Novým středobodem pozornosti se stává umělá inteligence, která dominuje rozhovorům o budoucím vývoji ekonomiky i investičních strategií. Tento trend je patrný zejména ve firemních hovorech s analytiky z Wall Street, kde manažeři stále méně hovoří o inflaci a více o výzvách a příležitostech spojených s AI.

Podle analýzy společnosti FactSet zmínilo během posledního čtvrtletí 230 společností z indexu S&P 500 téma inflace. To je stále relativně vysoké číslo, ale nižší než v předchozích letech. Oproti tomu umělá inteligence byla ve firemních hovorech zmíněna 241krát, což je nejvyšší počet za posledních 10 let. Tento posun ukazuje, že pro mnoho firem je dnes AI mnohem důležitější než otázky růstu cen nebo obav z recese.

Přestože firmy vkládají velké naděje do umělé inteligence, investoři nejsou tak optimističtí. Rychlý rozvoj AI přináší nejen nové obchodní příležitosti, ale i rostoucí konkurenci a obrovské investice do vývoje, které nemusí vždy přinést očekávané výnosy.

Jeden z analytiků situaci popsal jako „krizi důvěry“ kolem akcií společností zaměřených na umělou inteligenci. Přehnaná očekávání se střetávají s realitou, kdy firmy zatím neumí ukázat, jak přesně AI ovlivní jejich zisky a konkrétní obchodní modely. Vzniká tak riziko, že boom kolem AI bude následován obdobím zklamání, pokud firmy nesplní naděje, které do nich investoři vkládají.

Cla a obchodní politika přidávají na nejistotě

Kromě umělé inteligence a inflace se firmy musí vypořádat i s nejistotou kolem obchodní politiky. Prezident Donald Trump opět prosazuje cla jako ochranu amerického průmyslu, což však vyvolává obavy z růstu nákladů pro podniky i spotřebitele. Tato strategie komplikuje finanční prognózy firem a zvyšuje nejistotu ohledně budoucího vývoje ekonomiky, zatímco společnosti hledají způsoby, jak se přizpůsobit novým podmínkám.

Ekonomové varují, že cla mohou vést ke zdražování, protože podniky se budou snažit přenést zvýšené náklady na zákazníky. To by znamenalo další negativní dopady na spotřebitelskou důvěru, která už nyní není příliš vysoká.

Zpomalení spotřebitelských výdajů a dopady na firmy

Vedoucí pracovníci velkých firem v posledních měsících sledují zhoršující se spotřebitelskou náladu, která se projevuje v nižších útratách domácností. Letecká společnost Delta Air Lines (DAL) zaznamenala pokles poptávky poté, co byla v Atlantě (kde má svůj hlavní uzel) silná sněhová bouře. Výkonný ředitel Ed Bastian ale uvedl, že tento vývoj nelze přičítat jen nepřízni počasí. Podle něj jde o širší změnu v ekonomickém sentimentu, která ovlivňuje i zájem o cestování.

Podobné obavy vyjádřili i vedoucí představitelé maloobchodu. Tony Spring, generální ředitel Macy’s (M), upozornil, že i bohatší zákazníci, kteří byli v minulosti méně ovlivněni inflací, začínají být opatrnější ve svých výdajích. To potvrzují i data analytické společnosti Coresight, která ukazují, že od ledna prudce klesl optimismus mezi spotřebiteli s příjmy nad 100 000 dolarů ročně.

John Mercer, vedoucí výzkumu ve společnosti Coresight, vysvětlil, že lidé s vyššími příjmy nejsou tolik ovlivněni růstem cen základních potřeb, ale citlivě reagují na pokles hodnoty akcií nebo nemovitostí. Pokud tedy dojde k poklesu na finančních trzích, může to negativně ovlivnit jejich ochotu utrácet za luxusní zboží a volnočasové aktivity.

Co očekávat dál?

Současná situace ukazuje, že ekonomická nejistota se neustále vyvíjí a firmy i investoři musí rychle reagovat na nové výzvy. Zatímco před rokem byla hlavním tématem inflace, dnes se pozornost přesouvá k umělé inteligenci, která přináší nové příležitosti i rizika.

Otázkou zůstává, jak dlouho tato změna vydrží a zda se firmy dokážou vypořádat s vysokými očekáváními, která do AI vkládají. Pokud se ukáže, že technologie není tak revoluční, jak se tvrdí, může dojít k podobnému propadu zájmu jako v případě jiných technologických bublin.

Firmy zároveň musí počítat s dopady obchodní politiky, která může ovlivnit jejich náklady i spotřebitelskou poptávku. Pokud cla a ekonomická nejistota povedou k dalšímu poklesu důvěry, může to mít dlouhodobé důsledky nejen pro jednotlivé společnosti, ale i pro celou ekonomiku.

Zda se umělá inteligence stane skutečným motorem růstu nebo pouze dalším přechodným trendem, ukážou až následující měsíce. Jedno je však jisté – investoři i zákazníci budou pečlivě sledovat, jak se situace vyvine.