rozšiřuje své služby. V roce 2024 firma rozšířila nabídku pro podniky, zdravotnický sektor a mladé uživatele, přičemž se jí podařilo zvýšit počet předplatitelů služby Uber One o 60 % na 30 milionů. Tento vývoj přispěl k růstu marží a efektivity společnosti. Finanční výsledky a ziskovost Zatímco dříve byl Uber chronicky ztrátovou firmou, v roce 2023 se situace obrátila a společnost se stala ziskovou podle obecných účetních standardů GAAP. Rok 2024 pak přinesl ještě větší zlepšení, když čistý zisk firmy vzrostl více než pětinásobně. Ziskovost se podařilo zlepšit díky odprodeji nevýdělečných divizí, zefektivnění nákladů na logistiku a snížení počtu zaměstnanců v určitých segmentech. Uber se také zbavil některých nákladních a náborových aktivit, které neprodukovaly očekávané výnosy. Výsledkem bylo zvýšení upraveného zisku EBITDA o 60 %. Uber očekává, že v prvním čtvrtletí 2025 jeho hrubé rezervace vzrostou meziročně o 17–21 %, zatímco upravený zisk EBITDA se zvýší o 30–37 %. Analytici odhadují, že za celý rok by tržby společnosti mohly narůst o 14 %, zatímco zisk EBITDA vzroste o 32 %. Jedním z klíčových faktorů, který by mohl ovlivnit budoucnost Uberu, je testování autonomních vozidel. Společnost plánuje postupně zavádět více samořízených vozidel, což by jí mohlo umožnit snížit náklady na řidiče a zvýšit marže. Zatímco autonomní technologie stále vyžaduje další vývoj, Uber je v tomto směru jedním z lídrů. Na druhé straně Uber čelí i několika výzvám, které mohou ovlivnit jeho krátkodobé výsledky. Federální obchodní komise (FTC) v roce 2024 zahájila dvě vyšetřování týkající se podnikání společnosti. První se zaměřuje na praktiky předplatného služby Uber One, zatímco druhé se týká odměňování řidičů v New Yorku. Není zatím jasné, jak se k těmto vyšetřováním postaví nová vláda pod vedením prezidenta Donalda Trumpa, ale prozatím tyto regulační nejistoty vytvářejí tlak na ocenění akcií Uberu. Dlouhodobý potenciál a ocenění akcií Navzdory krátkodobým rizikům zůstává Uber silnou společností, která efektivně škáluje své podnikání. Analytici očekávají, že v roce 2026 by firma mohla navýšit své tržby o dalších 14 %, zatímco upravený zisk EBITDA by mohl růst o 22 %. S hodnotou 154 miliard dolarů se firma obchoduje za třínásobek plánovaných tržeb a osmnáctinásobek upraveného zisku EBITDA, což z ní činí relativně levnou ve srovnání s jinými růstovými firmami. Uber si udržuje silnou pozici a nadále rozšiřuje své podnikání, což mu umožňuje růst stabilním tempem. Jeho obchodní model je odolný vůči recesím, protože lidé stále využívají přepravu a rozvoz jídla, i když se ekonomické podmínky mění. Přestože existují krátkodobé regulační výzvy, Uber zůstává ziskovým podnikem se silnými fundamenty. S ohledem na výhodné ocenění a potenciál dalšího růstu se tak investoři mohou rozhodnout akcie Uberu koupit a držet, protože v příštích několika letech pravděpodobně budou pokračovat v růstu. Zdroj: Getty Images