Navzdory pozitivním výsledkům se její akcie stále pohybují pod úrovní konce roku 2021 a za posledních 12 měsíců zaznamenaly pokles o více než 10 %.

Nejnovější finanční výsledky a strategické kroky však naznačují možnou změnu trendu. Workday dosáhl ve 4. fiskálním čtvrtletí solidního růstu tržeb a jeho vedení očekává pokračování tohoto trendu i v nadcházejícím období. Otázkou tedy zůstává, zda je nyní správný čas na investici do této softwarové společnosti.

Ve 4. fiskálním čtvrtletí roku 2025, které skončilo 31. ledna, dosáhl Workday 15% meziročního růstu tržeb na 2,21 miliardy USD. Tržby z předplatného vzrostly ještě rychleji, o 16 % na 2,04 miliardy USD, čímž mírně překonaly očekávání analytiků.

Upravený zisk na akcii vzrostl o 22 % na 1,92 USD, což je nad očekáváním trhu (1,78 USD). Hlavním tahounem růstu byla opět umělá inteligence, přičemž až 30 % nových rozšíření zákazníků zahrnovalo alespoň jeden produkt s AI.

Zákazníci Workday (WDAY) stále častěji využívají Extend Pro, nástroj umožňující vytváření AI aplikací nad platformou Workday. Tento produkt se stal jedním z nejrychleji rostoucích a jeho roční hodnota smlouvy (ACV) se meziročně více než zdvojnásobila. K výraznému růstu přispěl také Recruiting Agent AI, jehož ACV se oproti předchozímu čtvrtletí téměř zdvojnásobila.

Společnost oznámila, že její portfolio zákazníků se rozšířilo a nyní obsluhuje více než 11 000 klientů z různých odvětví a geografických oblastí. Workday tvrdí, že poskytuje služby více než 60 % firem z žebříčku Fortune 500 a 30 % firem z Global 2000. Partnerství se stává stále důležitějším faktorem růstu – 15 % nových příjmů ve 4. čtvrtletí pocházelo z partnerských kanálů.

Společnost také vykázala výrazný růst nevyřízených příjmů z předplatného, což je klíčový ukazatel budoucích tržeb. Dvanáctiměsíční nevyřízené příjmy vzrostly o 15 % na 7,63 miliardy USD, zatímco celkové nevyřízené příjmy se zvýšily o 20 % na 25,06 miliardy USD.

Silná finanční pozice a zpětný odkup akcií

Workday pokračuje v generování silného cash flow. Za fiskální rok 2025 vygeneroval provozní cash flow ve výši 2,46 miliardy USD a volné cash flow 2,19 miliardy USD. Společnost zakončila rok s hotovostí a obchodovatelnými cennými papíry ve výši 8 miliard USD a dluhovým závazkem téměř 3 miliardy USD.

Během roku Workday odkoupil zpět 2,9 milionu akcií za 700 milionů USD, přičemž zpětné odkupy slouží primárně k kompenzaci rozmělnění akcionářů způsobeného akciovými odměnami.

Strategie AI a nové možnosti monetizace

Workday dlouhodobě investuje do rozvoje AI řešení, která pomáhají zákazníkům efektivněji řídit podnikové procesy. Na rozdíl od některých konkurentů, kteří spěchali s monetizací AI produktů, Workday nejprve integroval AI funkce přímo do svých stávajících nabídek.

Nyní, když tato řešení prokazují silnou návratnost investic (ROI), společnost plánuje rozšířit monetizaci. Nedávno uvedla na trh čtyři nové AI agenty zaměřené na smlouvy, mzdy, finanční audit a politiku. Tyto agenty bez úkolů mají širší spektrum dovedností než většina konkurenčních produktů a pomáhají uživatelům ve specifických pracovních rolích.

Pro fiskální rok 2026 Workday předpokládá:

• 14% růst tržeb z předplatného na 8,8 miliardy USD,
• zvýšení upravené provozní marže na 28 %, což představuje nárůst oproti 25,9 % v roce 2025.

Výhled na tržby zůstává beze změny, ale provozní marže byly navýšeny oproti předchozím odhadům (27,5 %).

V 1. čtvrtletí roku 2026 se očekává růst tržeb z předplatného o 13 % na 2,05 miliardy USD a upravená provozní marže 28 %.

Vyplatí se v tuto chvíli investovat do akcií Workday?

Workday již není rychle rostoucí společností, jakou byla před pandemií, kdy dosahovala 30% a vyššího meziročního růstu tržeb. Nicméně se stabilizovala na středně vysokém růstu s výrazně se zlepšujícími provozními maržemi, což je signál silnějšího ziskového potenciálu do budoucna.

Zlepšující se provozní páka znamená, že zisky společnosti porostou rychleji než tržby, což činí z Workday stále atraktivní podnik.

Z pohledu ocenění se akcie obchodují s forwardovým P/E poměrem lehce nad 32 a forwardovým P/S poměrem 7,6 na základě odhadů analytiků pro fiskální rok 2026. To je přiměřené ocenění pro společnost s vysokými maržemi a předvídatelným SaaS modelem.

Kombinace růstu tržeb poháněného umělou inteligencí a rozšiřujících se provozních marží naznačuje, že Workday může být zajímavou investiční příležitostí.

Společnost Workday pokračuje ve své transformaci směrem k umělé inteligenci, která se stává klíčovým hnacím motorem jejího růstu. Díky silným finančním výsledkům, rostoucím maržím a rozšiřující se zákaznické základně má solidní základ pro budoucí expanzi.

Ačkoliv už Workday není extrémně rychle rostoucí firmou, jeho stabilizace a lepší ziskovost z něj činí potenciálně zajímavou volbu pro dlouhodobé investory.